Barclays допустил рост акций IBM на 50%. Это ставка не только на квантовые вычисления

Barclays начал покрытие акций производителя программного обеспечения и серверного оборудования IBM с рекомендации «покупать» (рейтинг Overweight), пишет Barron’s. Аналитики инвестбанка установили целевую цену бумаг компании на уровне $350, что предполагает потенциал роста на 17,4% относительно последнего закрытия. Но при оптимистичном сценарии Barclays ожидает, что котировки IBM дойдут до $449, или на 51% выше текущих, передает CNBC. 

На торгах 1 июня акции компании дорожали на 9,5%. Их также поддержала презентация нового чипа для ПК от Nvidia. Если этот рост сохранится, то капитализация компании впервые превысит $300 млрд, подсчитал Barron's.

IBM совершила масштабный скачок на рынок квантовых вычислений, и инвесторы могут извлечь выгоду из ее вложений в эту футуристическую технологию, отмечает CNBC. У компании убедительные возможности в этой области, что может ускорить ее рост, написала команда аналитиков Barclays во главе с Раймо Леншоу. Они прогнозируют органический рост выручки IBM на уровне нескольких процентов в год и дальнейшее повышение рентабельности.

В середине мая стало известно, что правительство США выделит $2 млрд девяти компаниям, занимающимся квантовыми вычислениями. Половина этой суммы пойдет именно IBM — на строительство отдельного квантового завода. На той неделе ее акции взлетели более чем на 17% — сильнее всего за 25 лет. А 28 мая производитель объявил об инвестициях более чем на $10 млрд в квантовые исследования, разработки и производство в течение следующих пяти лет. Он рассчитывает к 2029 году создать устойчивый к ошибкам квантовый компьютер.

«Квантовые вычисления способны стать следующим крупным этапом развития вычислительных технологий после эпох центральных процессоров и графических ускорителей (...) А IBM уже является одним из лидеров в этой области», — отметил Леншоу. Он считает, что у компании есть возможность закрепить свою позицию первопроходца. По данным исследовательской фирмы Grand View Research, в 2024 году этот рынок оценивался всего в $1,4 млрд, но растет быстро и привлекает колоссальный интерес со стороны инвесторов и разработчиков.

При этом Леншоу Леншоу напомнил и о другом аспекте. По его оценке, инфраструктурное программное обеспечение IBM ориентировано на крупных клиентов из строго регулируемых отраслей. Это формирует чрезвычайно лояльную клиентскую базу, которой не угрожает вытеснение со стороны искусственного интеллекта, считает он.

Ставку на программное обеспечение IBM делают и другие аналитики. Еще в январе Парам Сингх из Oppenheimer называл программный портфель компании «липким» (sticky), имея в виду, что клиенты продолжают пользоваться ее продуктами даже при наличии альтернатив, напоминает Barron's. В феврале эту позицию поддержал аналитик Evercore ISI Амит Дарьянани, а в апреле аналитик Citi Research Фатима Булани написала, что программное и аппаратное обеспечение IBM глубоко встроено в наиболее важные элементы крупнейших и самых сложных IT-инфраструктур мира.

Аналитик Melius Research Бен Райтзес в понедельник, 1 июня, написал, что «поезд квантового хайпа уже отправился со станции». Однако главным драйвером для акций компании он тоже по-прежнему считает программный бизнес, в частности подразделение Red Hat, которое разрабатывает ПО для корпоративных клиентов. По мнению Райтцеса, распространение ИИ-приложений может вернуть Red Hat к двузначным темпам роста выручки — сценарию, который сейчас мало кто ожидает.

В целом Уолл-стрит смотрит на перспективы IBM оптимистично: 14 из 24 аналитиков, покрывающих ее бумаги, советуют покупать их. Восемь придерживаются нейтральной позиции, двое советуют продавать.