Meshek Energy - Renewable Energies Ltd. занимается бизнесом в области возобновляемых источников энергии. Компания занимается созданием, строительством и эксплуатацией фотоэлектрических электростанций. Meshek Energy - Renewable Energies Ltd. была основана в 2016 году и базируется в Тель-Авиве-Яфо, Израиль.

Израиль

Meshek Energy - Renewable Energies Ltd.

Энергетика

Компания не платит дивиденды вообще или платит их крайне нерегулярно. За последние десять лет было всего несколько случаев выплаты дивидендов. 

Выручка MSKE.TA за последние 12 месяцев составила ILS 100 млн, что на 43% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. 

Очень низкие или нет дивидендов

Очень низкая ликвидность

Значительный риск дефолта

Значительная волатильность

За последние шесть месяцев динамика цены акции была неоднозначной, и рост сменялся падением. Динамика цены акции по сравнению с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли была неоднозначной (как показано выше). Акция росла быстрее данной группы аналогов на 43 п.п. за последние шесть месяцев, при этом выросла на 10 п.п. меньше за последний месяц. Этот вывод также справедлив и в отношении аналогов из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции относительно аналогов, общая динамика цены представляется умеренно позитивной.

В последние годы компания демонстрировала очень высокую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 55.7%, что ниже, чем 88.4% в 2023 году. 

Исторически MSKE.TA демонстрирует очень низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил -51.9%, ниже, чем 9.6% в 2023 году. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Meshek Energy - Renewable Energies Ltd. составила -2.2% за последние 12 месяцев, что ниже показателя 0.3% в 2023 году. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил -1.4%, снизившись с 0.2% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) снизилась до -1.5%, что ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло -0.2. Это говорит о крайне плохом создании акционерной стоимости. 

крайне плохое создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, минимальны. В сочетании с жесткими стандартами ведения бизнеса права акционеров очень надежно защищены.

Торговая ликвидность акций MSKE.TA очень низкая. Среднему частному инвестору потребуется день или два, чтобы продать свои акции при нормальных рыночных условиях. Ликвидность может быть нестабильной и остается крайне высокой в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. Еще один фактор, который следует учитывать, -- это значительное количество дней с нулевым объемом торгов, то есть без какой-либо возможности продать позицию. Акция имеет крайне маленькую рыночную капитализацию, что обычно делает ее торговую ликвидность неустойчивой и непредсказуемой. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, незначительную рентабельность капитала, чрезмерную волатильность маржи, плохое управление оборотным капиталом, слабые возможности по обслуживанию долга и недостаточное покрытие процентных платежей. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, высокую прибыльность и благоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция MSKE.TA такая же волатильная, как индекс. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. В то же время из-за малой капитализации, максимальные потери по акции могут быть ограниченными. 

Достаточная устойчивость

В нормальных рыночных условиях акция MSKE.TA волатильна. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться немного шире индекса. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от ограниченных до умеренных. Стоит также отметить умеренную внутридневную волатильность инструмента. Наконец, на волатильность акции может негативно повлиять её малая капитализация. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании справедливо оценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция компании «дорогая» по EV/EBITDA. 

Meshek Energy - Renewable Energies Ltd.

ILA 260

3

Meshek Energy - Renewable Energies Ltd.

ILA 260

3

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

ILA 260

О компании

О компании

О компании

О компании