JPMorgan ухудшил прогноз по Tesla из-за «беспрецедентного урона бренду»

Аналитик JPMorgan Chase Райан Бринкман, один из самых пессимистичных на Уолл-стрит, вновь понизил прогноз по прибыли Tesla. По его словам, даже он недооценил масштабы негативной реакции покупателей на поведение главы компании Илона Маска.

Поставки электромобилей Tesla за первый квартал оказались заметно хуже консервативных ожиданий Бринкмана. Отчет о продажах «заставляет нас думать, что мы, возможно, даже недооценили масштабы негативной реакции потребителей», цитирует Bloomberg записку аналитика JPMorgan от 4 апреля. Худший квартальный показатель Tesla с 2022 года «подтверждает беспрецедентный урон бренду, о котором мы ранее предупреждали», подчеркнул экономист крупнейшего инвестбанка США.

Теперь аналитик JPMorgan ожидает прибыль Tesla за первый квартал на уровне $0,36 на акцию. Его предыдущий прогноз был $0,4, а средняя оценка на рынке — $0,46. Бринкман также понизил прогноз по годовой прибыли производителя электромобилей до $2,3 на акцию при консенсус-оценке в $2,7.

В первом квартале 2025 года Tesla продала около 337 тыс. электромобилей — на 40 тыс. меньше, чем ожидала Уолл-стрит, и на 50 тыс. меньше, чем в январе-марте год назад. Худший квартальный спад в истории компании произошел на фоне общего падения рынков, вызванного тревогой по поводу экономической и торговой политики США. В Европе проблемы Tesla усугубляются негативной реакцией потребителей, которых возмутила поддержка Маском правых политических партий, в Штатах — протестами американцев, недовольных активным вмешательством бизнесмена в работу федеральных властей.

В свою очередь, инвесторы опасаются, что политическая деятельность Маска отпугивает значительную часть основных покупателей Tesla — людей с левыми политическими взглядами, стремящихся стать «зелеными».

Акции Tesla с начала 2025 года упали в цене на треть. На фоне высокой неопределенности аналитики в основном относятся к бумагам компании Маска нейтрально: их консенсусный рейтинг — «удерживать» (Hold). Рассчитанная FactSet средняя целевая цена в $352 за акцию предполагает рост котировок Tesla на 32% в ближайшие 12 месяцев. 

В начале апреля сразу несколько крупных инвестбанков понизили свои таргеты по Tesla: Goldman Sachs — до $275 с $320, HSBC — до $125 с $130, Truist — до $280 с $373. По-прежнему верит в Tesla Deutsche Bank — на этой неделе он подтвердил целевую цену в $345 за акцию с рейтингом «покупать» (Buy).

Действия Маска во главе департамента эффективности правительства (DOGE) вызвали волну протестов и критику. Но уже в мае он может перестать работать на Белый дом — это позволит ему вернуться к управлению своими компаниями и заняться проблемами Tesla. Кроме того, компания Маска слабо пострадает от повышения пошлин — все электромобили для американского рынка она собирает в США. 

В ближайшем будущем инвесторам не стоит рассчитыывать на укрепление позиций Tesla. Даже если потребительский спрос улучшится в ближайшие месяцы, автопроизводитель, скорее всего, все равно зафиксирует спад в 2025 году на фоне высокой прошлогодней базы, пишет Уилл Эбифунг из The Motley Fool.  

В то же время долгосрочные перспективы Tesla  зависят не столько от продаж машин, сколько от ее способности трансформироваться в компанию из сферы SaaS, искусственного интеллекта и робототехники, отметил эксперт. Он сослался на  прогноз McKinsey, по которому к 2030 году функция автономного вождения появится в 12% новых легковых автомобилей, а к 2035-му — уже в 37%. У Tesla здесь выгодные позиции: миллионы электромобилей собирают данные, на которых затем обучается ее автопилот.