Freedom посоветовал акции Brunello Cucinelli. Почему он ждет их роста на треть?

Freedom Finance посоветовал покупать акции итальянского люксового бренда кашемира Brunello Cucinelli — он предсказывает рост котировок на 34% от текущей стоимости. Freedom отмечает, что компания показывает двузначный рост выручки и считает, что она способна расти даже на фоне высокой волатильности рынка люкса.

Freedom Finance посоветовал покупать акции итальянского люксового бренда Brunello Cucinelli. Компания выиграет от восстановления рынка люкса в 2026 году, считает руководитель инвестиционных исследований Freedom Finance Михаил Чистяков. Он ожидает роста бумаг бренда до €110 — это на 34% больше их текущей стоимости.

Brunello Cucinelli выделяется среди конкурентов мультиканальной моделью продаж, эксклюзивной сетью бутиков и качеством Made in Italy — продукция производится итальянскими ремесленными мастерскими на собственных производственных площадках, а платежеспособные потребители это ценят. 

Freedom обращает внимание, что в 2025 году компания досрочно завершила инвестиционную программу 2024–2026 годов: удвоила площадь ключевого завода и открыла два новых ателье. По мере снижения капитальных расходов свободный денежный поток может достичь около €185 млн к 2027 году — вдвое больше, чем в 2024 году, считает Чистяков. 

Согласно предварительным данным компании, выручка в 2025 году выросла на 11,5% при постоянном курсе валюты — до €1,41 млрд. Этому способствовал рост розничных продаж на 12,9%, в том числе увеличение на 14,5% только за четвертый квартал 2025 года. При этом Азия обеспечила самый высокий рост выручки — на 15,3%. К 2028 году Brunello Cucinelli  ожидает выручку €1,8 млрд. 

Freedom отмечает, что присутствие компании на различных международных рынках подвергает ее геополитическим и макроэкономическим рискам. Кроме того, Brunello Cucinelli, известная своими кашемировыми изделиями, зависит от поставок этого и другого сырья, цены на которые трудно предсказать. Еще один тревожный сигнал — отношения между Brunello Cucinelli и производителями ее продукции не регулируются многолетними соглашениями, а основаны на заказах на коллекции отдельных сезонов, подчеркивает Freedom.

За последние 12 месяцев котировки Brunello Cucinelli снизились на 34%. В сентябре прошлого года акции за два дня потеряли почти 19% после обвинений шортселлера Morpheus Research в том, что бренд продолжает вести бизнес в России.

В январе 2026 года Morgan Stanley начал отслеживать акции Brunello Cucinelli и сразу присвоил им рейтинг Overweight (совет покупать бумаги) с целевой ценой €130. Это самый высокий таргет среди аналитиков, он предполагает рост стоимости акций на 58,6% к цене закрытия торгов 4 февраля. Сегмент высококлассной одежды ready-to-wear остается одним из фаворитов Morgan Stanley в 2026 году, говорится в аналитической заметке (есть у Oninvest). В то же время, Brunello Cucinelli хорошо позиционирована для продолжения устойчивого и сбалансированного роста даже на фоне нестабильности в люксовом секторе, отметили аналитики Morgan Stanley.

Сейчас девять аналитиков из 16 советуют покупать бумаги компании (рейтинги Buy и Overweight), еще шесть советуют держать бумаги (Hold) и лишь один — продавать (Sell), показывает Market Screener. Средняя целевая цена — €107,7 предполагает потенциал роста на 31,4%.