Главное за неделю: ставка ФРС, Alphabet выросла до $3 трлн, союз Nvidia и Intel

ФРС США впервые в 2025 году снизила ставку на 25 б.п., до 4–4,25%, и прогнозирует дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Nvidia вложит $5 млрд в Intel и станет ее крупнейшим акционером. Alphabet преодолела планку капитализации в $3 трлн на фоне антимонопольной победы и оптимизма вокруг платформы Gemini. Дональд Трамп и Си Цзиньпин по телефону обсудили судьбу TikTok в США и договорились о встрече. О главных событиях с 15 по 19 сентября — в нашем обзоре. 

Федрезерв США 17 сентября снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов, до 4–4,25% впервые в 2025 году, после пяти заседаний подряд без изменений. Стивен Миран, новый член комитета по открытому рынку ФРС (FOMC), выдвинутый в комитет президентом США Дональдом Трампом, единственный проголосовал за снижение ставки сразу на 50 б.п., остальные 11 членов FOMC поддержали осторожное снижение.

 Регулятор прогнозирует еще два понижения — на 50 б.п. в этом году и на 25 б.п. — в 2026-м. В релизе ФРС отметила, что рост экономики замедлился, прирост числа рабочих мест снизился, уровень безработицы немного вырос, но остается низким, а инфляция — выше цели.

Сразу после решения ФРС индексы S&P 500 и Dow Jones росли, но затем развернулись: S&P 500 просел на 0,3%, Nasdaq — почти на 1%, тогда как Russell 2000, следующий за акциями small-caps, более чувствительных к кредитным условиям, ускорил рост до 2% и обновил рекорд с 2021 года, отметил Bloomberg. Индекс доллара упал до минимального значения в 2025 году.

Аналитики JPMorgan, Morgan Stanley и Oppenheimer предупредили, что мягкая политика может восприниматься как сигнал о слабости экономики и усилить риски отката рынка в традиционно слабом сентябре. Тем не менее Citigroup и UBS отмечают, что снижение ставок поддержит ростовые акции и создает возможности для долгосрочных инвесторов.

Что еще об этом почитать?

— Barron’s указал на восемь small-caps, которые имеют наибольший потенциал роста на фоне снижения ключевой ставки. Какие компании вошли в список — в статье корреспондента Oninvest Марии Дранишниковой «Barron's назвал восемь small-cap акций, которые могут выиграть от снижения ставки ФРС».

Nvidia инвестирует $5 млрд в Intel, став одним из крупнейших акционеров с долей около 4%. Компании договорились о совместной разработке процессоров для ПК и серверов: Intel будет использовать графические технологии Nvidia в своих чипах и поставлять свои процессоры для дата-центров на базе оборудования Nvidia. Финансовые условия партнерства не раскрываются, но представители обеих компаний подчеркнули, что это коммерческая договоренность по обмену чипами, без лицензирования.

«Это историческое сотрудничество тесно объединяет стек ИИ (решения для работы с нейросетями – Oninvest) и ускоренных вычислений Nvidia с процессорами Intel и обширной экосистемой x86 — слияние двух платформ мирового класса, — приводятся слова главы Nvidia Дженсена Хуанга в пресс-релизе. — Вместе мы расширим наши экосистемы и заложим основу для следующей эры вычислений».

Рынок воспринял сделку бурно: акции Intel 18 сентября в моменте взлетели на 30%, завершив торговую сессию ростом на 22%, бумаги Nvidia прибавили 3,5%. Партнерство открывает Intel новые перспективы после долгого периода в кризисе и несет риски для TSMC и AMD, которые конкурируют в производстве чипов и сегменте дата-центров, отметил Reuters.

Эксперты расходятся в оценках масштаба сотрудничества. Wedbush считает, что оно «меняет правила игры» и выводит Intel в лидеры ИИ-сферы. «Пока неясно, это жест формального сотрудничества в политических целях или же начало более широкого взаимодействия, которое принесет Intel существенные выгоды», — сказал аналитик Wolfe Research Крис Касо.

Президент США Дональд Трамп и лидер КНР Си Цзиньпин в пятницу, 19 сентября, провели переговоры о судьбе TikTok в США. По данным Белого дома, стороны достигли «существенного прогресса», но окончательного соглашения нет, передает CNBC. 

Трамп назвал разговор с китайским лидером «очень продуктивным». «Мы достигли прогресса по многим важным вопросам, включая торговлю и сделку по TikTok», — заявил Трамп. Он также сообщил о планах встретиться с Си на саммите АТЭС в Южной Корее, который состоится 31 октября-1 ноября этого года, и посетить Китай в начале 2026-го.

«Мы надеемся, что США обеспечат открытые, справедливые и недискриминационные условия для китайских инвестиций», — написало государственное китайское агентство «Синьхуа» по итогам переговоров. 

TikTok, принадлежащий китайской ByteDance, должен либо продать американский бизнес, либо покинуть рынок США в соответствии с федеральным законом. Трамп неоднократно продлевал сроки продажи бизнеса, установленные еще Джо Байденом, теперь крайняя дата — 16 декабря 2025 года.

Рыночная капитализация Alphabet, материнской компании Google, впервые превысила $3 трлн на торгах в понедельник, 15 сентября. В этот день акции компании подорожали на 4,3%: драйвером роста стали завершение антимонопольного дела, по которому регулятор требовал продать браузер Chrome, и повышение таргета по акциям от Citigroup, он предполагает их рост примерно на 10% от текущей стоимости. Акциям компании в последние дни способствовала также публикация сильной отчетности Alphabet за второй квартал, показавшей, что спрос на продукты с искусственным интеллектом поддерживает продажи компании, отметил Bloomberg.

Alphabet стала четвертой компанией в мире после Nvidia, Microsoft и Apple, достигшей капитализации в $3 трлн. С начала года бумаги Alphabet подорожали более чем на 30%. Для сравнения, индекс акций компаний технологического сектора Nasdaq Composite за этот период вырос примерно на 16%. Аналитики в целом позитивны: более 80% экспертов Bloomberg рекомендуют покупать акции, а консенсусная целевая цена на Уолл-стрит составляет $237,2. По мнению Citi, ускорение внедрения Gemini в рекламе и облаке, а также снижение регуляторных рисков создают базу для дальнейшего роста.

Что еще об этом почитать?

— Рекордные траты Alphabet, Amazon и Meta на ИИ могут обернуться рисками для техгигантов, предупредили аналитики Bank of America. Чем они обеспокоены — в статье «Невидимый риск: как дорогие вложения в ИИ могут ударить по Alphabet, Meta и Amazon».

Ранние данные показали, что спрос на новое поколение iPhone выше, чем на смартфоны предыдущей серии. JPMorgan зафиксировал более быстрый набор заявок на новое поколение смартфонов Apple по сравнению со стартом продаж предыдущей линейки. Наиболее высокий интерес наблюдается к базовой версии iPhone 17, а также к тонкой модели Air, отметили аналитики инвестбанка.

По данным анализа BofA Securities, сроки поставки iPhone 17 стали самыми длинными со времен iPhone 11, а в Китае и Японии они на неделю превышают другие рынки. Это сигнал сильного спроса, считают аналитики.

Акции Apple в течение всей недели оставались ниже уровня, зафиксированного до презентации iPhone 17, однако аналитики в целом позитивны: большинство экспертов советуют покупать бумаги компании. Сильный старт предзаказов может поддержать результаты Apple в третьем квартале, считает аналитик TF International Securities Мин-Чи Куо.

Агентство Moody’s предупредило о росте долговой нагрузки Oracle из-за стремительного расширения бизнеса в сфере ИИ и контракта с OpenAI на $300 млрд, но оставило без изменений рейтинг компании (Baa2). Аналитики отмечают, что зависимость от одного клиента усиливает контрагентский риск, а отрицательный денежный поток может сохраняться долго, прежде чем новые проекты начнут приносить прибыль. Контракт с OpenAI предполагает поставку вычислительных мощностей на 4,5 ГВт и выводит Oracle в число ключевых игроков инфраструктуры ИИ наряду с Microsoft, Amazon и Alphabet. 

Сделка с OpenAI стала драйвером роста для акций Oracle: с начала года они подорожали более чем на 80%, включая 36% — за прошлую неделю, когда компания сообщила о рекордном объеме будущих контрактов ($455 млрд против $138 млрд кварталом ранее). По данным TipRanks, бумаги имеют рейтинг Strong Buy, а аналитики Jefferies называют Oracle «новой силой в облачных войнах» и ждут роста на 20% от текущей стоимости — до $360.