Средняя целевая цена FRGE составляет 36, таким образом потенциал роста составляет 130%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 60.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 285% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 30.0. Потенциал роста составляет 93%. То есть даже самый пессимистичный аналитик считает, что рост акций будет продолжаться. 

Forge Global Holdings, Inc. предоставляет инфраструктуру рынка, услуги по обработке данных и технологические решения для участников частного рынка. Она позволяет акционерам частных компаний торговать акциями частных компаний с аккредитованными инвесторами. Компания была основана в 2014 году и базируется в Сан-Франциско, штат Калифорния.

США

Forge Global Holdings, Inc.

Технологии

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка FRGE за последние 12 месяцев составила USD 85 млн, что на 8% больше, чем в 2024 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 332% от уровней 2024 и составила USD -1.55. Рынок ожидает, что EPS достигнет USD -5.54 в 2025 году.

Благоприятный взгляд аналитиков

Очень низкие или нет дивидендов

Очень высокая волатильность

Критичная уязвимость к шокам

Значительный риск дефолта

За последние шесть месяцев акция стабильно росла, прибавив в общей сложности 1457%. Акция росла быстрее своих глобальных аналогов из того же сектора и отрасли (как показано выше), опережая их в общей сложности на 1460 п.п. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены представляется умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила -77.2%, что выше, чем -119.0% в 2023 году. 

Исторически FRGE демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -74.8%, выше, чем -129.7% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Forge Global Holdings, Inc. составила -26.2% за последние 12 месяцев, что выше показателя -31.0% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне -26.4% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до -24.3%, что ниже, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет -25.0%, что вновь будет отставать от показателей аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -22.2%, увеличившись с -26.8% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит -22.4%, опять ниже аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -2.6. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций FRGE ниже средней. Средний частный инвестор может продать свои акции в рамках одного торгового дня при нормальных рыночных условиях. Ликвидность нестабильна и остается умеренно высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Акция имеют очень маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем медленный исторический рост выручки, низкую прибыльность, незначительную рентабельность капитала, слабые возможности по обслуживанию долга, недостаточное покрытие процентных платежей и слабую генерацию денежного потока. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем низкую волатильность маржи, благоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция FRGE крайне волатильна. Другими словами, акция будет среди худших инструментов в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут критическими. 

В нормальных рыночных условиях акция FRGE крайне волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет изменяться совершенно непредсказуемо. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от критических до критических. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании недооценены по сравнению с аналогичными компаниями. 

Forge Global Holdings, Inc.

$ 15.57

3

Forge Global Holdings, Inc.

$ 15.57

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

$ 15.57

О компании

О компании

О компании

О компании