Delta спрогнозировала $2 млрд потерь из-за удорожания топлива. Почему акции взлетели?

Американский авиаперевозчик Delta Air Lines, крупнейший в стране по рыночной капитализации, ожидает более $2 млрд дополнительных расходов на топливо к июню из-за последствий войны США с Ираном и связанного с ней роста цен на энергоносители. На этом фоне компания отказалась от роста провозных мощностей, но сохранила прежний прогноз прибыли на весь год. Акции на торгах 8 апреля росли в моменте на 13%, но затем замедлились.

Delta Air Lines ожидает, что во втором квартале цена авиационного топлива составит около $4,3 за галлон, что увеличит топливные расходы более чем на $2 млрд по сравнению с прошлым годом. По словам гендиректора Delta Эда Бастиана, стоимость авиационного топлива за последние 30 дней более чем удвоилась, передает Yahoo Finance.

При этом Delta решила не корректировать свой годовой финансовый прогноз. По итогам прошлого квартала авиакомпания предсказывала прибыль на акцию в 2026 году в диапазоне $6,5–7,5, что предполагает рост примерно на 20% в годовом выражени, а также свободный денежный поток на уровне $3–4 млрд, отмечает Yahoo Finance.

«Мы не пересматриваем прогноз с учетом неопределенности, поэтому сейчас было бы неразумно давать какие-либо оценки», — цитирует Bloomberg Бастиана. Он добавил, что компания не отказывается от текущего прогноза, однако по мере прояснения влияния скачка цен на топливо в ближайшие месяцы сможет более точно его обновить.

Delta «рассматривает возможность дальнейшего повышения тарифов» сверх уже введенных, сообщил гендиректор Delta. Перевозчики вынуждены решать, какую часть возросших расходов можно переложить на пассажиров через повышение тарифов, не подорвав при этом объемы бронирований, отметил Bloomberg. Во втором квартале отказалась от запланированного роста провозных мощностей, из-за чего предложение сократится примерно на 3,5 п.п. по сравнению с первоначальным планом, пишет Reuters.

Акции Delta на торгах 8 апреля дорожали в моменте на 13%, затем замедлив темпы до 6%. Активно росли и бумаги других участников рынка: например, у United Airlines они прибавляли в цене 11%. Акции авиакомпаний по всему миру выросли 8 апреля после того, как президент США Дональд Трамп согласился на двухнедельное перемирие с Ираном в обмен на открытие Ормузского пролива — ключевого маршрута для экспорта нефти и других сырьевых товаров, отмечает Bloomberg.

— Delta заявила о скорректированной прибыли в $0,64 на акцию в первом квартале, превысив прогноз аналитиков Bloomberg в $0,57. Выручка выросла на 9,4% в годовом выражении и составила рекордные $14,2 млрд против ожидавшихся примерно $14,08 млрд, передает Bloomberg.

— Операционная прибыль достигла $652 млн при операционной марже 4,6%.

— На второй квартал компания прогнозирует рост выручки на «низкие двузначные» проценты, операционную маржу в диапазоне 6–8% и скорректированную прибыль на акцию $1–1,5. Среднее значение прогноза ($1,25) ниже консенсуса аналитиков LSEG на уровне $1,41, передает Reuters. 

— При этом Delta ожидает доналоговую прибыль на уровне около $1 млрд, несмотря на рост расходов на топливо более чем на $2 млрд во втором квартале.

Delta Air Lines стала первой крупной авиакомпанией США, отчитавшейся за квартал, потому она рассматривается как индикатор состояния крупнейшего авиационного рынка мира, считает Bloomberg. Отсутствие обновленного прогноза на год подчеркивает, насколько волатильной стала ситуация в отрасли, отметило агентство. 

«Конфликт с Ираном перевернул авиационную отрасль с ног на голову: расходы на топливо более чем удвоились в тот момент, когда спрос, напротив, начал восстанавливаться», — считают аналитики Melius во главе с Конором Каннингемом, которых приводит Bloomberg. 

Аналитик TD Cowen Том Фицджеральд заявил, что дополнительные источники дохода — включая премиальные перевозки и программы лояльности — продолжают расти, а результаты Delta за второй квартал подтверждают устойчивость ее бизнес-модели. Его мнение приводит Reuters. 

В целом Уолл Стрит позитивно оценивает акции компании: 25 из 28 аналитиков, покрывающих бумаги Delta Air Lines, советуют покупать их. Трое настроены нейтрально и рекомендуют держать их в портфеле.