Владелец Louis Vuitton на время вылетел из топ-5 самых дорогих компаний Европы

Холдинг люксовых брендов LVMH, владеющий Louis Vuitton и Christian Dior, в ходе торгов 22 мая на время выпал из пятерки самых дорогих публичных компаний Европы. Акции производителя предметов роскоши с начала года подешевели почти на 25% — это худший результат с кризиса 2008 года. Причины — падение спроса в Китае и опасения по поводу торговой войны. При этом у акций по-прежнему нет ни одной рекомендации продавать от аналитиков с Уолл-стрит.

В ходе торгов в четверг стоимость бумаг LVMH падала более чем на 3%, а ее рыночная капитализация достигала €239 млрд: тем самым она оказалась ниже, чем у швейцарской компании Nestle, написал Bloomberg. Из-за этого LVMH выпала из пятерки самых дорогих публичных компаний Европы, отметило агентство. Однако затем бумаги LVMH отыграли часть потерь и по итогам дня подешевели на 1,7% — до €485,1. Это минимальная стоимость на закрытии торгов за две недели.

С начала 2025 года бумаги компании потеряли почти 24% цены. Это худший результат для LVMH с мирового финансового кризиса 2008 года, утверждает Bloomberg. Для сравнения: акции Hermès сейчас стоят на 5% дороже, чем было в начале года; котировки Richemont, владеющего Cartier, прибавили 16%; а бумаги Kering, которому принадлежит Gucci, показали сравнимое падение — на 26%.

Еще в 2023 году LVMH входила в топ-10 самых дорогих мировых компаний и по капитализации соперничала с Meta Platforms — владельцем Facebook и Instagram, отмечает Bloomberg. 

Как и большинство люксовых брендов, LVMH испытывает давление из-за снижения спроса в Китае и опасений, что торговая политика Дональда Трампа негативно повлияет на потребительские расходы в США, пишет Bloomberg. Крупнейший игрок на рынке роскоши разочаровал рынок отчетностью за первый квартал: его выручка упала на 3%, тогда как аналитики ожидали рост на 2%. Причем выручка подразделения моды и кожаных изделий, куда входят Louis Vuitton и Dior, на которое приходится почти половина продаж группы и более 75% операционной прибыли, упала на 5%. Выручка LVMH в регионе, включающем Китай, снизилась на 11% по итогам 2024 года и в первом квартале 2025-го: на этот регион приходится 30% выручки компании, в то время как на США — 24%. 

Перспективы второго квартала компания тоже оценивает  осторожно, пишет Bloomberg со ссылкой на анонимные источники. LVMH предупредила аналитиков и инвесторов о продолжении слабого спроса, особенно в Китае, где восстановление все еще не наблюдается, рассказали собеседники агентства. По предварительным оценкам, во втором квартале продажи в Азиатско-Тихоокеанском регионе (за исключением Японии) могут снизиться на 6,4%, а выручка подразделения моды и кожаных изделий — на 3,7%, согласно данным Bloomberg. 

Инвесторы обеспокоены тем, что восстановление компании может оказаться недостижимым, пишет Bloomberg. «Для переоценки акций LVMH необходимо либо возвращение к росту в отрасли, либо относительное опережение конкурентов, — говорит аналитик Morningstar Елена Соколова, ее цитирует Bloomberg. — Оба сценария вероятны в среднесрочной перспективе, но вряд ли это произойдет уже в этом году».

Тем не менее аналитик Bernstein Лука Солка 21 мая подтвердил рейтинг Buy (совет покупать) для акций LVMH с целевой ценой €600. Она предполагает рост акций на 21,5%.

С другой стороны, аналитик Barclays Кароль Маджо 2 мая понизила акциям рейтинг до нейтрального (Equal Weight), а целевую цену — с €755 сразу до €500. Маджо пояснила, что тоже не ожидает восстановления роста в ключевом подразделении моды и кожаных изделий LVMH в этом году. «С учетом дополнительных трудностей, с которыми сталкивается сектор, особенно в США, мы считаем, что история восстановления доходов в отрасли может быть отложена», — писала Маджо в аналитической заметке.

Тем не менее ни один аналитик сейчас не советует продавать акции LVMH. У акций 12 рейтингов Buy (совет покупать) и четыре Overweight (выше рынка), показывает FactSet.  Еще 16 аналитиков рекомендуют держать бумаги (Hold) — это на шесть аналитиков больше, чем три месяца назад