Страх перед ИИ-пузырем ударил по азиатским акциям. В какие активы бегут инвесторы?

Акции в Азии утром 23 октября резко подешевели: опасения, что развитие искусственного интеллекта потребует огромных денег, снова ударили по технологическому сектору, пишет Reuters. Японский Nikkei опустился на 1,1%. Корейский Kospi в ходе торгов упал на 4,1%, но затем отыграл почти все потери: во второй половине дня его снижение сократилось до 0,4%.

Накануне инвесторы на Уолл-стрит массово распродали акции технологических компаний: Nasdaq снизился на 2,6%, а индекс полупроводниковой отрасли Philadelphia Semiconductor (SOX) обвалился на 6,7%. Бумаги владельца Facebook Meta упали на 7% на основной сессии и еще на 0,5% в постмаркете биржи: компания впервые более чем за десять лет отчиталась об отрицательном денежном потоке из-за расходов на ИИ, пишет Reuters. Производитель электромобилей Tesla, сокративший план капитальных затрат на 2026 год, подешевел на 3,1%. Отчеты Meta, Tesla и других техгигантов оказались лучше ожиданий, но не успокоили инвесторов, которые и так с опаской следили за динамикой ИИ-акций и большими тратами отрасли, отмечает Bloomberg.

В Корее после открытия торгов в пятницу под удар попали крупнейшие производители чипов Samsung Electronics и SK Hynix: сначала их акции рухнули более чем на 4%, но затем отыграли  потери: во второй половине дня Samsung была в минусе лишь на 0,7%, а SK Hynix вышла в плюс. С начала года Kospi прибавил свыше 27%, но в октябре опустился примерно на 21% — это худший результат среди крупных фондовых рынков мира, подсчитал Bloomberg.

«Инвесторы все чаще задаются вопросом, как быстро огромные расходы на ИИ превратятся в устойчивый денежный поток, а рост цен на нефть добавляет еще больше неопределенности», — цитирует Bloomberg главу Fibonacci Asset Management Global Чон Ин Юна.

Деньги, которые инвесторы вывели из акций, ушли в гособлигации и валюты-убежища, пишет Reuters. Для трежерис это обернулось самым сильным однодневным ростом за три с лишним года: доходность 10-летних бумаг за ночь снизилась более чем на 19 б.п., а в пятницу стабилизировалась на уровне 4,97%, ниже психологически важной отметки 5%.

«Трежерис — подумать только — снова работают как защита: рынок, похоже, прямо по ходу торгов пересчитывает вероятность того, что после переоценки перспектив ИИ его напугает замедление экономики США», — написал стратег Nomura Чарли Макэллигот (цитата по Reuters).

Руководитель аналитического отдела ING по Северной и Южной Америке Падрейк Гарви сомневается, что доходность трежерис продолжит снижаться. «Мы склонны ожидать, что она снова подскочит выше 5%, ведь нам все еще приходится иметь дело с инфляцией, дефицитом бюджета и бумом ИИ, которые ее поддерживают», — цитирует аналитика Reuters. Но перед этим на рынке рисковых активов сначала должно наступить хоть какое-то затишье, добавил эксперт.

На следующей неделе финансовые результаты опубликуют Samsung и SK Hynix, а в США — облачные гиганты Alphabet, Microsoft и Amazon, которые вместе с Meta входят в число компаний, больше всех тратящих на дата-центры. От отчетов корейских компаний, вероятно, будет зависеть, как инвесторы перестроят позиции в акциях местных производителей чипов и их поставщиков, считает Bloomberg.