Заветы Теслы: чему фильм «Престиж» может научить о «Маскономике» и будущем?

Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас, отвечающий за освещение авторынка, нашел необычный способ описать будущее Tesla и всей «Маскономики», а также сделать предсказания о технологической экономике будущего. Джонаса вдохновил голливудский фильм «Престиж», вышедший почти 20 лет назад. 

«В прошлую субботу я смотрел «Престиж» со своими сыновьями. Действие разворачивается в конце викторианской эпохи, но я обнаружил, что многие реплики персонажа Николы Теслы (в исполнении Дэвида Боуи) изящно отражают дух нынешней эпохи научных открытий», — написал он в аналитической записке, которая есть в распоряжении редакции Oninvest. 

Фильм «Престиж» режиссера Кристофера Нолана рассказывает о соперничестве двух иллюзионистов, которых сыграли Хью Джекман и Кристиан Бэйл. Центральной темой фильма является идеальный трюк — телепортация — и его моральная цена, которую готовы заплатить оба героя. Визионер Никола Тесла создает устройство для такого трюка, но предупреждает, что использование технологий из тщеславия и одержимости может быть разрушительным. Джонас из Morgan Stanley в своей записке разбирает цитаты изобретателя, чтобы сделать прогнозы «о мире, который вскоре будет населен автономными роботами».

В «Престиже» Тесла произносит эту фразу, когда объясняет одному из главных героев, что даже самые невероятные открытия — например, беспроводная передача энергии — общество часто воспринимает с недоверием. Люди не готовы к тому, что кажется магией, и поэтому научный прогресс должен идти поступательно.

Джонас использует эту реплику как метафору постепенного слияния разных проектов Илона Маска. Его компании — Tesla, Neuralink, Starlink и xAI — все теснее переплетаются, создавая единую экосистему: центры обработки данных xAI обучают роботов, Starlink используется для автономного транспорта, а манипуляторы робота Optimus могут интегрироваться с интерфейсами Neuralink.

Как аналитик Morgan Stanley видит дальнейшее развитие «Маскономики»? К концу 2026 года, по предположениям, в США появится около 2000 роботакси Tesla — вдвое больше текущего парка. Одновременно начнет формироваться низковысотная «воздушная экономика»: число дронов и летательных аппаратов eVTOL в перспективе будет превышать количество наземных роботов более чем в десять раз.

Еще одно предсказание Джонаса касается технологического лидерства в целом. В ближайшие 3-5 лет, предполагает он, Китай сохранит преимущество в производстве  ИИ-робототехники, тогда как американским компаниям придется искать способы переноса китайских технологий на свою территорию. 

Споря с фокусником Робертом Энджером, персонажем Хью Джекмана, Тесла говорит: «Человек способен на большее, чем осмеливается». Он убеждает героя: «невозможное» достижимо — но только ценой риска и самоотверженности. 

Эту цитату аналитик использует, чтобы предсказать будущее Маска в Tesla: его беспрецедентный компенсационный пакет в $1 трлн будет одобрен, и предприниматель сосредоточится на переходе к ИИ-роботам и производстве в Tesla — как минимум до выборов 2026 года. 

Переходя к глобальным рынкам, аналитик предсказывает, что Китай опередит США в освоении Луны, и это запустит новую космическую гонку и ускорит формирование экономической ниши, основанной на использовании атмосферы. Но это не поссорит страны: отношения между США и Китаем, пишет Джонас, на самом деле улучшатся — благодаря роботам с искусственным интеллектом, поскольку обе страны со временем достигнут стратегического паритета. «Чтобы США смогли диверсифицировать важнейшие цепочки поставок и снизить свою зависимость от Китая (одновременно контролируя инфляцию), им, как ни странно, все равно придется продолжать зависеть от Китая», — пишет аналитик Morgan Stanley.

В той же полемике в «Престиже» Тесла формулирует тезис: «Единственные ограничения научного прогресса — те, что накладывает общество». Это звучит как предупреждение: даже когда технология готова, ее движение вперед упирается в готовность людей и институтов принять перемены. 

Аналитик Morgan Stanley использует эту мысль как рамку для политико-социальных предсказаний. Джонас считает, что прорывы в робототехнике будут сопровождаться масштабными изменениями на обоих уровне. США примут федеральное законодательство, стимулирующее развитие роботакси 4–5 уровней, что поможет стране не отставать в геополитической гонке. Стремительное развитие человекоподобных роботов вынудит законодателей ускорить рассмотрение национальной стратегии по их поддержке и локализации производства. Наконец, рост требований к капиталу для роботов с ИИ привлечет в сектор широкий круг институциональных и частных инвесторов, а в США начнется крупнейшее за столетие возрождение высокотехнологичного производства.

В отчете Morgan Stanley есть не только «кинематографические» метафоры и предсказания, но и классическая аналитика по рынку. Джонас сохраняет рейтинг Overweight (эквивалентно «покупать») по акциям Tesla с целевой ценой $410 за бумагу при текущем уровне около $350. В расчете учитываются несколько компонентов: $76 за акцию приходится на автомобильный бизнес (с прогнозом 4,6 млн машин к 2030 году), $159 — на сетевые сервисы, $90 — на направление мобильности, связанное с роботакси. Еще два элемента модели — энергетический сегмент и поставки компонентов для сторонних производителей

Отдельно аналитик описывает ключевые риски для стоимости Tesla: это конкуренция со стороны китайских автопроизводителей и крупных технологических компаний, возможные трудности при масштабировании новых заводов, а также вероятность того, что рынок недооценит потенциал суперкомпьютера Dojo — собственной разработки Tesla, предназначенной для обучения нейросетей, которая критически важна для развития автопилота, роботакси и гуманоидных роботов.