Alphabet решил разместить первые с эпохи доткомов 100-летние облигации

Технологический гигант Alphabet намерен разместить крайне редкие 100-летние облигации в фунтах стерлингов в рамках масштабной эмиссии долговых бумаг, выяснил Bloomberg. Это будет первое размещение столь долгосрочного долга технологической компанией с конца 1990-х годов, отмечает агентство. Также, по данным агентства, компания уже разместила облигации на американском рынке на $20 млрд и получила на них рекордный спрос: заявки превысили $100 млрд.

100-летние облигации холдинговой компании Google будут номинированы в фунтах стерлингов, наряду с четырьмя другими траншами в той же валюте, сообщил источник Bloomberg в понедельник. Сделка, которая станет дебютным размещением Alphabet в фунтах, может состояться уже во вторник, 10 февраля, добавил собеседник агентства.

Это станет первым размещением бумаг с таким сроком погашения среди технологических компаний с момента эмиссии Motorola в 1997 году, утверждает Bloomberg. Рынок 100-летних облигаций в основном представлен государственными эмитентами и учреждениями вроде университетов. Для частных компаний такие сделки редки из-за рисков, связанных с возможными поглощениями, устареванием бизнес-модели и технологическими изменениями, поясняет агентство.

Тем не менее, с учетом масштабов заимствований, необходимых технологическим компаниям для лидерства в гонке по развитию искусственного интеллекта, даже крайне редкие инструменты возвращаются на рынок, отмечает Bloomberg.

«Они хотят привлечь максимально широкий круг инвесторов — от структурных фондов до держателей супердолгих бумаг», — отметил макростратег KBRA по Европе Гордон Керр. Основными покупателями 100-летних бумаг, по его словам, станут страховые компании и пенсионные фонды, а «тот, кто подписывает сделку, скорее всего, уже не будет присутствовать на момент погашения», иронично замечает Керр.

Мандат на выпуск 100-летних облигаций Alphabet сопровождается многоуровневым размещением в долларах США, пишет Bloomberg. По данным агентства, Alphabet привлекла в понедельник $20 млрд в рамках размещения облигаций в долларах США. При этом компания получила заявки на размещение облигаций более чем на $100 млрд. Спрос на выпуск оказался одним из самых высоких за всю историю корпоративных облигаций, что демонстрирует растущий аппетит инвесторов к долгам компаний, связанных с бумом в сфере искусственного интеллекта, отмечает агентство.

Доходность самой длинной части выпуска — облигаций с погашением в 2066 году — была снижена с первоначальной надбавки в 1,2 процентного пункта до 0,95 п.п. к доходности казначейских облигаций США, сообщили источники Bloomberg.

Google также поручил банкам подготовить возможные размещения облигаций в швейцарских франках и фунтах стерлингов, утверждает Bloomberg. Сама компания, а также банки-организаторы сделки Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Bank of America отказались от комментариев Bloomberg.

Высокий спрос со стороны пенсионных фондов и страховщиков Великобритании сделал этот рынок одним из ключевых для заимствований с длительными сроками, пишет Bloomberg. Тем не менее, за исключением государственных эмитентов, лишь Electricite de France SA, Оксфордский университет и благотворительный фонд Wellcome Trust Ltd выпускали 100-летние облигации в фунтах, пишет агентство.

Все эти бумаги были размещены в 2021 году — в период, когда доходности по стерлинговым корпоративным бумагам инвестиционного уровня достигли рекордных минимумов. Но из-за крайне высокой дюрации — чувствительности к изменениям процентных ставок — все три выпуска сейчас торгуются значительно ниже номинала.

Не все долгосрочные облигации переживают весь срок обращения. Так, розничная сеть J.C. Penney Co. подала на банкротство в 2020 году — спустя всего 23 года после выпуска своих 100-летних бумаг.

В последний раз Alphabet выходила на долларовый рынок в ноябре 2025 года, привлекая $17,5 млрд в сделке, спрос на которую составил около $90 млрд. В рамках той сделки была размещена 50-летняя облигация — самая долгосрочная среди размещенных технологическими компаниями в долларах США за весь прошлый год, согласно данным Bloomberg. Тогда же Alphabet разместила €6,5 млрд ($7,7 млрд) облигаций в Европе.

Масштабное заимствование последовало менее чем через неделю после того, как Alphabet заявила, что капитальные расходы из-за инвестиций в ИИ в этом году достигнут $185 млрд — вдвое больше прошлогоднего уровня.

Другие технологические компании, включая Meta Platforms и Microsoft также планируют масштабные расходы на ИИ. По оценке Morgan Stanley, объем заимствований крупнейших поставщиков облачных решений в этом году достигнет $400 млрд, против $165 млрд в 2025 году. Совокупно гиперскейлеры могут направить до $660 млрд на инвестиции в этом году, считает CNBC.