Утро в Нью-Йорке: инвесторы сохраняют «бычий» настрой

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Оптимистичному настрою биржевых игроков способствуют технические сигналы. Все входящие в S&P 500 сектора торгуются выше 200-дневных средних, что исторически является «бычьим» сигналом. Доля акций, поднявшихся выше 200-дневных средних, достигла 68% — максимума с августа 2025 года.

В то же время, по данным J.P. Morgan, на прошлой неделе розничные инвесторы вложили в рынок $12 млрд, а их активность в покупке отдельных акций находится на пиках за девять месяцев. Подобная эйфория зачастую указывает на близость локального максимума. Схожие настроения наблюдаются и на кредитных рынках. По информации Bloomberg, спреды по корпоративным облигациям сузились до 103 базисных пунктов — минимума с июня 2007 года. На этом фоне ряд крупнейших управляющих активами, включая Aberdeen Investments и PIMCO, указывают на недостаточную осмотрительность инвесторов, связанную с уменьшением премии за риск и высокой активностью на рынке размещений корпоративного долга.

Ключевым макроэкономическим событием этой пятницы, 16 января, станет публикация индекса промышленного производства за декабрь (консенсус: +0,1% м/м, ноябрь: +0,2% м/м). Сильные результаты могут ослабить ожидания по поводу скорого снижения ставок ФРС.

Внешнеполитический фон определяют признаки деэскалации ситуации вокруг Ирана на фоне отказа США от военного вмешательства и продолжающаяся нефтяная блокада Венесуэлы, способная вызвать повышенную волатильность в ценах на энергоносители.

Квартальные отчеты до открытия основной сессии представят PNC Financial Services Group (PNC) и State Street Corporation (STT).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют слабую положительную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6900–6990 пунктов (от −0,7% до +0,7% к уровню закрытия предыдущей сессии).

— Акции J.B. Hunt (JBHT) на премаркете 16 января снижались более чем на 4% после публикации квартального отчета, в котором отразилась неблагоприятная ситуация в секторе грузоперевозок. Прибыль компании на акцию превзошла ожидания благодаря сокращению расходов, а выручка на фоне падения объемов в ключевом интермодальном сегменте оказалась ниже консенсуса.  

— Котировки QXO (QXO) опускаются на 4,2% после объявления о размещении обыкновенных акций на $750 млн одновременно с публикацией предварительных результатов за четвертый квартал, поскольку допэмиссия создает риск размывания долей существующих акционеров.

— Ценные бумаги Woodward (WWD) до открытия основных торгов теряют примерно 1,5% после сообщения о сворачивании бизнеса по газовым грузовикам в Китае, что компания объяснила стратегической оптимизацией и концентрацией на более маржинальных направлениях.

— Акции Sylvamo (SLVM) на премаркете отреагировали ростом на 2% на собственный гайденс компании на 2026 год. Хотя, по заявлению менеджмента, на прошлый и текущий год придется нижняя точка свободного денежного потока, инвесторы сфокусировались на долгосрочном потенциале. После завершения инвестиционного цикла компания планирует генерировать более $300 млн свободного денежного потока в год.

Торги 15 января на американских фондовых площадках завершились на положительной территории, но ниже сессионных максимумов. S&P 500 прибавил 0,26%, Nasdaq 100 поднялся на 0,32%, Dow Jones вырос на 0,6%, Russell 2000 — на 0,86%.

Компании из «Великолепной семерки» вновь продемонстрировали смешанную динамику. Наибольшая активность покупателей наблюдалась в акциях Nvidia (NVDA: +2,1%). В небольшой минус ушли котировки Alphabet (GOOGL: −0,9%).

В лидеры роста вышел сектор коммунальных услуг (XLU: +1,02%). Аутсайдером на фоне резкого падения цен на нефть стал энергетический сектор (XLE: −0,94%).

Сильный отчет и оптимистичный прогноз крупнейшего в мире производителя чипов TSMC (TSM: +4,4%) развеяли опасения по поводу ослабления спроса на эту продукцию. Дополнительную поддержку полупроводниковой индустрии оказала новость о заключении торгового соглашения между США и Тайванем. В рамках сделки тайваньские компании инвестируют не менее $250 млрд в производственные мощности в Штатах в обмен на снижение импортных тарифов. Эта новость снимает значительную часть геополитической неопределенности и стимулирует инвестиции в американский технологический сектор.

«Бычий» сентимент усилили квартальные результаты крупнейших инвестбанков. Отчеты Goldman Sachs (GS: +4,6%) и Morgan Stanley (MS: +5,8%) превзошли ожидания благодаря восстановлению активности в сегментах инвестиционного банкинга и управления капиталом. BlackRock (BLK: +5,9%) продемонстрировал рекордный приток капитала и увеличение объема активов под управлением.

Число первичных заявок на пособие по безработице за прошедшую неделю составило лишь 198 тыс. при консенсусе 215 тыс. Индексы производственной активности от ФРБ Нью-Йорка и Филадельфии за январь неожиданно показали уверенный рост. Статистика, свидетельствующая об устойчивости экономики, была воспринята рынком неоднозначно. С одной стороны, она снижает риски рецессии, с другой — ослабляет аргументы в пользу скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС. На этом фоне вверх пошли доходности краткосрочных гособлигаций.

Глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик и его коллега из ФРБ Чикаго Остан Гулсби в своих последних заявлениях сохраняли «ястребиный» настрой, подчеркивая необходимость сохранения ограничительной монетарной политики для борьбы с инфляцией.

— Позитивная реакция на отчет TSMC привела к росту акций ASML (ASML: +5,4%). TSMC планирует капзатраты в 2026 году в пределах $52–56 млрд, что значительно превзошло среднерыночные ожидания и выступило прямым позитивным сигналом для ASML — ведущего поставщика оборудования для производства чипов.

— Kroger (KR) и Uber (UBER) анонсировали запуск совместного сервиса доставки, что ослабляет конкурентные позиции Instacart (CART: −2,6%) и создает прямую угрозу для ее бизнес-модели.

— Strive Compounding Pharmacy инициировала антимонопольное расследование в отношении Novo Nordisk (NVO: −3,0%) и Eli Lilly (LLY: −3,8%). Это усиливает опасения инвесторов относительно юридических рисков в сегменте препаратов для лечения ожирения, включая вопросы рыночной конкуренции и доступа к альтернативным формам терапии.

— Clearway Energy (CWEN: +6,8%) заключила с Alphabet (GOOGL) 20-летние контракты на сумму более $2,4 млрд, что обеспечит поставщику электроэнергии долгосрочный стабильный и предсказуемый денежный поток.

— Французская фармацевтическая компания Sanofi, по слухам, может сделать улучшенное предложение о поглощении Ocular Therapeutix (OCUL: +1,9%).