Аналитик предсказал замедление падения доллара после худшего старта года за 20 лет

Спад доллара замедлится уже к концу второго квартала — после худшего начала года за последние два десятилетия и вопреки утрате статуса «тихой гавани» для инвесторов на фоне торговой войны, считает один из ведущих валютных аналитиков Валентин Маринов. Укреплению американской валюты поможет решение Дональда Трампа временно приостановить часть пошлин, уверен эксперт. Однако он предупреждает, что риски все равно сохраняются, и если давление на доллар усилится из-за каких-либо других факторов, то его прогноз придется пересмотреть.

К середине года доллар укрепится к японской иене и евро: курс первой упадет до 148 за доллар (против текущих примерно 141), а евро — до $1,08 (сейчас около $1,15, что близко к максимуму с 2021 года), написал Bloomberg со ссылкой на расчеты главы валютной стратегии Credit Agricole Валентина Маринова. Этот аналитик дал самые точные прогнозы по основным валютам в первом квартале, отметило агентство.

Решение Трампа временно приостановить часть пошлин может успокоить рынки, укрепить уверенность в перспективах экономики США и замедлить отток капитала, что сыграет в пользу доллара, считает Маринов. Кроме того, поддержку американской валюте окажет тот факт, что США понесут меньший ущерб от торговой войны, чем другие страны. «Экспортно-ориентированные экономики, такие как еврозона и Япония, пострадают сильнее в условиях торговой войны. Это должно снизить привлекательность евро и иены по сравнению с долларом», — объяснил в изложении Bloomberg Маринов. Страхи инвесторов по поводу отказа от доллара в качестве резервной валюты сильно преувеличены, добавил он. 

При этом Маринов отметил, что его прогноз может не оправдаться, если усилится давление на доллар — например, из-за угроз Дональда Трампа уволить главу ФРС Джерома Пауэлла. В таком случае, по словам аналитика, его оценки потеряют актуальность.

Еще одним фактором риска для доллара остается отток капитала из американских активов, вызванный торговой политикой США, считает Маринов. По его словам, инвесторы из Европы и Японии, ранее ориентировавшиеся на доллар, сейчас снижают долю американских вложений и переходят в евро и иену — на фоне роста оборонных расходов в ЕС и ожиданий повышения процентных ставок в Японии. 

Индекс Bloomberg Dollar Spot сейчас находится вблизи минимума за шесть месяцев. А с начала 2025 года доллар подешевел на 7%. Это стало худшим стартом года для валюты с момента запуска индекса Bloomberg в 2005 году, отметило агентство.  

17 апреля доллар упал до трехлетнего минимума, а евро, наоборот, дорожал до трехлетнего максимума.

Валютные стратеги Wells Fargo тоже прогнозируют укрепление доллара на фоне торговой политики президента США. По мнению стратега Арупа Чаттерджи, падение доллара в начале года на фоне роста инфляционных ожиданий и опасений по поводу замедления экономики из-за новых пошлин — временное явление. Чаттерджи считает, что повышение пошлин в США снизит спрос на импорт и ослабит иностранные валюты. Одновременно с этим ФРС придется дольше удерживать высокие ставки из-за инфляционных рисков, что создаст дополнительный спрос на доллар. То есть американская валюта сможет укрепляться на фоне торговых войн за счет комбинации повышения конкурентоспособности США и ожиданий по ставкам, объяснил стратег Wells Fargo.