AMD увеличил выручку и дал прогноз выше ожиданий, но акции упали. При чем тут Китай?

Второй после Nvidia игрок на рынке ИИ-процессоров AMD не дотянул до прогнозов аналитиков по прибыли, хотя его выручка выросла на треть и превысила ожидания Уолл-стрит. Акции AMD, которые в этом году оказались лучшими в полупроводниковом секторе по росту, рухнули на расширенных торгах более чем на 5%. Инвесторов застала врасплох неопределенность по поводу возвращения компании на ключевой китайский рынок: чипмейкер не стал делать никаких прогнозов.

Разработчик процессоров Advanced Micro Devices превысил ожидания по выручке за второй квартал. Она выросла на 32% в сравнении с тем же периодом прошлого года и составила $7,69 млрд, следует из отчетности, опубликованной 5 августа. Аналитики рассчитывали на $7,42 млрд, привел CNBC данные LSEG.

А вот скорректированная прибыль на акцию надежд не оправдала. Она сократилась на 30% — до $0,48, тогда как Уолл-стрит рассчитывала на $0,49. При этом чистая прибыль, не отражающая всех списаний и затрат компании, по сравнению с прошлым годом выросла на 229%, до $872 млн, или $0,54 на акцию.

Продажи в сегменте дата-центров, к которому относятся ИИ-чипы, увеличились на 14% в годовом выражении — до $3,2 млрд. Этот сегмент пока уступает клиентскому и игровому подразделению, выручка которого прибавила 69% и составила $3,6 млрд.

В текущем, третьем квартале AMD ждет продаж на уровне $8,7 млрд (плюс-минус $300 млн), что соответствует росту примерно на 28%. Прогноз оказался лучше ожиданий аналитиков, которые в среднем предполагали $8,37 млрд, отметил Bloomberg. Но он не включает выручку от продажи ИИ-чипов в Китай: хотя США смягчили ограничения на экспорт процессоров в страну, запрос AMD на лицензию еще находится на рассмотрении, заявила компания.

Стоимость акций AMD на расширенных торгах 5 августа снижалась более чем на 6% — в моменте цена опускалась ниже $164. До публикации отчетности на основных торгах бумаги подешевели на 1,4% — до $174,3. Относительно начала года они стоят на 44,3% дороже: это лучший результат в полупроводниковом секторе, сообщил Bloomberg. Для сравнения: бумаги лидера рынка ИИ-процессоров и самой дорогой публичной компании мира Nvidia прибавили с начала января 32,7%.

Неопределенность по поводу возвращения AMD на китайский рынок и отказ компании от каких-либо прогнозов по этому поводу стал неприятным обстоятельством для инвесторов, пишет Bloomberg. Китай — крупнейший рынок для полупроводников, и ограничения США угрожают лишить AMD, равно как и Nvidia, миллиардов потенциальной выручки, отметило агентство.

«Выручка от ИИ-направления сократилась в годовом выражении, поскольку ограничения на экспорт из США фактически свели к нулю продажи [процессоров] MI308 в Китай, и мы начали переход на следующее поколение чипов», — сказала гендиректор AMD Лиза Су во время конференц-звонка с аналитиками после отчета (цитата по CNBC).

Скорректированная валовая маржа AMD за второй квартал составила 43%. В компании отметили, что без издержек, связанных с экспортным контролем, этот показатель мог бы достичь 54%. AMD сообщила, что запрет на продажу чипов MI308 в Китай нанес ей удар в размере $800 млн, что в прошлом квартале привело к операционному убытку в $155 млн, пишет Yahoo Finance. Для сравнения, по этой же причине Nvidia отразила списания на $4,5 млрд в первом квартале и прогнозировала ущерб на $8 млрд во втором, добавило издание.

AMD занимает второе (после Nvidia) место в мире по поставкам графических процессоров, которые используются в дата-центрах и обеспечивают работу искусственного интеллекта. Кроме того, компания производит центральные процессоры для серверов, ПК и ноутбуков, конкурируя в этом с Intel, и графические процессоры для гейминга.

Несмотря на то, что Nvidia занимает львиную долю рынка ИИ-ускорителей, крупнейшие заказчики, такие как Meta и OpenAI, все активнее рассматривают AMD как альтернативу более дорогим чипам Nvidia, особенно для инференса — интерпретации и вывода данных по запросу пользователя, сообщил CNBC.

В текущем квартале AMD анонсировала новое поколение ИИ-чипов Instinct MI400, которые, как ожидается, выйдут на рынок в следующем году. Гендиректор OpenAI Сэм Альтман говорил, что компания планирует их использовать.