Рынки следят за ходом переговоров по Украине. Какой может быть реакция инвесторов?

События вокруг российско-украинского конфликта в последние несколько дней развиваются со стремительной скоростью, в ближайшие две недели возможна встреча президента Украины Владимира Зеленского и президента России Владимира Путина. Как на все происходящее реагировать инвесторам, написал для Oninvest  инвестиционный директор ATLAS Capital Аскар Ахмедов.  

На прошлой неделе, 15 августа, президент США Дональд Трамп встречался  в Анкоридже с президентом России Владимира Путина. Они обсуждали возможность завершения войны в Украине. Саму встречу Трамп оценил на «10 из 10», правда, признал: «Сделки нет».

Уже в понедельник, 18 августа, Трамп принимал в Вашингтоне представительную делегацию. На переговоры в Белый дом приехали президент Украины Владимир Зеленский, британский премьер Кир Стармер и глава правительства Италии Джорджа Мелони, президент Франции Эммануэль Макрон, глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен, канцлер Германии Фридрих Мерц, президент Финляндии Александр Стубб и генсек НАТО Марк Рютте. 

Переговоры в общей сложности продолжались более шести часов. После них газета FT написала, что Украина предложила купить американское оружие на $100 млрд. Трамп в свою очередь заявил о предоставлении гарантий безопасности Украине. По его словам, их предоставят европейские страны «в координации с США». 

Теперь же американская администрация перешла к подготовке личной встречи Путина и Зеленского, в саму возможность которой еще на прошлой неделе верилось с трудом. О подготовке в эфире Fox News заявил госсекретарь США Марко Рубио. Канцлер Германии Фридрих Мерц заявил, что встреча эта может пройти в течение ближайших двух недель. Среди возможных мест проведения — Женева, Рим или Будапешт. 

Возникает вопрос — каким образом на все эти события будут реагировать рынки? И что делать инвесторам? 

Важно знать, что геополитические события, в частности вооруженные конфликты, зачастую на рынках разрешаются контринтуитивно. Индексы снижаются по мере роста опасений войны, но сам старт боевых действий обычно является «дном», от которого рынок восстанавливается — как бы цинично это не звучало. 

С другой стороны, завершение боевых действий может вообще никак не отразиться на фондовых рынках, как минимум на краткосрочном горизонте, так как рынок растет по мере повышения вероятности перемирия, а не из-за него. 

Что мы видим сегодня? Снижение акций европейских оборонных компаний. Хотя в первой половине этого года они, а также оборонные индексы росли. Инвесторы ставили на то, что Европа будет активнее развивать этот сектор на фоне обострения войны и после охлаждения отношений с США в рамках НАТО.   

В случае мира между Россией и Украиной в долгосрочном плане инвесторам стоит обратить внимание на два возможности: восстановление экономики Украины и снятие санкций с РФ (в том числе и касающихся поставок нефти). 

Но тут необходимо знать границу своей экспертизы. К примеру, снятие санкций, если произойдет, вероятно будет постепенным и без международной команды комплаенс-контролеров и юристов возможно допустить непростительные ошибки. С другой стороны, наличие такой команды позволило в 2022 году некоторым инвесторам и финансовым институтам очень сильно заработать и вырасти.