Главное к утру: инвесторы бегут из США, Reddit против ИИ-стартапа, IPO на $1 млрд

Институциональные инвесторы начинают пересматривать чрезмерную зависимость от американских активов на фоне торговых войн Дональда Трампа и растущего госдолга США. Reddit подал в суд на стартап в сфере искусственного интеллекта Anthropic за несанкционированное использование пользовательских данных, а обанкротившаяся 23andMe пытается перепродать активы, включая генетические профили, своему сооснователю. Об этих и других темах — в обзоре ключевых событий к утру 5 июня.

Крупные институциональные инвесторы начинают сокращать вложения в рынок США в условиях торговых войн, развязанных президентом Дональдом Трампом, и растущего госдолга, что усиливает сомнения в доминировании американских активов в глобальных портфелях, передает Financial Times.

Например, канадский пенсионный фонд Caisse de dépôt et placement du Québec (второй по величине в стране) сообщил, что снизит долю вложений в США (сейчас составляют 40% портфеля) и увеличит инвестиции в Великобританию, Францию и Германию, пишет газета.

Нестабильная торговая политика президента США пошатнула мировые рынки, вызвав резкое падение доллара и отставание американских акций от европейских в этом году. А давление на гособлигации США усилил налоговый закон, который предложил Трамп: по прогнозам, он увеличит госдолг США на $2,4 трлн за десять лет.

Инвесторам стоит пересмотреть их зависимость от рынка США, отметил в изложении FT Сет Бернштайн — гендиректор AllianceBernstein, управляющей активами на $780 млрд. «Дефицит — это не новая проблема, но он только ухудшается. Я думаю, для США нецелесообразно продолжать заимствования в том темпе, в каком они делают это сейчас. А в сочетании с непредсказуемостью торговой политики... Это должно заставить людей приостановиться и задуматься: насколько вы хотите сконцентрироваться на одном рынке?», — заявил Бернштайн.

Один из руководителей крупной американской частной инвестиционной компании (FT не раскрыла его имя) назвал введение пошлин Трампом — его так называемый «День освобождения» 2 апреля, когда он объявил ставки «ответных сборов», — «звоночком» для тех, кто перегрузил портфели американскими активами.

«США были лучшим местом для инвестиций в течение столетия, но все чаще инвесторы задаются вопросом, не утратили ли США свою исключительность», — сказал сооснователь Oaktree Capital (активы $203 млрд) Говард Маркс.

Хотя американские акции частично восстановились после объявления тарифов 2 апреля, индекс S&P 500 с начала года вырос лишь на 1,5%, тогда как европейский Stoxx Europe 600 — на 8,5%. Доллар близок к трехлетнему минимуму, снизившись на 9% с начала года, несмотря на то, что Трамп приостановил многие изначально заявленные пошлины.

Хотя США остаются крупнейшей экономикой мира с глубокой финансовой системой, инвесторы начинают сомневаться, сохранится ли это преимущество. Доля США в глобальной капитализации фондового рынка на начало года составляла около двух третей, но теперь тренд может развернуться, считает FT.

Инвесторы переориентируются на Европу, где ожидается стимулирующий эффект от немецкой программы расходов в €1 трлн. «Европа — не худшая ставка, — считает зампред Blackstone Том Найдс. — Здесь относительно стабильные правительства».

Компания Circle Internet Group Inc. и ее акционеры привлекли почти $1,1 млрд в результате расширенного первичного публичного размещения акций (IPO): цена размещения оказалась выше заявленного диапазона, который и так был увеличен незадолго до IPO: это знак растущего признания эмитентов стейблкоинов, пишет Bloomberg.

Компания и ее акционеры, включая сооснователя и гендиректора Джереми Аллэйра, продали 34 млн акций по $31 за штуку. Это дало Circle рыночную капитализацию в $6,9 млрд на основе числа размещенных акций, а с учетом опционов, RSU и варрантов — около $8,1 млрд, подсчитал Bloomberg.

Размещение проходит в ожидании принятия законопроекта о регулировании стейблкоинов — криптовалют, привязанных к реальным (фиатным валютам), — который сейчас находится в Конгрессе. Крупные банки Уолл-стрит также рассматривают возможность выпуска собственных стейблкоинов, отметил Bloomberg.

Circle выпускает один из самых популярных стейблкоинов, ориентированных на доллар — USDC. По состоянию на конец марта он занимал около 29% рынка (по данным CoinMarketCap), а в обращении сейчас находится около $61 млрд токенов (по данным на 29 мая).

Из общего числа акций Circle продала 14,8 млн, а существующие акционеры — 19,2 млн. По словам источников Bloomberg, спрос на бумаги в 25 раз превысил предложение к моменту закрытия книги заявок. За три дня до IPO Circle повысила планку IPO с 24 до 32 млн акций и диапазона в $27–28 за акцию против изначальных $24–26.

Фирма Cathie Wood ARK Investment Management выражала желание купить акций на сумму до $150 млн, а BlackRock намеревался приобрести около 10%, писал Bloomberg. BlackRock также управляет денежным фондом, в котором хранится 90% резервов, обеспечивающих USDC, с балансом $53,3 млрд на 29 мая.

В 2022 году Circle оценивалась в $7,7 млрд. Сейчас IPO проходит после отказа от предыдущей попытки выйти на биржу через SPAC по оценке $9 млрд. IPO возглавляют JPMorgan, Citigroup и Goldman Sachs. Акции начнут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже в четверг под тикером CRCL.

Reddit подал в суд на стартап в сфере искусственного интеллекта Anthropic, обвинив его в нарушении контракта и в «незаконных и недобросовестных действиях», связанных с использованием платформы и данных Reddit без разрешения, передает CNBC.

Иск был подан в среду в Сан-Франциско. Reddit утверждает, что Anthropic обучает свои ИИ-модели на персональных данных пользователей Reddit без их согласия, и это наносит компании ущерб, так как происходит коммерческое использование ее контента без разрешения.

На фоне этих новостей акции Reddit в среду, 4 июня, подскочили более чем на 6%.

В начале иска Reddit называет Anthropic «поздно расцветшей» компанией, которая «представляет себя белым рыцарем индустрии ИИ». Однако Reddit утверждает, что на деле это далеко не так: «Несмотря на то, что говорится в маркетинговых материалах Anthropic, компании нет дела до правил Reddit и его пользователей: она считает, что имеет право брать любой контент и использовать его как пожелает — безнаказанно», — говорится в иске.

Представитель Anthropic в электронном письме заявил: «Мы не согласны с обвинениями Reddit и намерены активно защищать свои интересы».

С начала бума генеративного ИИ, вызванного запуском ChatGPT в конце 2022 года, Reddit оказался в центре внимания. Его платформа, существующая уже 20 лет, наполнена пользовательским контентом на сотни тысяч тем и активно используется для обучения крупных ИИ-моделей, включая Claude от Anthropic.

В мае Reddit объявил о партнерстве с OpenAI, в рамках которого компания получила право использовать контент Reddit для обучения ИИ. Аналогичное соглашение Reddit имеет и с Google.

В иске Reddit утверждает, что «другие гиганты в сфере ИИ понимают и уважают правила Reddit». В частности, OpenAI и Google получили разрешение использовать публичный контент Reddit только после согласия с лицензионными условиями, которые защищают конфиденциальность пользователей.

Глава OpenAI Сэм Альтман ранее входил в совет директоров Reddit и остается крупным акционером компании — его доля теперь стоит более $1 млрд.

Anthropic, основанная в 2021 году бывшими сотрудниками OpenAI, в марте была оценена в $61,5 млрд по итогам раунда инвестиций, возглавленного Lightspeed Venture Partners при участии Salesforce Ventures и Cisco Investments. Крупным инвестором Anthropic является также Amazon.

Reddit, проведший IPO в 2024 году, сейчас имеет рыночную капитализацию около $22 млрд.

Банкротящаяся компания 23andMe, проводившая ДНК-тесты, сообщила судье по делам о банкротстве в США, что хочет вновь открыть торги по продаже своих активов — включая генетические данные клиентов — после получения нового предложения на $305 млн от соосновательницы компании Энн Воджицки, передает Reuters.

Ранее 23andMe выбрала основным предложением ставку от Regeneron Pharmaceuticals на сумму $256 млн по итогам завершившегося в мае аукциона.

Однако позднее поступила заявка от нового некоммерческого института TTAM Research Institute, основанного Воджицки. Компания попросила судью по делам о банкротстве Брайана Уолша в Сент-Луисе (штат Миссури) разрешить ей возобновить переговоры с потенциальными покупателями после того, как она установила, что у TTAM есть необходимое финансирование для более высокой сделки.

Regeneron готова сделать новое предложение на активы 23andMe, но требует компенсацию в $10 млн, если в итоге будет принято предложение Воджицки, сообщил суду адвокат компании Эмиль Кляйнаус.

Кляйнаус отметил, что Regeneron по-прежнему хочет купить 23andMe, но считает несправедливым, что компания пытается «переиграть» итоги прошедшего аукциона. «Аукцион был завершен, правила были понятны», — сказал он.

Базирующаяся в Калифорнии 23andMe подала заявление о банкротстве в марте в попытке продать бизнес через аукцион на фоне снижения потребительского спроса и утечки данных в 2023 году, в результате которой была раскрыта чувствительная генетическая и личная информация миллионов клиентов.

На продажу выставлены более 15 миллионов ДНК-профилей клиентов, собранных с помощью популярных домашних наборов 23andMe для анализа слюны.

Утечка данных и последующее банкротство вызвали обеспокоенность американских законодателей: они опасаются, что генетическая информация миллионов людей может быть продана недобросовестным покупателям.

Азиатско-Тихоокеанские рынки в четверг продемонстрировали смешанную динамику после того, как число новых рабочих мест в частном секторе США достигло самого низкого уровня более чем за два года, усилив опасения, что неопределенность в торговой политике может давить на крупнейшую экономику мира, передает CNBC.

Согласно данным ADP, в мае количество рабочих мест увеличилось лишь на 37 тыс. — меньше пересмотренных 60 тыс. в апреле и значительно ниже консенсус-прогноза в 110 тыс., согласно опросу Dow Jones среди экономистов.

— Рынки Южной Кореи продолжили рост с предыдущей сессии: индекс Kospi поднимался на 1,33%, достигнув внутридневного максимума за более чем 10 месяцев, а индекс малых компаний Kosdaq прибавлял 0,8%. Аналитики Nomura ожидают, что Kospi достигнет отметки 2900 к концу года благодаря реформам на рынке капитала, которые планирует президент Ли Чжэ Мен. Сейчас индекс находится на уровне около 2 800.

— Японский индекс Nikkei 225 снизился на 0,5%, а более широкий индекс Topix терял 1,02%.

— Австралийский S&P/ASX 200 снизился на 0,12%.

— Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,5%, а индекс CSI 300 материкового Китая практически не изменился.

— Индийский индекс Nifty 50 поднимался на 0,4%, а BSE Sensex — на 0,5%. Ожидается, что Резервный банк Индии в пятницу понизит ключевую процентную ставку на 0,25 п.п. — до 5,75% — по итогам двухдневного заседания.

— Фьючерсы на американские индексы cнижались в пределах 0,2% после того, как промышленный индекс Dow Jones прервал четырехдневную серию роста. Накануне в США Dow Jones потерял 91,9 пункта (0,22%), закрывшись на отметке 42 427,74. Индекс S&P 500 подрос на 0,01% до 5970,81, а Nasdaq Composite прибавил 0,32%, завершив день на уровне 19 460,49.