IPO компании MNTN: доступны акции стартапа с участием кинозвезды Райана Рейнольдса

Акции MNTN, платформы для показа онлайн-рекламы на телевизорах, креативным директором которой является голливудский актер Райан Рейнольдс, стали доступны для инвесторов в торговой системе Freedom. Бумаги размещены под тикером MNTN. На Нью-Йоркской фондовой бирже они появятся через несколько часов.

MNTN и ее акционеры привлекли $187 млн в ходе IPO, разместив 11,7 млн акций  по $16, верхней границе заявленного диапазона. Исходя из объема и цены размещения, капитализация MNTN составляет $1,24 млрд. Если учитывать опционы для сотрудников и ограниченные акции (RSU, популярная в стартапах форма бонусов, при которой компания обещает передать акции в будущем при выполнении оговоренных условий), оценка приближается к $1,6 млрд, подсчитал Bloomberg.

Организаторами IPO выступили Morgan Stanley, Citigroup и Evercore. Среди инвесторов — BlackRock, Fidelity и Greycroft. Фонды под управлением BlackRock, которые владели 5,6% в компании до ее размещения, выразили интерес к покупке бумаг на $30 млн. Основатель и CEO MNTN Марк Дуглас после листинга сохранил 26% голосов, Baroda Ventures — 19%, структуры Greycroft — 16%.

MNTN управляет платформой Performance TV, которая предлагает инструменты для таргетинга, аналитики и автоматической оптимизации рекламы на онлайн-ТВ. В 2021 году компания купила креативное агентство Maximum Effort у Рейнольдса. Сейчас оно возвращено аффилированной структуре прежнего владельца, но MNTN продолжит работать с агентством по контракту. Клиентская база платформы в основном состоит из малых и средних компаний из США.

За первый квартал 2025 года выручка MNTN составила $64,5 млн — это на 47% больше, чем годом ранее. Однако убытки тоже выросли: с $15,7 млн до $21,1 млн. Компания призналась, что значительную часть ее продаж обеспечивают лишь несколько клиентов — это увеличивает риски, связанные с концентрацией доходов. 

Аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров рекомендует вкладываться в MNTN с целевой ценой $20,6 за бумагу, что предполагает рост стоимости на 29% к цене размещения. Такой потенциал он объясняет активным расширением клиентской базы: за 10 лет число клиентов платформы, по прогнозу, вырастет более чем в восемь раз — с 2,2 тыс. до 18,1 тыс. При этом даже несмотря на снижение средней выручки на одного клиента из-за быстрого роста базы, общие продажи компании, по оценке аналитика, возрастут с $226 млн в 2024 году до $1,62 млрд к 2034 году.

Наряду с масштабируемостью бизнеса, Бектемиров ожидает значительного улучшения рентабельности — от отрицательной EBIT-маржи (отражает рентабельность операционной деятельности компании до учета процентов и налогов) в 2023 году до 25% в зрелом периоде. Модель оценки включает консервативные параметры: рост в зрелом периоде — 3%, доходность на инвестированный капитал (ROIC) — на уровне стоимости капитала (8,7%).

Еще одно преимущество отмечает руководитель направления IPO в PwC U.S. Майк Беллин, он считает, что стартапы, ориентированные преимущественно на США, могут вызвать больший интерес у инвесторов — неопределенность в трансграничной торговле затрагивает их меньше, чем компании с глобальным присутствием,

MNTN одной из первых приостановила планы по размещению акций после объявления президентом США Дональдом Трампом новых торговых ограничений 2 апреля. По мере того как волатильность снижается, а фондовые рынки отыгрывают понесенные потери, стартапы возобновляют подготовку к выходу на биржу, пишет Bloomberg.

На прошлой неделе успешное размещение в Нью-Йорке на $620 млн провела израильская трейдинговая платформа eToro. В один день с MNTN листинг в Нью-Йорке на $437 млн осуществила платформа онлайн-терапии Hinge Health. Как и MNTN, ей удалось разместить свои акции по верхней границе целевого диапазона.

_______________________

Клиенты Freedom смогут торговать акциями SailPoint до открытия основной биржевой сессии. Торги начнутся в формате раннего премаркета за 2–3 часа до открытия бирж США (с 15:30–16:30 по времени Астаны). Для участия нажмите на тикер MNTN.US.