Крах Мадуро — это угроза портфелю 60/40, считают стратеги. Что они советуют покупать?

Захват президента Венесуэлы американцами в начале января стал одним из эпохальных событий, которые могут положить конец классическому инвестиционному портфелю, состоящему на 60% из акций и на 40% из облигаций, утверждают стратеги брокерской компании Strategas.

События в Каракасе в минувшие выходные показали, что инвесторам необходимо отразить в портфелях новую, доминирующую парадигму: деглобализацию, пишут стратеги в аналитической записке от 5 января, которую приводит Market Watch. Команда Strategas сравнивает захват Николаса Мадуро с убийством эрцгерцога Франца Фердинанда в 1914 году, которое стало поводом для Первой мировой войны, и вторжением России в Украину в 2022 году. Инвесторам следует рассматривать действия США в Венесуэле как «точку невозврата», символизирующую «окончательный разрыв» доверия к системе международного права, альянсам суверенных государств и ранее принятым гарантиям, пишут стратеги.

«Это не конец капитализма, демократии или рынков. Это конец иллюзии того, что они функционируют одинаково в пространстве и времени, — отмечают они в записке. — Деглобализация выявляет то, что всегда было истиной: некоторые страны, компании, люди и т. п. действуют в интересах более сильных держав, которые обладают возможностью распределять свою благосклонность и защищать ее; другие — нет».

Инвесторы, которые продолжают распределять капитал исходя из предположения, что традиционные геополитические альянсы, дешевая энергия, неограниченные ресурсы и ликвидность останутся неизменными, скорее всего, недооценивают риски, пишет команда Strategas. «Те же, кто адаптируется к миру фрагментации, ограничений и пространственного распределения силы, скорее всего, добьются лучших результатов», — заключают они.

В Strategas советуют увеличить долю альтернативных инвестиций, распределив активы примерно так: 60% — акции, 30% — облигации и 10% — золото и различные сырьевые товары. Инвесторы, которые готовы рискнуть ради агрессивного роста, могут увеличить долю сырья в портфеле до 17%.

Сами управляющие Strategas наращивают долю золота, серебра и меди в своих портфелях. «Коммодитиз вновь становятся инструментами силы», — говорится в их записке.