Золотодобытчик Newmont превзошел прогнозы пятый квартал подряд. Почему акции рухнули?

Американская ведущая золотодобывающая компания Newmont отчиталась о превышении квартальных прогнозов по выручке и прибыли. Финансовые результаты компании оказались лучше ожиданий рынка пятый квартал подряд. Однако позитивная отчетность не удержала котировки от падения: бумаги крупнейшего в мире производителя золота обвалились из-за рисков снижения рентабельности и объемов добычи.

Скорректированная прибыль Newmont за четвертый квартал 2025 года достигла $2,52 на акцию при выручке $6,8 млрд против консенсус-прогноза FactSet в $2,05 и $6,2 млрд, пишет Barron's. В том числе, продажи золота в октябре-декабре выросли на 20%, достигнув $5,8 млрд. По итогам всего 2025 года выручка корпорации составила $22,7 млрд, а прибыль — $6,89 на бумагу, также превзойдя ожидания Уолл-стрит. Годовые продажи золота принесли Newmont $19,3 млрд, показав рост на 23%. Средняя цена реализации драгметалла взлетела на 45% и составила $3498 за унцию против $2408 в конце 2024 года, сообщает Barron's.

После публикации отчета акции Newmont на постмаркете в Нью-Йорке сначала подросли на 2%, но затем обвалились на 3,6%. 20 февраля после открытия биржи в Сиднее падение котировок ускорилось — просадка в ходе австралийских торгов достигала 5,5%, свидетельствуют данные Yahoo Finance.

Настроения инвесторов ухудшил прогноз Newmont, согласно которому добыча золота в 2026 году окажется ниже прошлогоднего уровня. Компания спрогнозировала производство в объеме 5,3 млн тройских унций против 5,89 млн унций в прошлом году. Операционный директор компании Наташа Вильюн заявила, что предполагаемое снижение обусловлено плановой последовательностью разработки месторождений, а также последствиями декабрьских лесных пожаров в Австралии, сообщает Stocktwits.

Дополнительным поводом для беспокойства инвесторов стал пресс-релиз Newmont о сокращении запасов золота по итогам 2025 года до 118,2 млн унций со 134,1 млн унций годом ранее. Руководство компании объяснило эту динамику продажей части активов и естественным истощением рудников. Кроме того, содержание золота в выявленных и оцененных рудных ресурсах опустилось с 0,59 до 0,58 грамма на тонну, что, как правило, означает повышение себестоимости добычи, констатирует Finimize. Ресурсы отражают общую предварительную оценку наличия в недрах потенциально извлекаемого золота, а запасы —  только ту их часть, рентабельность и осуществимость добычи которой уже доказаны.

В феврале 2026 года несколько банков и инвесткомпаний повысили целевые цены по акциям Newmont с сохранением прежних рейтингов. По данным MarketScreener, наиболее существенный пересмотр провел Jefferies, увеличив оценку со $136 до $158 за бумагу и подтвердив рекомендацию «покупать» (Buy). BNP Paribas повысил целевую цену с $97 до $123 с нейтральным (Neutral) рейтингом. Macquarie и RBC Capital сохранили рейтинги «выше рынка» (Outperform, соответствует совету покупать акции) с корректировкой таргетов со $115 до $126 и со $120 до $125 соответственно. Консенсус-прогноз по акциям Newmont — «выше рынка», средняя целевая цена в $139,02 за бумагу предполагает 11-процентный потенциал роста котировок.

Золото за последние 12 месяцев подорожало на 71%. 20 февраля котировки драгметалла колеблются в районе $5000 за унцию, пока трейдеры оценивают новые геополитические риски, сообщает Trading Economics. Напряженность между США и Ираном обострилась после того, как президент США Дональд Трамп установил 10-15-дневный срок для переговоров с Тегераном по ядерной сделке, а военное присутствие американских сил на Ближнем Востоке стало крупнейшим со времен вторжения США в Ирак в 2003 году.