Citi изменил оценки Intel и Micron на фоне динамики рынка чипов. Стоит ли покупать?

Аналитики Citi пересмотрели оценки крупнейших чипмейкеров, повысив рекомендацию по Intel и одновременно исключив Micron из списка приоритетных идей. Инвесткомпания видит для Intel тактические возможности на фоне ограничений у конкурентов, но указывает на сохраняющиеся риски. Тогда как по Micron, говорят аналитики, ожидается замедление роста цен на память DRAM.

— Аналитики Citi повысили рекомендацию по акциям Intel с «продавать» до «нейтрально», что соответствует рейтингу «держать», и увеличили целевую цену акций компании с $29 до $50, пишет Gurufocus. Этот таргет предполагает рост бумаг компании на 4% относительно цены закрытия 15 января, пишет SeekingAlpha. По мнению Citi, Intel может оказаться в выигрышной позиции из-за ограниченного предложения передовых услуг по упаковке чипов у крупнейшего в мире производителя чипов — TSMC, замечает Gurufocus. Кроме того, у Intel есть «уникальное окно возможностей при поддержке правительства США привлечь клиентов из числа производителей кремниевых пластин», отметил аналитик Citi Атиф Малик.

Однако несмотря на указанные позитивные факторы, а также участие правительства США в капитале компании и перспективы «стабилизации» капитальных затрат — Intel, по мнению аналитика, еще не полностью вышел из кризиса. Ожидается, что компания потеряет долю рынка процессоров в пользу AMD и Arm, говорит Малик, отмечая, что также компания может столкнуться с риском ослабления рынка ПК на фоне роста цен на чипы памяти. Прежде чем рекомендовать бумаги компании к покупке, Intel должен доказать свою способность к восстановлению, отметил аналитик.

Акции Intel на премаркете 16 января прибавили 1,7%. С начала 2026 года бумаги компании подорожали на 31% — это третий лучший результат в индексе S&P 500, отмечает Bloomberg. После роста на 84% в 2025 году акции компании 15 января приблизились к максимальным уровням за последние два года. Бумаги восстановились после падения на 60% в 2024 году, когда Intel выглядел отстающим от конкурентов, сумевших воспользоваться бумом вокруг искусственного интеллекта. «Она [компания Intel] словно вернулась с того света. Владеть этими акциями было мучительно, а сейчас — сплошное удовольствие», — заметила директор по инвестициям Bokeh Capital Partners и давний акционер Intel Ким Форест (цитата по Bloomberg).

— Citi также исключил из своего списка приоритетных инвестиционных идей на рынке США (U.S. Focus List) чипмейкера Micron. Динамика цен на оперативную память DRAM во втором квартале, вероятно, замедлится по сравнению с первым, отметил Малик. «Акции Micron, как правило, движутся вслед за квартальной динамикой цен. В то же время мы ожидаем, что баланс спроса и предложения на рынке памяти сохранится на протяжении 2026–2027 годов — на фоне ограниченной доступности производственных мощностей (fab space — заводов по выпуску чипов) и устойчивого спроса со стороны ИИ-сегмента», — добавил аналитик. Бумаги Micron на премаркете 16 января подскочили на 5%, за последние 12 месяцев они прибавили 218%.

Ранее на этой неделе аналитик KeyBanc Джон Винь повысил рекомендацию по акциям Intel до покупать (рейтинг Overweight), указав на устойчивый спрос, прогресс в литейном бизнесе компании, а также на потенциальное соглашение с Apple об использовании чипов Intel в компьютерах и iPhone. Также целевую цену для бумаг Intel с $35 до $45 15 января повысил Barclays (рекомендация при этом сохранилась на прежнем уровне — «нейтрально»). Такой таргет предполагает падение акций Intel на 6,8% относительно цены закрытия 15 января.

Из 46 аналитиков, покрывающих акции Intel, большинство — 33 — советуют держать их. Семеро рекомендуют покупать бумаги компании и шестеро — продавать.

Что касается Micron, 15 января целевую цену по акциям компании пересмотрели аналитики Wells Fargo: таргет они повысили с $335 за бумагу до $410, при этом сохранили для акций Micron рекомендацию «покупать» (рейтинг Overweight). Эта оценка предполагает рост бумаг компании на 22% относительно цены закрытия 15 января. Кроме того, на этой неделе с $275 до $450 целевую цену акций Micron повысили аналитики Barclays, также сохранив рекомендацию к покупке. Оценка банка подразумевает рост цены бумаг Micron на 34% относительно текущего уровня.

36 из 42 аналитиков, которые наблюдают за бумагами Micron, рекомендуют покупать их. Четверо советуют держать их в портфеле и двое — продавать.