SEC готовится разрешить торговлю токенизированными акциями. Как это изменит рынок?

Администрация президента США Дональда Трампа готовится представить план торговли цифровыми версиями ценных бумаг, который может кардинально изменить ландшафт американского фондового рынка, пишет Bloomberg со ссылкой на знакомые с ситуацией источники. По их данным, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже на этой неделе может опубликовать так называемое «инновационное исключение» для токенизированных акций. Это шаг, по информации Bloomberg, создаст новую структуру для ставок на бумаги публично торгуемых компаний.

Речь, по словам собеседников Bloomberg, идет о разрешении SEC торговать токенами, привязанными к динамике конкретных акций, без поддержки или согласия эмитентов этих акций. Подобный шаг со стороны американского регулятора агентство называет «неожиданным». Эти «сторонние» токены — фактически станут новым способом спекуляций на колебаниях цен на акции, говорят источники Bloomberg. Новые цифровые активы, по их данным, будут торговаться на децентрализованных криптоплатформах. При этом далеко не все подобные инструменты будут предоставлять те же преимущества, что и обычные акции, вроде права голоса или дивидендов, подчеркивает агентство. Согласно предложению SEC, платформы, которые не смогут обеспечить своим владельцам эти преимущества, потеряют право размещать такие токены.

Запуск операций с токенизированными акциями в США станет одной из главных проверок того, возможен ли перенос торговли акциями на криптоинфраструктуру без защитных механизмов, регулирующих традиционные рынки ценных бумаг, указывает Bloomberg. Разрешив сторонним игрокам выпускать цифровые аналоги акций без согласия самих компаний-эмитентов, SEC запустит масштабный эксперимент, который покажет: способны ли такие параллельные рынки функционировать за пределами регуляторной базы, созданной для обеспечения справедливого ценообразования, прозрачности и защиты инвесторов.

По информации Bloomberg, согласно плану SEC, токенизированные ценные бумаги будут делиться на две категории: токенизированные самими эмитентами (или от их имени) и токенизированные третьими сторонами, не связанными с эмитентами напрямую.

Сейчас в Комиссии по ценным бумагам и биржам США продолжают работать над документом, указывает агентство, замечая, что его детали до публикации могут измениться.

Представитель SEC сообщил, что ведомство провело встречи с сотнями участников рынка и собрало широкий спектр отзывов о том, как скорректировать правила для новых типов торговли.

На прошлой неделе банковский комитет Сената после многих месяцев обсуждений одобрил законопроект Clarity Act, который определяет правовой статус цифровых активов. Он предполагает создание в США Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в качестве основного регулятора значительной части криптоиндустрии, в то время как SEC сохранит за собой полномочия по надзору за цифровыми активами, которые подпадают под определение ценных бумаг.

Кроме того, указывает Bloomberg, на фоне смягчения SEC правил, регулирующих криптоиндустрию, американские фондовые рынки готовятся к будущей круглосуточной токенизированной торговле. В прошлом году заявку в SEC с просьбой разрешить инвесторам торговать токенизированными версиями акций обратился Nasdaq. Также площадку с блокчейном для торговли токенизированными акциями и биржевыми фондами создает Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).