«Дайте дезинфляции шанс»: управляющий ФРС допустил сохранение ставки без изменений

Член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил 3 сентября, что готов поддержать сохранение процентной ставки на сентябрьском заседании регулятора на нынешнем уровне, если данные за август подтвердят ослабление инфляционного давления. При этом он предупредил, что неожиданно высокий показатель индекса потребительских цен (CPI) за прошлый месяц, который должен быть опубликован на следующей неделе, может склонить его к тому, чтобы проголосовать за повышение ставки, пишет Bloomberg.

Рынки позитивно восприняли заявления Уоллера — акции США растут, доходности гособлигаций снижаются.

Решение Уоллера будет «в значительной степени зависеть» от данных по инфляции за август, пишет Reuters. Если инфляция продолжит двигаться к целевому уровню ФРС в 2%, управляющий ФРС готов поддержать сохранение ставки на текущем уровне. Если же инфляция окажется выше ожиданий, Уоллер рассмотрит возможность проголосовать за ее повышение, отмечает Bloomberg. 

При этом Уоллер отметил признаки улучшения инфляционной ситуации. Хотя инфляция остается «значительно выше» целевого уровня ФРС, последние данные, по его словам, указывают на первые признаки дезинфляции, сказал он в интервью Reuters. Трехмесячные темпы инфляции, измеряемые по предпочитаемому ФРС показателю, снизились, по данным Уоллера, с 4,76% в феврале до 3,05% в июле, пишет CNBC. Этот показатель, подчеркнул член ФРС, по его мнению, лучше отражает текущую динамику цен, чем годовые значения. Последние тенденции «свидетельствуют о том, что мы, наконец, видим некоторые признаки дефляции», объявил Уоллер.

«Перефразируя Джона Леннона — дайте дезинфляции шанс», — добавил он в интервью Reuters. ФРС, продолжил Уоллер, по его мнению, может позволить себе взять паузу как минимум еще на одном заседании: «Какова цена ожидания одной встречи? Повышение [ставки] на 25 базисных пунктов не снизит индекс потребительских цен до 2%», — заметил он.

Рынки позитивно восприняли заявления Уоллера — согласно инструменту FedWatch от CME Group, после слов управляющего ФРС трейдеры снизили свои ожидания относительно повышения ставки на ближайшем заседании регулятора: теперь вероятность этого участники рынка оценивают в 50,3%, хотя еще днем ранее она составляла 63,2%.

Основные фондовые индексы США на торгах 3 сентября растут, а доходности гособлигаций, несмотря на рост цен на нефть, — снижаются. Так, S&P 500 вырос на торгах в четверг на 0,86%, Nasdaq Composite подскочил на 1,16%, а Dow Jones — на 1,13%.

Распродажа на долговом рынке при этом замедлилась: доходность 10-летних гособлигаций снизилась более чем на 3 базисных пункта, до 4,756%. По 30-летним трежерис этот показатель упал более чем на 2 базисных пункта, до 5,241%. Доходность краткосрочных — 2-летних — казначейских бондов при этом снизилась более чем на 5 базисных пунктов и составила 4,328%.

На прошлой неделе в том числе из-за опасений по поводу роста цен на нефть и ускорения темпов инфляции доходности по длинным трежерис достигли своих почти 20-летних максимумов, вынудив Минфин США объявить об увеличении программы выкупа госдолга.

ФРС проведет следующее заседание 15–16 сентября. Центробанк пять заседаний подряд сохранял ставку без изменений. Сейчас она находится в диапазоне 3,5–3,75%.

В июле три члена Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. При этом представители ФРС в последние недели давали неоднозначные сигналы относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики.

Глава ФРС Кевин Уорш 28 августа на симпозиуме в Джексон-Хоуле заявил, что нынешние темпы инфляции пока не свидетельствует о существенном улучшении базовых тенденций. Если инфляционное давление не ослабнет, регулятору «предстоит много работы», сказал он. Рынки тогда восприняли эти заявления как сигнал в пользу скорого повышения ставки.

О том, что американский центробанк должен быть готов повысить ставку в сентябре, если инфляция не будет снижаться, ранее на этой неделе также заявлял и член Совета управляющих ФРС Майкл Барр. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, напротив, отметил, что видит признаки дальнейшего замедления инфляции по мере ослабления влияния пошлин, пишет Reuters.

Следующими ключевыми ориентирами для ФРС станут отчет по занятости, который выйдет в 5 сентября, и данные по индексу потребительских цен (CPI) за август, публикация которых запланирована на 11 сентября, заключает Bloomberg.