Доходность британских облигаций достигла максимума за 27 лет. Бонды в ЕС тоже на пике

Доходность 30-летних гособлигаций Великобритании поднялась до самого высокого уровня с 1998 года. Параллельно многолетние максимумы обновили бонды других европейских стран, британские акции подешевели более чем на 2%, а фунт стерлингов опустился к доллару до минимума с апреля. За этим стоят причины более значимые и глубокие, чем просто новости или какие-то статистические данные, пишет Bloomberg

Доходность 30-летних казначейских облигаций Великобритании на торгах 2 сентября достигла 5,7%, что стало максимумом с 1998 года, передает Bloomberg. Доходность 10-летних бондов прибавляла 6 базисных пунктов и поднялась до максимума с января, добавило агентство.

Схожую динамику во вторник показывали бонды на европейских рынках и в США. Например, доходности 30-летних облигаций Германии, Франции и Нидерландов достигли максимальных уровней с 2011 года, пишет CNBC. В США 30-летние трежерис прибавляли 6 базисных пунктов, 10-летние росли более чем на 7 пунктов, а двухлетние — на 4 пункта. Американские индексы на открытии первых торгов после длинных выходных упали более чем на 1%.

Одновременно с ростом доходности гособлигаций Великобритании подешевели около 220 акций из британского индекса FTSE 250, особенно бумаги компаний в сферах коммерческой недвижимости и жилищного строительства, пишет Bloomberg. Акции оказались под давлением из-за ухудшения перспектив снижения ставок для поддержки рынка жилья. В минусе также оказались банки и ритейлеры, включая B&M и Dunelm.

Весь индекс FTSE 250 падал более чем на 2%, что стало самым сильным его снижением как минимум с мая. В отличие от FTSE 100, где преобладают международные корпорации, FTSE 250 точнее отражает отношение инвесторов к британской экономике, так как в нем доминируют компании внутреннего рынка, поясняет Bloomberg.

Британский фунт дешевел сразу на 1,5% — курс держался чуть выше $1,33 к доллару США, — что стало его самым большим падением с 4 апреля.

Очевидных причин для роста доходности британских гособлигаций во вторник нет: не было ни новых статистических данных, ни заявлений властей, отмечает Bloomberg. Движение на рынках, скорее, объясняется психологическими причинами, предположило агентство.

Рост доходности 30-летних бондов отражает обеспокоенность инвесторов фискальной политикой Великобритании, считает Bloomberg. В стране наблюдается дефицит бюджета: правительство тратит больше, чем получает, и вынуждено занимать деньги, чтобы закрыть разрыв. А инвесторы требуют большей отдачи за то, что кредитуют государство: для Лондона это сигнал, что стоимость заимствований будет расти, предположило агентство.

С одной и той же фундаментальной проблемой дефицита бюджета сталкивается не только Великобритания, но и другие европейские страны: на фоне слабого роста и стареющего населения налоговые поступления просто не успевают за ростом расходов, добавил Bloomberg.

«На европейские экономики накатывает новая волна суверенного риска, причем Великобритания и Франция наиболее уязвимы на фоне фискальной хрупкости, политической нестабильности и падения доверия к рынку облигаций», — отметил в изложении CNBC Эд Ярдени, президент и главный инвестиционный стратег Yardeni Research.