Goldman Sachs: бум ИИ пока на начальной стадии, и бенефициары еще могут смениться

Несмотря на растущие опасения рынка по поводу раздувания пузыря в сфере искусственного интеллекта, в Goldman Sachs считают, что бум ИИ все еще находится на начальной стадии. Поэтому неясно, кто окажется в главных бенефициарах — исторический опыт показывает, что компании, которые первыми вкладываются в новую технологию, не обязательно получают наибольшую выгоду в будущем, предупредил инвестиционный гигант с Уолл-стрит.

Крупнейшие технологические компании инвестируют в искусственный интеллект десятки миллиардов долларов, но текущий масштаб вложений скромен по сравнению с потенциальной отдачей — на кону стоят триллионы, заявили в Goldman Sachs. Согласно подсчетам банка, сейчас вложения в ИИ составляют в США менее 1% ВВП. Это значительно ниже пиковых уровней прежних технологических революций, таких как строительство железных дорог, электрификация 1920-х годов и бум доткомов конца 1990-х, когда инвестиции достигали 2–5% ВВП, пишет Business Insider.

По оценке Goldman Sachs, производительность труда в США благодаря ИИ вырастет на 15% в течение следующих десяти лет, а выгода от этого значительно превысит начальные затраты. Банк прогнозирует, что широкое внедрение ИИ добавит $20 трлн к ВВП США, из которых около $8 трлн могут достаться компаниям в виде доходов. 

Goldman Sachs признал «обоснованность опасений» того, смогут ли крупнейшие компании-инвесторы сегодняшнего дня в будущем получить самую большую отдачу. История показывает: первопроходцы в инфраструктурных проектах, как железные дороги или телекоммуникации, не всегда становились главными бенефициарами. Зачастую игроки, пришедшие на рынок позже, приобретали активы по заниженным ценам и получали лучшую отдачу, подчеркнули в банке.

В Goldman Sachs затруднились определить, когда интерес к инвестициям в ИИ начнет угасать, учитывая стабильный рост производительности и постоянное улучшение языковых моделей. «Таким образом, хотя вложения со временем должны замедлиться — по мере того как инвестиционный цикл в ИИ выйдет за рамки фазы создания и доминирующим фактором станет снижение стоимости оборудования, — технологический фон все еще выглядит благоприятным для инвестиций в ИИ», — заключили аналитики.

Бум инвестиций в ИИ в США может завершиться крахом, аналогичным краху пузыря доткомов, однако маловероятно, что он перерастет в системный кризис, способный обрушить экономику США или глобальную финансовую систему, заявил 14 октября главный экономист Международного валютного фонда Пьер-Оливье Гуринша. Между пузырем доткомов конца 1990-х и нынешним бумом ИИ много общего — включая и то, что тогда и сейчас инвестиции в сектор финансируются не за счет кредитов, а из собственных средств высоколиквидных технологических компаний, считает Гуринша.

Bank of America также на этой неделе назвал четыре признака того, что искусственный интеллект развивается органично. По его мнению, одно из главных отличий нынешнего цикла развертывания ИИ от пузыря доткомов — в устойчивых денежных потоках. Ведущие облачные корпорации располагают операционными денежными потоками, позволяющими покрывать капитальные расходы, в то время как в эпоху доткомов компании жили за счет долгов.