Форвард-суперзвезда Эрлинг Холанн инвестировал в активы в Норвегии. Но продал все

11 июля состоится один из самых ожидаемых матчей Чемпионата мира по футболу: в четвертьфинале встретятся команды Англии и Норвегии. Для последней — это историческое событие, на ЧМ она ни разу не добиралась до этого этапа. На поле выйдет главная звезда сезона — нападающий сборной Норвегии Эрлинг Холанн, про которого The New Yorker написал, что он играет «как викинг». Холанн — четвертый в списке Forbes самых высокооплачиваемых футболистов на этом чемпионате, впереди только Роналду, Месси и Мбаппе. С 2023 года он еще и инвестор. Какова его стратегия? 

Холанн не выходит из образа простого скромного парня, который проводит время в провинциальном Брюне, даже когда летает частным бортом и занимается налоговой оптимизацией, — так в интервью The New Yorker описывал легендарного земляка норвежский политик Мимир Кристьянссон, представляющий в парламенте округ, где вырос футболист. 

По словам Кристьянссона, именно эта показная сдержанность и позволяет Холанну одновременно быть миллиардером и оставаться для соотечественников folkelig — то есть простым парнем, своим в доску. 

Часть его инвестиционной стратегии — тоже своего рода folkelig, вложения в местный фондовый рынок. Первой покупкой стала судоходная компания Höegh Autoliners, акции которой торгуются на бирже в Осло. Затем он купил бумаги Akastor, норвежской инвесткомпании, которая работает в нефтесервисной отрасли и владеет портфелем промышленных и финансовых активов, а также акции судоходного Maritime & Merchant Bank. Почти половину позиции в Höegh он продал уже через два месяца, зафиксировав 22-30% доходности с дивидендами, продажа акций банка могла принести ему около 2,4 млн норвежских крон ($246 тыс. по текущему курсу — здесь и далее). 

Одним из провальных инвестиционных решений Холанна стала покупка акций норвежского биотеха Nykode Therapeutics. Он вложился в нее в феврале 2024 года, став владельцем 700 тыс. акций. Вся покупка обошлась нападающему примерно в 12 млн норвежских крон ($1,8 млн), по 17,07 крон за бумагу. Ставка была крупной — порядка 14% от всего инвестпортфеля, говорит аналитик Oninvest Алдияр Ануарбеков. 

Спустя пять дней после покупки Холанн продал половину пакета, владельцем, судя по всему, стал его отец Альфи Холанн.  

А в ноябре 2024 года котировки Nykode рухнули — после того, как фармацевтическая компания Genentech расторгла с ней соглашение о сотрудничестве и лицензировании.

В апреле 2026 года норвежское издание Nettavisen сообщило, что Холанн избавился от последнего пакета акций Nykode Therapeutics по три кроны за акцию — на 82% дешевле цены покупки. В результате продажа оставшегося пакета принесла норвежскому нападающему убыток примерно в 5 млн норвежских крон относительно цены покупки. 

Инвестиции Холанн проводит через компанию Pillage 3, которую он зарегистрировал в феврале 2023 года в Норвегии. Она, в свою очередь, принадлежит люксембургскому холдингу Pillage 2 с активами около 347 млн крон ($34 млн). Название компаний переводится как «грабеж». Это, возможно, отсылка к тактике форварда на поле, который «разоряет защиту» противника своими голами, или же к тем временам, когда викинги совершали набеги на Англию. 

С точки зрения бизнеса в названии тоже есть ирония. По норвежскому налоговому кодексу дивиденды и прирост капитала, которые получает физическое лицо в Норвегии, облагаются налогом по ставке до 37,8%. Если те же они поступают на счет норвежской компании, то попадают под правило освобождения долевого участия: 97% не облагаются налогом на прибыль. Прирост капитала при продаже акций внутри компании облагается уже не личным налогом, а корпоративным — по ставке 22%, а реинвестировать можно, не платя налог сразу.

Из отчетности Pillage 3, которую изучил Алдияр Ануарбеков, следует, что у нее есть вложения в ценные бумаги на 223 млн крон. Стоимость портфеля ценных бумаг Pillage 3 с момента основания и по конец 2024 года выросла почти втрое — с 85,5 млн крон. 

В норвежских реестрах публично отражаются пакеты Pillage 3 в местных компаниях стоимостью примерно в 17 млн крон. То есть можно предположить, что примерно 8% портфеля ценных бумаг, которым владеет Холанн, приходится на местный рынок. «Но здесь важно понимать, что порог раскрытия в норвежских реестрах акционеров срабатывает только для крупных пакетов. Так что в нераскрытой части могут быть как иностранные бумаги, так и мелкие доли в местных компаниях», — сказал аналитик. 

По словам Ануарбекова, за этот же период времени Pillage 3 нарастила собственный капитал в 9,5 раза — с 13,4 млн крон ($1,31 млн) до 127,9 млн крон ($12,5 млн). Но не весь этот рост можно объяснить высокой инвестиционной доходностью бизнеса. 

В апреле 2026 года Nettavisen сообщил о полной продаже норвежских активов из портфеля Холанна. 

Согласно Finansavisen за 12 месяцев Pillage 3 продала бумаг на 13,3 млн крон при покупках всего на 1 млн. Кроме Nykode, компания избавилась от пакета в Akastor: 200 тысяч акций были куплены по цене в 10,3 кроны, а проданы примерно по 15, что принесло примерно 900 тыс. ($92,3 тыс.) крон дохода. 

Вышла компания и из числа акционеров судоходного банка Maritime & Merchant Bank (торгуется на внебиржевой площадке Euronext NOTC), это была крупнейшая позиция норвежского портфеля: акции покупались примерно по 13,5 кроны, а продал он их по 17,5, что могло принести до 2,4 млн крон ($235 тыс).

Иными словами, если рассматривать сделки по отдельности, а не только итоговую строчку годового отчета, картина получается смешанной: заметная прибыль на Akastor и банке компенсировала болезненный провал на Nykode. И форвард сборной Норвегии вышел в плюс. Алдияр Ануарбеков добавляет, что диверсификация раскрытой норвежской части портфеля Холанна «выглядела слабой»: больше половины приходилась на низколиквидную бумагу Maritime & Merchant, а почти все позиции завязаны на норвежский шипинг и нефтесервис. 

Непосредственно капиталом Холанна управляет группа из известных фигур норвежского финансового рынка: это Уле Эртвог, Харальд Эспедаль, Одд Торланн, Даг Сигварт Кода и Арне Фредли. В совете директоров его инвесткомпании — его отец Альфи и друг отца, бывший профессиональный футболист Эгил Эстенстад.

Получается, что перед нами не частный инвестор с портфелем на бирже, а владелец профессионально управляемого капитала. 

Выход из норвежских акций весной 2026 года — это, вероятнее всего, смена инвестиционной стратегии, а не уход с рынка как таковой. Куда именно перетекла эта часть вложений Холанна, покажет отчетность Pillage 3 за 2025 год, которую ожидают к концу июля.