Аналитики подняли прогнозы по акциям Micron перед отчетом. На что обратить внимание?

В преддверии квартального отчета производителя памяти Micron сразу несколько инвестбанков повысили прогнозы по выручке компании и целевые цены на ее акции. Аналитики отметили оживление спроса на оперативную и флэш-память, рост интереса облачных сервисов и позитивные ожидания по рынку высокоскоростной памяти HBM. При этом некоторые предупредили и о рисках — от давления цен из-за доминирования Nvidia до неопределенности с субсидиями по Chips Act. На торгах 23 сентября, непосредственно перед отчетом, акции Micron подскочили почти на 3%.

— Аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур повысил прогноз по выручке Micron с $11,9 млрд до $12,5 млрд в преддверии квартального отчета компании, который будет опубликован после закрытия торгов 23 сентября, передает MarketWatch. Мур сослался на оживление спроса на рынках оперативной памяти DRAM и флэш-памяти NAND и роста цен на нее. По его словам, к повышению цен приведет дефицит компонентов для вычислительной инфраструктуры. Аналитик с оптимизмом смотрит на будущее Micron и в том, что касается высокоскоростной памяти HBM, однако он предупредил: монопольное положение Nvidia как единственного покупателя новейшей HBM может давить на цены к концу года.

Ключевым драйвером для акций Micron станет не столько превышение прогнозов Уолл-стрит по выручке, сколько прояснение перспектив на рынке HBM к 2026 году и планы по капзатратам, считает Morgan Stanley. При этом аналитик напомнил, что крупные расходы ограничивают денежный поток, а сроки получения льготных $6,1 млрд по закону Chips Act остаются неопределенными. На этом фоне он повысил целевую цену бумаг компании со $135 до $160, что соответствует уровню последнего закрытия, и сохранил нейтральный рейтинг Equal-Weight, передает Guru Focus.

— Аналитик инвестфирмы Stifel Брайан Чин настроен позитивнее. Он поднял таргет по акциям Micron со $145 до $173 и подтвердил рейтинг Buy, пишет Seeking Alpha. Новый таргет Stifel подразумевает рост рыночной стоимости компании на 5% от последнего закрытия. По словам Чина, главным драйвером роста выручки Micron станет рост спроса на хранение данных, особенно eSSD, со стороны облачных клиентов. Он ожидает ускорения поставок флэш-памяти в 2026 году и повышения цен на память до конца 2025-го, поэтому также повысил прогнозы по выручке на 2026 финансовый и календарный годы, а также на первый квартал 2025 финансового года.

— Wedbush тоже пересмотрел целевую цену на бумаги Micron — со $165 до $200 — и подтвердил рейтинг Outperform, эквивалентный совету «покупать», передает Barron's. Новый таргет инвестфирмы на 21% выше уровня закрытия в понедельник. Аналитики Wedbush отметили неожиданный всплеск спроса на разные виды оборудования для памяти со стороны провайдеров облачных сервисов в последние недели. Хотя неясно, почему эти компании сейчас закупают больше чипов памяти, «это изменение должно заметно скорректировать ожидания на будущее», — обратили внимание аналитики Wedbush Мэтт Брайсон и Антуан Лего в записке, которую цитирует Barron’s. На этом фоне они повысили свои прогнозы по выручке Micron на оставшуюся часть 2025 года и 2026-й, но призвали к осторожности из-за отсутствия четких причин для скачка спроса.

— Аналитик Barclays Том О’Мэлли также подтвердил рекомендацию к покупуке акций Micron и повысил целевую цену со $140 до $175. Barclays считает, что всплеск спроса на флэш-память может оказаться временным и связан с крупными закупками в Кремниевой долине на позапрошлой неделе. Однако О’Мэлли предполагает, что Micron покажет результаты чуть выше ожиданий и даст значительно более сильный прогноз на ближайшие кварталы.

Консенсус Уолл-стрит предполагает, что в отчете за прошлый квартал Micron сообщит о выручке в $11,2 млрд, среди которой на сегмент оперативной памяти придется $8,8 млрд, а флэш-памяти —$2,3 млрд, передает MarketWatch со ссылкой на данные FactSet. Скорректированная прибыль на акцию составит, согласно этим оценкам, $2,86.

На торгах 23 сентября котировки Micron подскочили на 2,6% — до $168,9. За последний месяц бумаги компании подорожали на 42,5%, показав лучший месячный рост за последние 15 лет, отмечает Bloomberg. Однако несмотря на это, они остаются дешевле конкурентов, добавляет агентство. Акции Micron торгуются с мультипликатором, который отражает отношение цены к прогнозируемой прибыли, около 12, тогда как у индекса полупроводников Philadelphia Semiconductor он составляет 26, а у акций Nvidia — 32.

Вкладываться в Micron советуют подавляющее большинство аналитиков, отслеживающих динамику компании — около 86%. А вот средняя целевая цена Уолл-стрит — $166,4 — всего на 1% выше закрытия 22 сентября.