Средняя целевая цена SELEC.IS составляет 85, таким образом потенциал роста составляет 29%. Обычно это означает рекомендацию «ПОКУПАТЬ» среди инвестиционных компаний или рекомендацию увеличить свою позицию в данном инструменте в ближайшие 12 месяцев. Самый оптимистичный аналитик установил целевую цену на уровне 92.0. Таким образом, в лучшем случае потенциал роста составляет 40% . С другой стороны, целевая цена у самого пессимистичного аналитика равна 65.4. Таким образом, потенциал падения в худшем случае составляет 1%. 

Selcuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S. работает как канал распределения между производителями лекарств, больницами и аптеками. Компания также управляет фармацевтическим складом. Компания была основана в 1958 году, ее штаб-квартира находится в Стамбуле, Турция. Selcuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S. является дочерней компанией Selcuk Ecza Holding A.S.

Турция

Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S.

Здравоохранение

Компания регулярно платит дивиденды. Она платила дивиденды каждый год на протяжении последних десяти лет. Дивиденд на акцию (DPS) ежегодно растет, но динамика несколько неоднозначна. За последние 12 месяцев дивидендная доходность была низкой, ниже, чем у аналогичных компаний. В среднем компания выплачивает дивиденды ежегодно. 

Выручка SELEC.IS за последние 12 месяцев составила TRY 121 356 млн, что на 24% больше, чем в 2023 финансовом году. В то же время динамика денежного потока, измеряемого свободным денежным потоком (FCF), сильно отличалась. Прибыль на акцию (EPS) выросла на 794% от уровней 2023 и составила TRY 3.22. Рынок ожидает, что EPS достигнет TRY 3.44 в 2025 году.

Высокая устойчивость к шокам

Умеренная волатильность

Значительный риск дефолта

За последние шесть месяцев динамика цены акции была разнонаправленной, и за ростом следовало падение. Динамика цены акции не была однозначной, если сравнивать ее с мировыми аналогами из того же сектора и отрасли (как показано выше). За последние шесть месяцев рост акции превысил показатели этой группы аналогов на 8 п.п., в то же время за последний месяц рост ускорился на 4 п.п. Это в равной степени относится и к аналогам из той же страны и сектора. Учитывая оценку акции по сравнению с аналогами, общая динамика ее цены не является ни негативной, ни позитивной.

В последние годы компания демонстрировала низкую EBITDA маржу, если сравнивать с мировыми аналогами. За последние 12 месяцев EBITDA маржа составила 4.9%, что выше, чем 2.4% в 2023 году. 

Исторически SELEC.IS демонстрирует низкую чистую маржу относительно глобальных аналогов. В частности, за последние 12 месяцев этот показатель составил 1.6%, выше, чем 0.2% в 2023 году. 

За последний год рентабельность используемого капитала (RoCE) возросла до 9.9%, что выше, чем у аналогов. Консенсус-прогноз по RoCE на 2024 год составляет 7.1%, что на этот раз будет ниже аналогов. 

Другой важный показатель, рентабельность активов (RoA), за последние 12 месяцев составил 3.5%, увеличившись с 0.7% в 2023 году. Рыночные аналитики прогнозируют, что RoA в 2024 году составит 0.3%, опять ниже аналогов. 

Рентабельность собственного капитала (RoE) у Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S. составила 10.4% за последние 12 месяцев, что выше показателя 2.1% в 2023 году. Рыночный консенсус предполагает RoE на уровне 0.9% в 2024, что также ниже, чем у аналогов. 

Отношение рентабельности инвестированного капитала (RoIC) к средневзвешенной стоимости капитала (WACC) за последние несколько лет составляло 3.0. Это говорит об отличном создании акционерной стоимости. 

отличное создание акционерной стоимости

Институциональные, правовые и комплаенс-риски, связанные с основной страной компании, являются приемлемыми. В сочетании с хорошими стандартами ведения бизнеса обеспечивается должная защита прав акционеров.

Торговая ликвидность акций SELEC.IS выше средней. Средний частный инвестор может продать свои акции практически мгновенно. Ликвидность обычно довольно стабильна и является средней в дни с наименьшей торговой активностью. Объем торгов обычно остается неизменным даже в условиях сильной турбулентности рынка. 

Значимых прочих рисков не выявлено.

Риск дефолта высокий. Среди отрицательных факторов кредитного риска мы выделяем слабые позиции в своей отрасли, низкую прибыльность и плохое управление оборотным капиталом. Среди положительных факторов кредитного риска мы отмечаем устойчивый исторический рост выручки, низкую волатильность маржи, сильные возможности по обслуживанию долга, достаточное покрытие процентных платежей и благоприятную структуру капитала. 

В условиях сильной турбулентности рынка акция SELEC.IS не слишком волатильна. Другими словами, акция будет падать меньше индекса в периоды экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании. Без учета прочих факторов, потери в худший день (менее 1% времени), скорее всего, будут низкими. 

В нормальных рыночных условиях акция SELEC.IS такая же волатильная, как индекс. Иными словами, в отсутствие экстремальной волатильности рынка или шокирующих новостей компании цена акции будет двигаться вместе с индексом. Потери акции в худшие дни (менее 1-5% времени) будут варьироваться от ограниченных до умеренных. Стоит также отметить умеренную внутридневную волатильность инструмента. 

Исходя из основных исторических и ожидаемых мультипликаторов, акции компании недооценены по сравнению с аналогичными компаниями. В частности, акция справедливо оценена по P/E и нейтрально оценена по EV/EBITDA. 

Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S.

TRY 64.7

5

Selçuk Ecza Deposu Ticaret ve Sanayi A.S.

TRY 64.7

5

Фактор риска

Фактор доходности

Риск / Доходность

Фактор риска

Фактор доходности

TRY 64.7

О компании

О компании

О компании

О компании