Средняя целевая цена MPARK.IS составляет 570, таким образом потенциал роста составляет 72%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 595.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 80% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 500.0. Потенциал роста составляет 51%. То есть даже самый пессимистичный аналитик считает, что рост акций будет продолжаться. 

MLP Saglik Hizmetleri A.S. предоставляет медицинские услуги в Турции. Компания управляет диагностическими и лечебными подразделениями. Она управляет 30 больницами на 6 000 мест в 15 городах под названиями Liv Hospital, VM Medical Park и Istinye University Hospital. MLP Saglik Hizmetleri A.S. ранее была известна как Medical Park. Компания была основана в 1993 году и базируется в Стамбуле, Турция.

Турция

MLP Saglik Hizmetleri A.S.

Здравоохранение

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка MPARK.IS за последние 12 месяцев составила TRY 42 874 млн, что на 91% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 10% от уровней 2023 и составила TRY 24.00. Рынок ожидает, что EPS достигнет TRY 27.88 в 2025 году.

Очень высокая прибыльность

Высокая устойчивость к шокам

Умеренная волатильность

Значительный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 3 п.п., в то же время за последний месяц рост замедлился на 3 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала хорошую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 33.8%, что ниже, чем 40.0% в 2023 году. 

Исторически MPARK.IS демонстрирует высокую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 13.0%, ниже, чем 20.2% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до 20.7%, что выше, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 94.0%, что вновь будет опережать показатели аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у MLP Saglik Hizmetleri A.S. составила 31.5% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 62.6% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 87.9% в 2024, что также выше, чем у аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 14.7%, снизившись с 24.6% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 39.2%, опять выше аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 4.2. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, являются приемлемыми. В сочетании с хорошими стандартами ведения бизнеса обеспечивается должная защита прав акционеров.

Торговая ликвидность акций MPARK.IS выше средней. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно очень стабильна и является низкой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, чрезмерную волатильность маржи и плохое управление оборотным капиталом. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность, высокую рентабельность капитала, сильные возможности по обслуживанию долга и стабильную генерацию денежного потока. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция MPARK.IS не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция MPARK.IS такая же волатильная, как индекс. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от низких до ограниченных. Стоит также отметить ограниченную внутридневную волатильность инструмента. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании недооценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция «дешевая» по P/E, недооценена по EV/EBITDA и разумно оценена по P/FCF. 

MLP Saglik Hizmetleri A.S.

TRY 327.25

6

MLP Saglik Hizmetleri A.S.

TRY 327.25

6

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

TRY 327.25

О компании

О компании

О компании

О компании