Акции Airbus и Boeing подскочили на новостях о спасении заводов ключевого поставщика

Котировки европейского Airbus и американского Boeing выросли на новости о выкупе проблемных активов Spirit AeroSystems — одного из крупнейших мировых производителей авиационных компонентов. Скоординированное вмешательство двух гигантов авиастроительной отрасли — обычно жестких конкурентов — отражает системную важность Spirit для их цепочек поставок.

Акции Airbus подорожали на 2,3% на торгах в Париже. Котировки Boeing растут на премаркете в Нью-Йорке на 1,5%. Инвесторы скупают бумаги двух крупнейших производителей коммерческих лайнеров после того, как Airbus объявил о приобретении заводов Spirit, задействованных в производстве ее самолетов.

По условиям сделки, Airbus заберет у Spirit убыточные заводы, включая площадки в Северной Каролине, Великобритании и Шотландии, а также отдельные подразделения во Франции и Марокко. Именно задержки на этих производствах в прошлом приводили к срыву поставок пассажирских самолетов A350 и замедлению разработки грузовых версий.

В свою очередь Boeing сделка позволит выкупить акции Spirit, который был выделен из американского концерна в 2005 году. Завершить процесс спасения предприятий своего ключевого поставщика Boeing и Airbus планируют в третьем квартале 2025 года.

За принятие на баланс проблемных активов Airbus получит от Spirit компенсацию в $439 млн. Изначально планировалось, что компенсация составит $559 млн, но из-за изменений в условиях сделки сумма уменьшилась. Этот платеж вряд ли полностью покроет ожидаемое негативное влияние на денежный поток Airbus в 2025 году, сообщает Reuters со ссылкой на аналитика Jefferies Хлою Лемари. Кроме того, Airbus предоставит Spirit беспроцентные кредиты на $200 млн, чтобы помочь поставщику продержаться во время переходного периода.

Boeing договорился о выкупе Spirit в июле 2024 года. Сделка пройдет в формате обмена акциями и оценивает капитализацию Spirit примерно в $4,7 млрд — по $37,25 за акцию. С учетом чистого долга Spirit полная стоимость сделки составит около $8,3 млрд. Финансовые проблемы у Spirit усиливались годами и достигли апогея после инцидента в январе 2024 года с Boeing 737 MAX (Spirit производит фюзеляж для MAX), у которого в полете оторвалась дверная заглушка, напоминает Reuters. 

C начала 2025 года Airbus потерял почти 7% капитализации. Рыночная стоимость Boeing за тот же период выросла на 0,5%. Аналитики в среднем рекомендуют покупать акции обоих авиапроизводителей — консенсусные рейтинги бумаг Airbus и Boeing «выше рынка» (Overweight).