Акции люкса упали после слабой отчетности Hermès на фоне войны на Ближнем Востоке

Акции люксовых компаний резко снизились в начале торгов в среду, 15 апреля, после того, как Hermès, а накануне — владелец Gucci, Kering, отчитались за первый квартал хуже ожиданий инвесторов. На продажи предметов роскоши давит конфликт на Ближнем Востоке, пишет CNBC. Аналитики предупреждают, что восстановление сектора может затянуться и оказаться слабее ожиданий рынка.

Бумаги Hermès обвалились на торгах в Париже более чем на 10%, причем в моменте они падали на 14% — это крупнейшее внутридневное снижение в истории компании, отмечает Bloomberg. С начала года бумаги подешевели примерно на 30%.

Акции Kering в Париже упали на 10%, а с начала года — более чем на 16%. Слабые отчетности Hermès, Kering и LVMH потянули вниз и весь люкс-сектор: акции Burberry, Christian Dior и Moncler оказались среди худших в общеевропейском индексе Stoxx 600, потеряв по 1,5–2,5%.

— Как отметил Hermès в отчете за первые три месяца 2026-го, несмотря на замедление туристического потока на фоне ситуации на Ближнем Востоке, продажи в магазинах группы за этот период выросли на 7% год к году. Квартальная выручка компании при этом составила €4,1 млрд ($4,8 млрд), увеличившись на 5,6% по сравнению с тем же периодом прошлого года (аналитики ожидали роста на 7,44%, пишет Bloomberg). 

Продажи Hermès в регионе, включающем Ближний Восток, снизились на 5,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года, тогда как выручка во Франции — одном из ключевых туристических направлений — сократилась на 2,8% на фоне ослабления расходов туристов. При этом компания отметила, что оптовый сегмент существенно пострадал из-за падения продаж в концессионных магазинах, особенно в аэропортах и странах Ближнего Востока. Доля этого региона в общей выручке Hermès составляет около 4%.

При этом рост группы поддержали другие регионы: выручка в Америке увеличилась на 17%, в Европе без учета Франции — почти на 10%.

— Kering 14 апреля отчитался о выручке ниже ожиданий: крупнейший бренд группы, Gucci, продолжил тянуть результаты вниз, несмотря на усилия нового гендиректора Луки де Мео по улучшению показателей. Сопоставимые продажи Gucci снизились в первом квартале на 8% год к году, сообщил Kering. Это уже 11-й квартал подряд, когда продажи бренда падают, отмечал Reuters. Аналитики ожидали снижения продаж Gucci на 4,3%, пишет Bloomberg. 

Война на Ближнем Востоке оказала негативное влияние на совокупные продажи Kering в размере примерно 1 процентного пункта. Выручка компании упала в первом квартале на 6% относительно аналогичного периода прошлого года и составила €3,57 млрд. Розничная выручка владельца Gucci на Ближнем Востоке за это же период снизилась на 11% год к году, несмотря на рост в январе-феврале. В регионе у Kering 79 магазинов, на которые приходится около 5% всей розничной выручки группы.

— LVMH ранее на этой неделе также сообщил, что конфликт на Ближнем Востоке негативно сказался на его продажах. По словам финансового директора компании Сесиль Кабанис, выручка ключевого подразделения группы, включающего бренды Louis Vuitton и Christian Dior Couture, без учета влияния конфликта была бы близка к нулевой динамике, а не отрицательной. В первом квартале выручка этого подразделения LVMH составила €9,25 млрд, а органические продажи снизились на 2%, тогда как по группе в целом выручка достигла €19,1 млрд, продемонстрировав рост на 1% год к году.

Аналитик Bernstein Лука Солка назвал результаты компаний из сектора люкса «проверкой на реальность». По его словам, рынок, как правило, быстрее верит в восстановление компаний, чем менеджмент успевает добиться реальных улучшений, передает CNBC.

Аналитики Citigroup отметили, что сроки восстановления Gucci остаются неопределенными и, вероятно, будут растянутыми на фоне сложной макроэкономической ситуации и сохраняющейся геополитической напряженности. Их мнение приводит Reuters. 

Аналитики JPMorgan обратили внимание на то, что Kering отчитался о сильном спросе на продукцию Gucci в Северной Америке, — подобный тренд, по мнению экспертов, характерен для всего сектора, а не только для одного бренда. При этом в других регионах, обратили внимание в JPMorgan, сектор люкса зафиксировал в первом квартале двузначное падение продаж. По мнению аналитиков, это свидетельствует о том, что восстановление бизнеса в люкс-секторе займет больше времени и потребует значительно больших усилий, чем рассчитывают оптимистично настроенные инвесторы, пишет Reuters.

Из 24 аналитиков, покрывающих акции Kering, большинство — 15 — советуют держать их в портфеле. Пятеро рекомендуют покупать бумаги и четверо — продавать. 

По акциям Hermès консенсус более позитивный. Из 22 аналитиков 14 рекомендуют покупать бумаги, семеро — держать и лишь один — продавать. 

По акциям LVMH консенсус также остается преимущественно позитивным. Из 27 аналитиков 15 рекомендуют покупать бумаги. Держать советуют 11 экспертов и лишь один советует продавать.