Средняя целевая цена BCS составляет 16, таким образом потенциал роста составляет 5%. Обычно это означает рекомендацию «ДЕРЖАТЬ» среди инвестиционных компаний. Эта нейтральная рекомендация предполагает отсутствие значительного движения цены как вверх, так и вниз, в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 18.5. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 23% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 14.6. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 3%. 

Barclays PLC, через свои дочерние компании, предоставляет различные финансовые продукты и услуги в Великобритании, Европе, Северной и Южной Америке, Африке, на Ближнем Востоке и в Азии. Компания осуществляет свою деятельность через подразделения Barclays UK и Barclays International. Она предлагает такие финансовые услуги, как розничные банковские услуги, кредитные карты, оптовые банковские услуги, инвестиционные банковские услуги, управление благосостоянием и услуги по управлению инвестициями. Компания также занимается торговлей ценными бумагами и выпускает кредитные карты. Ранее компания была известна как Barclays Bank Limited, а в январе 1985 года сменила название на Barclays PLC. Компания Barclays PLC была основана в 1690 году, ее штаб-квартира находится в Лондоне, Великобритания.

Великобритания

Barclays PLC

Финансовые услуги

Компания регулярно платит дивиденды. Она платила дивиденды каждый год на протяжении последних десяти лет. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика неясна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была хорошей и немного превышала показатель аналогичных компаний. Компания распределяет большую часть своей прибыли в виде дивидендов (коэффициент выплат превышает 75%, что является негативным фактором). Поддерживать такой высокий коэффициент выплат будет непросто. Это также может свидетельствовать об отсутствии у компании возможностей для прибыльного роста, что ставит под сомнение перспективы ее развития. В среднем компания выплачивает дивиденды дважды в год. 

Выручка BCS за последние 12 месяцев составила GBP 17 459 млн, что на 2% больше, чем в 2023 финансовом году. Прибыль до вычета резервов и налогов (IBPT) за последние 12 месяцев составила GBP 8 625 млн, что на 7% больше относительно 2023 года. В то же время динамика более стабильного дохода, измеряемого повторяющимся доходом до отчислений и налогов (RIBPT), была совершенно иной. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 22% от уровней 2023 и составила GBP 0.33. Рынок ожидает, что EPS достигнет GBP 1.41 в 2025 году.

Умеренно позитивная динамика цены

Ограниченный риск дефолта

Средняя уязвимость к шокам

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла быстрее данной группы аналогов на 31 п.п. за последние шесть месяцев, при этом выросла на 4 п.п. больше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены представляется умеренно позитивной.

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 0.4%, снизившись с 0.4% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 0.5%, опять ниже аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Barclays PLC составила 9.6% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 9.9% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 12.4% в 2024, однако теперь выше, чем у аналогов. 

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций BCS высокая. Средний частный инвестор может продать свои акции мгновенно. Ликвидность обычно довольно стабильна и является несколько низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Платежеспособность (кредитное качество) BCS является высокой. Кредитный профиль опирается на (а) слабую достаточность капитала, (б) слабое качество активов, (в) очень сильную систему корпоративного управления, (г) очень слабые прибыльность и контроль над расходами, и (д) слегка слабый профиль ликвидности. Мы обращаем ваше внимание на весьма низкий уровень достаточности капитала, довольно низкое качество активов, обусловленное активным присутствием на рынке ценных бумаг, которое может стать серьезной проблемой в период роста процентных ставок или нестабильности рынка, весьма слабой способностью генерировать капитал за счет текущей деятельности.

В условиях сильной турбулентности рынка акция BCS волатильна. Другими словами, акция будет падать больше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут умеренными. В то же время из-за присущей сектору волатильности, максимальные потери по акции могут быть крупными. 

В нормальных рыночных условиях акция BCS умеренно волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от умеренных до умеренных. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её присущая ей волатильность сектора. 

Как с исторической, так и с прогнозной точек зрения акции немного недооценены по сравнению с аналогичными акциями. В частности, акция компании недооценена по P/E и переоценена по P/RIBPT. 
	Примечание: P/CR – это отношение цены к выручке (CR, Core revenue), аналогично P/S для компаний. CR = Чистый процентный доход + Чистый комиссионный доход. P/IBPT – это отношение цены к доходу до вычета резервов и налогов (IBPT, Income before provisioning and taxes), аналогично EV/EBITDA для компаний. IBPT = Выручка -- Операционные расходы + Нерегулярные доходы. P/RIBPT – это отношение цены к регулярному доходу до вычета резервов и налогов (RIBPT, Recurring income before provisioning and taxes), аналогично P/FCF для компаний. RIBPT = Выручка -- Операционные расходы. 

Barclays PLC

$ 15.03

5

Barclays PLC

$ 15.03

5

Медленный

3

Медленный

3