Salesforce вошла в топ-5 лучших акций августа. «Софт-апокалипсис» завершен?

Вопреки негативной тенденции, которая охватила акции компаний-разработчиков программного обеспечения в этом году из-за возможного влияния ИИ на их бизнес, бумаги Salesforce, создающей программное обеспечение для управления продажами и работы с клиентами (CRM), за август взлетели почти на 40%. Это позволило им войти в четверку лидеров роста в индексе S&P 500 по итогам месяца, передает CNBC.

Также, по данным MarketWatch, позитивную динамику в августе демонстририровал отраслевой софтверный индекс S&P 500 Software & Services: за август он прибавил 13%, в то время как более широкий индекс акций Америки S&P 500 за тот же период вырос на 2,6%.

Текущий подъем бумаг софтверных компаний может свидетельствовать об изменении негативного тренда, давившего на акции разработчиков программного обеспечения с конца прошлого года, подчеркивает Barron’s. С февраля на Уолл-стрит превалировал пессимистичный сценарий: «по-медвежьи» настроенные в отношении софта участники рынка ожидали, что искусственный интеллект нанесет бизнесам разработчиков ПО ущерб — инвесторы опасались, что ИИ-агенты начнут дублировать функционал дорогостоящего корпоративного ПО, что приведет к замене живых сотрудников и резкому сокращению числа платных подписок. Распродажу акций софтверных компаний в начале февраля на рынке стали называть «софт-апокалипсисом». Однако августовское ралли в секторе разработчиков ПО может указывать на переоценку этих рисков, добавляет MarketWatch.

Позитивный импульс индустрии, по информации издания, среди прочего, на прошлой неделе обеспечил квартальный отчет Salesforce — после его выхода акции компании подскочили за день на 22%, а также обеспечили поддержку другим софтверным компаниям. Финансовые результаты Salesforce «в значительной степени способствовали рассеиванию софт-апокалипсиса», с которым компания боролась последние полгода, затем аналитик Guggenheim Джон ДиФуччи, пишет MarketWatch.

Ключевую роль в переоценке бизнеса Salesforce сыграло развитие ИИ-направления и партнерство с ИИ-лабораторией Anthropic. Также компания сообщила об увеличении контрактного портфеля и улучшила прогноз по доходам. А финальным аргументом для рынка стало совместное выступление на CNBC руководства Salesforce с CEO Anthropic Дарио Амодеи (до этого глава Anthropic также принял участие в телефонной конференции Salesforce по итогам отчетного периода). Вместе с топ-менеджментом Salesforce он опроверг предположения о том, что модели и ИИ-агенты Anthropic заменят программное обеспечение Salesforce, и продемонстрировали способы их интеграции друг с другом, указывает Barron’s.

Аналитики Уолл-стрит отмечают, что Salesforce успешно ответила на главный «экзистенциальный вопрос» о своем будущем. Портфельный управляющий Founder ETFs Майкл Монаган и менеджер по продуктам тематических ETF в VanEck Николас Фрассе подчеркивают: гипотеза о том, что ИИ легко вытеснит готовое ПО, оказалась нежизнеспособной, а фундаментально укоренившиеся компании становятся не жертвами, а главными бенефициарами технологического прогресса, сообщает MarketWatch.

С точки зрения рыночных перспектив аналитики ждут продолжения позитивного тренда в отношении софтверных компаний. В частности, аналитик Mizuho Джордан Кляйн рассчитывает на сохранение импульса вплоть до сентябрьской конференции Dreamforce — крупной ежегодной ИТ-конференции, организуемой Salesforce, где компании презентуют новинки и стратегии развития. Фонды продолжат добирать бумаги софтверного сектора из-за сильного недовеса в портфелях, замечает Кляйн, уточняет MarketWatch.

При этом обозреватель Barron’s Адам Левин обращает внимание на привлекательную оценку бизнеса самой Salesforce: даже после резкого ралли форвардный P/E компании поднялся лишь до 16x, что все еще ниже среднего по S&P 500 (19x). Учитывая, что акции Salesforce остаются на 30% ниже своих исторических максимумов, эксперт считает прошедший квартал отправной точкой, способной запустить в акциях компании долгосрочную перезагрузку.

Согласно консенсус-прогнозу MarketWatch, подавляющее большинство аналитиков сохраняет позитивный взгляд на бумаги Salesforce: из 58 экспертов 40 рекомендуют покупать их (рейтинги Buy и Overweight), 16 советуют удерживать их в портфелях (Hold), и ни один аналитик не выставил рейтинг «продавать» (Sell). Средняя целевая цена зафиксирована на уровне $265 — это примерно на 3% больше их последнего закрытия.