Чемпионат мира по футболу может стать долгосрочным драйвером роста для Adidas — UBS

Влияние нынешнего чемпионата мира по футболу FIFA на бизнес немецкого производителя спортивной одежды и обуви Adidas не ограничится лишь краткосрочным всплеском продаж, считают аналитики UBS. В опубликованной в понедельник заметке швейцарский банк подтвердил рекомендацию покупать акцим компании и сохранил целевую цену на уровне €219, пишет CNBC. Это предполагает потенциал роста примерно на 18% к уровню закрытия торгов 6 июля.

Аналитик UBS Роберт Кранковски считает, что чемпионат мира 2026 года способен стать важным долгосрочным катализатором роста для акций Adidas в то время, как компания стремится укрепить свои позиции на американском рынке, на который приходится около 20% ее выручки.

«Одна из главных тревог инвесторов заключается в том, что чемпионат мира в США окажется лишь разовым стимулом для продаж, который затем превратится в фактор давления в 2027 году», — отметил Кранковски в записке, которую цитирует CNBC. По его мнению, такой взгляд слишком упрощает ситуацию, поскольку не учитывает эффект перераспределения спроса. «Например, часть покупателей, которые в обычный год приобрели бы футболки клубов футбольной лиги США и Канады, во время чемпионата мира переключатся на продукцию, связанную с турниром. Поэтому он не просто временно увеличит продажи, но и может стать драйвером роста Adidas вдолгую на американском рынке», — считает аналитик.

Сейчас рентабельность компании в Северной Америке ниже, чем в других регионах: около 45,4% против 50,8% по группе в целом, обращает внимание CNBC. Исследование UBS показывает, что отставание Adidas от Nike по доле рынка обычно меньше в странах, где футбол пользуется большей популярностью. Поскольку чемпионат мира проходит в США, Канаде и Мексике, причем непосредственно перед ключевым периодом формирования заказов крупнейшими розничными сетями, Adidas сможет воспользоваться ростом интереса к футболу и повысить узнаваемость бренда. По мнению UBS, это способно усилить положительный эффект турнира для компании в одном из наиболее важных для нее регионов.

«Рост масштабов бизнеса со временем должен повысить рентабельность не только благодаря более выгодным условиям работы с поставщиками и ретейлерами, но, что еще важнее, потому что увеличение продаж позволит эффективнее распределять постоянные расходы», — считает Кранковски.

Еще одним долгосрочным драйвером роста для Adidas UBS считает быстро развивающийся рынок экипировки для бега. По оценке банка, сейчас на эту категорию приходится около 12% выручки производителя, а в первом квартале 2026 года продажи беговой продукции выросли на 28%. «Adidas выразил значительно большую уверенность в устойчивости этого направления, чему способствует более широкий ассортимент продукции и более локализованный подход к работе на разных рынках», — отметил Кранковски.

По словам аналитика, бренд пока недостаточно широко представлен в специализированных магазинах для бегунов. «Получение дополнительных полок в этом канале продаж может занять продолжительное время, однако первые результаты выглядят обнадеживающими», — подчеркнул он.

2 июля JPMorgan возобновил покрытие акций Adidas с рекомендацией к покупке и еще большим, чем у UBS, таргетом — €230, по данным MarketSkreener. В тот же день DZ Bank подтвердил совет покупать бумаги и целевую цену в €215. 30 июня Deutsche Bank сохранил бычью рекомендацию и поднял таргет с €200 до €210.

Всего наращивать позицию в Adidas предлагают 22 из 28 аналитиков, отслеживающих акции производителя спортивной одежды, следует из данных FactSet. Оставшиеся шестеро рекомендуют держать бумаги в портфеле. Консенсусная цена составлет около €205, что на 10,6% выше текущих котировок.