Инвесторы скупают акции ЕС, но выводят средства из американских фондов уже три недели

Европейские фонды акций на неделе, завершившейся 30 апреля, зафиксировали самый крупный приток средств более чем за год. Одновременно американские фонды понесли потери третью неделю подряд на фоне сохраняющейся неопределенности относительно влияния пошлин на рост мировой экономики.

Инвесторы вложили $14,64 млрд в европейские фонды за неделю, завершившуюся 30 апреля — это крупнейший приток с марта 2024 года, сообщил Reuters со ссылкой на данные LSEG Lipper. Азиатские фонды за тот же период привлекли $6,68 млрд, добавляет газета.

Из американских фондов за тот же период инвесторы, наоборот, вывели $15,56 млрд. Это стало третьим недельным оттоком подряд и крупнейшим с 18 декабря 2024 года, подчеркивает Reuters. Трейдеры бегут из американских активов на фоне сохраняющейся неопределенности по поводу влияния пошлин на глобальный экономический рост, пояснило агентство.

Наибольший удар пришелся на фонды с акциями крупнейших компаний (large-cap): из них ушло $14,06 млрд — самая большая сумма за последние шесть недель. Также зафиксирован отток $3,94 млрд из фондов, ориентированных на компании малой капитализации (small-cap), $1,48 млрд — из мультикапов и $1,26 млрд — из фондов средней капитализации.

Между тем американские фонды, ориентированные на отдельные сектора, впервые за девять недель продемонстрировали приток средств. Особенно заметным он был в сфере финансов ($502 млн) и товаров повседневного спроса ($433 млн). Фонды облигаций тоже зафиксировали второй подряд недельный приток. Из фондов денежного рынка в США было выведено около $2,87 млрд, после притока в $24,43 млрд неделей ранее.

Сильный отток инвесторов из капитала США на фоне макроэкономической нестабильности из-за торговой войны, объявленной Дональдом Трампом, наблюдается уже два месяца. Например, в марте и большей части апреля иностранные инвесторы избавились от американских акций в своих портфелях на более чем $60 млрд, согласно оценке Goldman Sachs.

Мнения аналитиков об этой тенденции расходятся. Некоторые, как аналитик Goldman Даниэль Чавес, полагают, что поводов для паники нет. Он называет это временным явлением и отмечает, что в последнее время риторика вокруг торговых вопросов стала мягче, а рынок начал отыгрывать потери. Такая динамика может указывать на возможное замедление распродажи, полагает экономист.

Другие — вроде аналитика Jefferies Кристофера Вуда — считают, что лучшие дни для фондового рынка США уже позади. Вуд уверен, что доллар США будет продолжать слабеть по отношению к другим мировым валютам, что приведет к сокращению капитализации американского рынка ценных бумаг. На прошлой неделе индекс доллара США был близок к тому, чтобы зафиксировать худший старт президентского срока за последние 50 лет. Вместо американских активов Вуд советовал инвесторам присмотреться к рынку Китая, Индии и Европы для диверсификации портфелей.

Кроме того, множество аналитиков также пересматривают свои прогнозы по росту главного фондового индекса США S&P 500 в негативную сторону. Снижение прогнозов происходит даже быстрее, чем в разгар пандемии.

На торгах 2 мая S&P 500 вырос на 1,5%. Пережив резкий обвал вслед за объявлением пошлин США 2 апреля, индекс смог за месяц отыграть все потери. Но в сравнении с началом 2025 года он по-прежнему на 3,3% в минусе.