Wells Fargo потерял интерес к акциям Reddit: его ждет падение посещаемости из-за ИИ

Wells Fargo понизил рейтинг акций компании-владельца соцсети Reddit и больше не советует их покупать. Также банк снизил целевую цену бумаг. Он сомневается в способности интернет-форума привлекать посетителей из поисковых систем, поскольку люди все чаще ищут информацию через искусственный интеллект. А посещаемость влияет на рекламную выручку. Проблемы с трафиком могут оказаться устойчивыми, а не временными, и касаются не только Reddit, предупредил Wells Fargo.

Аналитик Wells Fargo Кен Гаврелски понизил рейтинг акций Reddit с «выше рынка» (Overweight) до «наравне с рынком» (Equal Weight), тем самым отказавшись от рекомендации покупать бумаги и сменив ее на совет держать их. Кроме того, Гаврелски снизил целевую цену акций со $168 до $115 — это было лишь на 1,5% выше актуальной на тот момент цены закрытия (по состоянию на пятницу, 16 мая).

На торгах в понедельник, 19 мая, акции Reddit падали в моменте на 7,4% — до $104,8. Это стало минимальной ценой почти за две недели. 

Wells Fargo беспокоится, что Reddit теряет посетителей, которые раньше приходили на сайт интернет-форума через поиск Google, передает TipRanks. Теперь многие пользователи ограничиваются ответом ИИ, который выдает система, и не переходят по ссылкам на источники. Reddit зафиксировал снижение трафика еще в четвертом квартале прошлого года. В первом квартале ситуация улучшилась, но компания предупредила о возможности повторения ситуации.

Это уже не временная, а постоянная проблема для Reddit, считает Гаврелски. Google, вероятно, в ближайшее время полностью интегрирует ИИ в свою поисковую систему, поясняет аналитик. Из-за этого он ожидает дальнейшего снижения числа неавторизованных пользователей Reddit.

По словам Гаврелски, угроза касается не только Reddit, но и всех компаний, зависящих от поискового трафика.

В феврале Reddit сообщал, что в четвертом квартале 2024 года рост пользовательской базы временно замедлился из-за изменений в алгоритме Google. Однако в первом квартале 2025-го число уникальных активных пользователей Reddit в день (DAUq) снова выросло — на 31% по сравнению с прошлым годом. Число неавторизованных пользователей (такие часто приходят извне, в том числе из Google) выросло на 38% и составило 59,4 млн.

Тем не менее, в ходе звонка с инвесторами 1 мая, гендиректор Reddit Стив Хаффман предупредил, что в ближайшее время трафик из Google «может быть нестабильным», так как «поисковая экосистема переживает масштабные перестройки». Он утверждал, что такие временные колебания не влияют на долгосрочную стратегию Reddit.

Рынок онлайн-поиска меняется под воздействием больших языковых моделей (LLM), таких как приложения ChatGPT от OpenAI и Perplexity, отметил глава Reddit в разговоре с инвесторами 1 мая. Эти компании используют ИИ для сбора информации из интернета. В результате пользователи получают готовые ответы и не мотивированы переходить к первоисточнику. Такая же проблема и с поиском Google, который выдает быстрые ответы и только ниже — ссылки на источники.

Reddit развивает собственный ИИ-сервис Reddit Answers, который уже насчитывает 1 млн уникальных активных пользователей в неделю.

С начала года капитализация соцсети снизилась примерно на треть. Всего, по данным Marketscreener, покупать акции Reddit рекомендуют 15 аналитиков из 25 (10 рейтингов Buy и пять Overweight), девять советуют держать в портфеле (Hold), и только один поставил оценку «продавать» (Sell).

Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $156,8 за акцию компании-владельца соцсети, что на 38,5% выше последней цены закрытия.