«Никто не ждал такой прибыли». Как бум ИИ привел акции Samsung к рекорду

Акции Samsung Electronics обновили исторический максимум после того, как компания неожиданно отчиталась о самой большой квартальной прибыли более чем за три года. Этот результат оказался на четверть лучше, чем ожидал рынок. С начала лета капитализация южнокорейского гиганта взлетела более чем на 60% на фоне признаков восстановления в ключевом для него полупроводниковом бизнесе.

Крупнейшая компания Южной Кореи сообщила 14 октября, что по предварительным данным ее операционная прибыль в третьем квартале 2025 года взлетела на 32% до 12,1 трлн вон ($8,5 млрд). Консенсус-прогноз аналитиков предполагал, что показатель составит 9,7 трлн вон. Выручка выросла на 9% и достигла 86 трлн вон ($60,3 млрд). Полный финансовый отчет с данными о чистой прибыли и разбивкой по подразделениям Samsung опубликует 30 октября.

Вскоре после открытия торгов в Сеуле акции компании подскочили на 3%, до рекордных 96 тыс. вон ($67,3). Однако позднее они растеряли рост и ушли в минус более чем на 2% на фоне широкой просадки азиатских фондовых рынков из-за обострившегося противостояния между Китаем и США. 14 октября представитель министерства торговли КНР заявил, что Белый дом не должен настаивать на торговых переговорах и в то же время угрожать — и это держит рынки в напряжении, передает Reuters. 

«Операционная прибыль Samsung оказалась намного выше, чем кто-либо ожидал, — заявил агентству Bloomberg аналитик CLSA Securities Korea Санджив Рана. — Поставки микросхем высокоскоростной памяти (HBM) Samsung восстановились, увеличившись на 70–80% по сравнению с предыдущим кварталом, и есть вероятность, что размер списаний в контрактном производстве чипов оказался гораздо ниже прогнозов».

Инвесторы делают ставку на то, что Samsung сможет догнать SK Hynix на прибыльном рынке поставок HBM для Nvidia и других компаний, которые используют высокоскоростную память в своих чипах для нейросетей. Благодаря росту спроса и цен на традиционную DRAM и NAND-память Samsung, вероятно, вернул себе место ведущего производителя микросхем памяти по объему выручки, но доля поставок HBM-памяти для Nvidia в общем объеме продаж по-прежнему невелика, предупредил директор по исследованиям Counterpoint М. С. Хван.

С начала июня акции Samsung выросли на 62%. Этому способствовали признаки восстановления в ключевом полупроводниковом бизнесе, который традиционно приносит компании от 50% до 70% годовой прибыли. В октябре Samsung и SK Hynix подписали соглашения о поставке чипов для проекта OpenAI Stargate по строительству дата-центров. Прогнозируемый спрос в рамках проекта более чем вдвое превышает имеющиеся в мире мощности по выпуску HBM.

Это, наряду с ростом цен на чипы памяти, побудило десятки аналитиков недавно повысить свои целевые цены на акции Samsung, отмечает Bloomberg. По данным FactSet, большинство на Уолл-стрит рекомендует бумаги южнокорейского гиганта к покупке, с консенсус-рейтингом «выше рынка» (Overweight). Рассчитанная сервисом средняя целевая цена 102,1 тыс. вон ($71,6) за акцию предполагает рост котировок компании на 9% к уровню закрытия 13 октября.

Нынешние успехи Samsung достигнуты после серии просчетов в разработке, которые позволили SK Hynix значительно вырваться вперед в высокомаржинальной сфере ИИ. Отчитываясь в июле перед инвесторами о финансовых результатах за второй квартал, Samsung заявлял, что ожидает «значительного расширения» производства чипов HBM-памяти для серверов во второй половине года.