Аналитики усомнились в спросе на новые iPhone. KeyBanc ждет спада акций Apple на 27%

Перспективы продаж новой линейки iPhone вызвали разногласия среди аналитиков Уолл-стрит. KeyBanc и Jefferies предупреждают о слабом спросе, тогда как Bank of America и Melius сохраняют оптимизм. Акции Apple в этом году подорожали уже на четверть, торгуются вблизи рекордного уровня, и многие инвесторы сомневаются, что рост продолжится, 

пишет Barron's. 

Запуск iPhone 18 вряд ли окажется таким успешным, как рассчитывает Apple: потребители могут отказаться от обновления смартфонов из-за того, что им будет сложно смириться с повышением цен, особенно если их нынешнее устройство и так справляется со своими задачами. К такому выводу пришел аналитик KeyBanc Брэндон Ниспел по итогам опроса пользователей iPhone, передает Barron’s. На спрос может повлиять уменьшение скидок у операторов связи, считает аналитик. Он рекомендует продавать акции Apple, ориентируясь на целевую цену в $250, что означает ожидание падения на 27% относительно уровня закрытия торгов 19 октября.

Схожие опасения выразил аналитик Jefferies Эдисон Ли. По его оценке, спрос на iPhone 18 замедляется, а первый складной смартфон компании iPhone Duo оправдывает ожидания, но не превосходит их, пишет Yahoo Finance. Ли сослался на сообщения Nikkei и Reuters о сокращении заказов на детали к iPhone 18 Pro и Pro Max на 10–15%. Собственные данные Jefferies также указывают на снижение заявок Apple на некоторые компоненты, включая чипы для новых смартфонов. 

Еще одним признаком ослабления спроса аналитик считает динамику цен на вторичном рынке: с 29 сентября стоимость iPhone 18 Pro на перепродаже опустилась ниже официальной. Годом ранее цены на iPhone 17 Pro, напротив, превышали розничные на 1–6%. Кроме того, обращает внимание Ли, в Китае сроки ожидания доставки iPhone 18 Pro и Pro Max сократились в середине октября до нуля. Год назад 17 Pro и Pro Max нужно было ждать 6 и 25 дней соответственно.

Старт продаж iPhone Duo тоже не убедил Ли. Хотя Apple сообщила о «чрезвычайно высоком» спросе, он связывает это не только с интересом потребителей, но и с ограниченными производственными возможностями. По оценке Ли, максимальный объем выпуска составляет 2 млн устройств в месяц. Кроме того, часть покупателей могут приобретать эти смартфоны для перепродажи, считает аналитик Jefferies.

Аналитики Bloomberg Intelligence Анураг Рана и Джош Кристенсен написали в пятницу, что продажи Duo могут превысить их прежний прогноз — 14 млн устройств и $28 млрд выручки в 2027 финансовом году Apple. По новой оценке, если компания убедит нынешних владельцев смартфонов Pro и Pro Max перейти на базовую версию складного гаджета, средняя цена продажи iPhone может вырасти на 82% и 67% соответственно.

Bank of America в понедельник подтвердил рекомендацию покупать акции Apple. По результатам проверок, проведенных аналитиками BofA, сроки доставки новых смартфонов остаются продолжительными, что означает наличие высокого спроса на устройства. На 19 октября средний срок доставки iPhone Duo по всему миру составлял 82 дня, говорится в записке, которую приводит CNBC.

Аналитик Melius Бен Райтзес также советует бумаг Apple к покупке с целевой ценой на уровне $370 — это предполагает потенциал роста примерно на 8%. По мнению Райтзеса, которое приводит Investing, компания стала наглядным примером того, как рынок вознаграждает бизнес с относительно небольшими капитальными затратами и без привязки к конкретной модели искусственного интеллекта.

Рыночная капитализация Apple в середине октября впервые превысила $5 трлн. Рост котировок поддержали оптимистичные ожидания относительно спроса на новые смартфоны и уверенность инвесторов в стратегии компании в сфере ИИ, объясняет Yahoo Finance.

Оставаясь в стороне от гонки многомиллиардных затрат на искусственный интеллект, Apple избежала масштабной распродажи технологических акций, вызванной опасениями по поводу окупаемости таких расходов. По мнению Barron's, это может оставаться преимуществом компании и дальше — на фоне растущего внимания инвесторов к капзатратам технологических гигантов.

Многие инвесторы сомневаются, что рост акций Apple, который в этом году составил 26%, продолжится, предупреждает Barron’s. Бумаги Apple торгуются с мультипликатором, который соответствует 36 прогнозным прибылям за 2027 финансовый год — заметно выше среднего исторического значения. Рынок опасается, что прибыль компании будет расти недостаточно быстро, чтобы оправдать такую высокую оценку, считает издание.