Главное в small caps: смена настроений инвесторов, медвежий рынок, снижение прогнозов

Фьючерсы на индекс компаний малой капитализации Russell 2000 падали в понедельник, 7 апреля, почти на 4%. На минувшей неделе индекс рухнул на 25% от своего пикового значения с ноября 2024 года. На этой неделе инвесторы ожидают дополнительных новостей об импортных пошлинах США. 

После того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении пошлин на весь импорт, индекс Russell 2000 вошел в зону медвежьего рынка. В четверг он потерял 6,6% в ходе масштабного биржевого обвала, потери с 52-недельного максимума составили 21,8%. Снижение на 10% от годового максимума Уолл-стрит расценивает как коррекцию, а на 20% и более — как медвежий рынок. 

В пятницу падение продолжилось, индекс опустился еще 4,4% и закрылся на отметке 1827 пунктов. Со своего пика 25 ноября 2024 года Russell 2000 потерял более 25%, а с начала года — 18%.

Для сравнения: снижение индекса S&P 500 c начала года составило 14%. 

То, что наблюдается сейчас на рынке, позволяет говорить о полном развороте тренда в секторе малых компаний. Еще в прошлом году инвесторы считали, что компании малой капитализации выиграют от прихода к власти Трампа — он обещал сокращать налоги, снизить регулирование, что должно было подстегнуть экономический рост и привести к снижению ставок. 

Но ожидания не оправдались, написали в своем стратегическом обзоре 1 апреля аналитики Freedom Broker. Риторика новой американской администрации по вопросам торговой и бюджетной политики, риски инфляция и пересмотр экономических ожиданий в первом квартале усилили неопределенность и волатильность. Это сдерживало восстановление малых компаний.

Freedom понизил целевой уровень для индекса S&P Small Cap 600 с 1780 пунктов до 1400 пунктов и ухудшил прогноз — с нейтрально-позитивного до нейтрального.    

1 апреля канадская MDA Space объявила о покупке израильского производителя систем спутниковой связи SatixFy. В тот же день акции SatixFy подорожали на Нью-Йоркской бирже на 64% до $1,97.  

И даже крупнейшее за пять лет падение всего рынка на прошлой неделе не сказалось существенно на бумагах компании — за неделю они прибавили 55%. 

В понедельник, 7 апреля, обвал на биржах продолжился. Фьючерсы на Russell 2000 упали на 4%.

Возможно уже на этой неделе инвесторов ждут дополнительные новости об импортных пошлинах. Дональд Трамп в эти выходные рассказал журналистам, что он общался с лидерами из Европы и Азии по вопросу введения и размеров пошлин, сообщает Reuters. А министр финансов Скотт Бессент заявил, что более 50 стран начали переговоры с США с момента объявления в прошлую среду. 

7 апреля инвесторы также ожидают публикацию отчета о потребительском кредитовании в США за февраль. Эти данные важны, поскольку они позволяют судить об уровне потребительской уверенности. 

8 апреля Национальная федерация независимого бизнеса (NFIB) представит индекс делового оптимизма. Он отражает настроения и планы владельцев малого бизнеса в отношении экономики, найма и капитальных затрат.