Акции IBM превзошли Meta и Nvidia. Почему аналитики считают, что они еще недооценены?

Акции одного из крупнейшего поставщиков IT-решений IBM выросли на 32% с начала года. По темпам роста они опережают все бумаги так называемой Великолепной семерки: Alphabet (-8%), Meta (+23%), Microsoft (+18%), Amazon (+1%), Apple (-16%), Tesla (-25%) и Nvidia (+19%). Почему некоторые аналитики верят, что у IBM есть потенциал дальнейшего роста — особенно по сравнению с другими разработчиками — на фоне угроз со стороны искусственного интеллекта и геополитической напряженности?

— Бизнес IBM в области программного обеспечения обладает высокой устойчивостью и «прилипчивостью» — клиенты редко отказываются от уже внедренных решений, написали аналитики Melius Research 7 июля в заметке, которую приводит MarketWatch.  

Темпы роста разработчиков ПО, таких как Adobe, Salesforce и Workday, замедлятся, что приведет к усиливающемуся разочарованию инвесторов в их умении извлекать выгоду из ИИ, предупреждают аналитики Melius. При этом, по их мнению, остается все меньше акций разработчиков ПО, способных обеспечить ту надежность, к которой стремятся участники рынка. Команда Melius Research советует покупать акции IBM с целевой ценой $350 — это на 20% выше цены закрытия 8 июля. 

— Аналитики Wedbush Securities подтвердили рейтинг «выше рынка» для IBM и подняли целевую цену с $300 до $325, что выше уровня последнего закрытия на 12%. По их оценке, IBM остается одним из ключевых игроков в секторе ПО, ориентированного на облачные и ИИ-решения.

«Хотя в 2025 году динамика акций была впечатляющей, мы считаем, что IBM по-прежнему недооценена и находится на ранней стадии возрождения роста, где ключевым драйвером выступает искусственный интеллект», – отмечают аналитики Wedbush.

В Wedbush обращают внимание на то, что бизнес IBM в области генеративного ИИ уже превышает $6 млрд, и компания предлагает более 70 рабочих ИИ процессов, охватывающих продажи, финансы и маркетинг. Одновременно Wedbush отмечает, что IBM готовится к долгосрочному росту в квантовых вычислениях: в ближайшие годы компания планирует выпустить масштабный квантовый компьютер Quantum Starling с 200 логическими кубитами, а уже в этом году ожидается появление чипа Quantum Nighthawk, который обеспечит улучшенное качество для реальных квантовых приложений. По мнению Wedbush, эти инициативы призваны укрепить позиции IBM в быстрорастущем многомиллиардном сегменте квантовых технологий.

— Аналитики Bank of America 18 июня также оставили рекомендацию «покупать» и повысили целевую цену по акциям IBM с $290 до $320, что предполагает рост акций на 10,3%.

В своем отчете Bank of America высоко оценивает трансформацию IBM под руководством гендиректора Арвинда Кришны и финансового директора Джима Кэваноуэра, которая за последние пять лет кардинально изменила стратегию компании и обеспечила ей уверенные позиции в облачном сегменте и корпоративного ИИ. Аналитики отмечают, что под новым руководством IBM систематически избавляется от неперспективных и дорогостоящих направлений бизнеса, одновременно совершая продуманные приобретения, такие как Apptio, Turbonomic и HashiCorp, которые расширяют возможности компании в области IT-оптимизации, управления ресурсами и DevOps-инструментов. Это позволяет сократить время вывода продуктов на рынок, повысить операционную эффективность и создать платформу полного цикла, объединяющую оборудование, программное обеспечение и консалтинг.

«Несмотря на недавний ралли, IBM по-прежнему структурно недооценена и имеет низкий вес в портфелях», — пишут аналитики BofA.