Инвесторам не стоит воспринимать рост S&P 500 как сигнал к развороту рынка — BofA

Bank of America посоветовал инвесторам не воспринимать рост индекса S&P 500 на этой неделе как сигнал к развороту рынка, поскольку распродажи еще не закончились. Негативный тренд продолжится до тех пор, пока ФРС не начнет снижать ставки, США не достигнут торговой сделки с Китаем, а потребительские расходы не станут устойчивыми, полагает инвестбанк. Он рекомендует в условиях сохраняющейся неопределенности вокруг торговых конфликтов сохранять осторожность, а сам покупает на спаде облигации, иностранные активы и золото, пишет CNBC.

Распродажа акций компаний из индекса S&P 500 продолжится, несмотря на рост на этой неделе, считает аналитик Bank of America Майкл Хартнетт. Его заметку для инвесторов цитирует CNBC.

«Мы остаемся покупателями коррекций в облигациях, международных активах и золоте в первой половине года, и одновременно продаем S&P 500 и доллар во время ралли», — написал Хартнетт.

По мнению аналитика, доллар находится в процессе долгосрочного снижения, а распродажа акций имеет потенциал для продолжения, передает Bloomberg. Этот тренд будет продолжаться, пока Федрезерв США не возобновит снижение ставок, США не договорятся с Китаем о торговой сделке, а потребительские расходы не станут устойчивыми, полагает Хартнетт. Поэтому он предлагает продавать американские бумаги и валюту во время их ралли. На рынке «произошел поразительный разворот» от высокомерия «великой американской исключительности» к «отторжению США», отметил Хартнетт в изложении CNBC.

«В отличие от США, испанский рынок акций с начала года вырос на 25% (в долларовом выражении) — максимальный рост со времен долгового кризиса в еврозоне. Перераспределение капитала уже началось: капитал из Латинской Америки теперь идет не в Майами, а в Мадрид», — написал Хартнетт.

Не только американский фондовый рынок упал: курс доллара тоже снизился. По словам Хартнетта, слабый доллар «может проявляться либо постепенно через снижение доходностей [облигаций], либо резко через их рост». Аналитик отмечает, что об этом красноречиво свидетельствует рост цен на золото, пишет CNBC. Хотя он не теряет веры в акции американских технологических гигантов, его внимание сейчас привлекают иностранные активы.

«И хотя «слухи о гибели «великолепной семерки» явно преувеличены (эти акции по-прежнему в центре темы искусственного интеллекта), слабый доллар усиливает интерес к сырьевым активам по всему миру», — говорится в заметке BofA.

Комментарии аналитика вышли на фоне редкой в последнее время недели роста на рынке США: S&P 500 за пять дней прибавил примерно 3,8%, Nasdaq — порядка 5%, Dow Jones — 2%. Золото немного подешевело после очередного рекорда, когда его цена впервые превысила $3500. Доходность 10-летних казначейских облигаций США практически не изменилась, а доллар США находится на пути к небольшому недельному росту, пишет CNBC.

Инвесторы в последнее время избегают американских акций и доллара, переключаясь на золото на фоне роста неопределенности в мировой торговле и усиления тревог по поводу стагфляции в США, отмечает телеканал.

В четверг Китай заявил, что переговоры по пошлинам с США так и не начались, несмотря на то что Белый дом на этой неделе продемонстрировал более мягкий тон.