Кто заработал на рекордной жаре этого лета и кто может выиграть в будущем

Экстремальная жара, охватившая Европу этим летом, ударила по бизнесу одних компаний и помогла другим. Многим придется адаптироваться, и это открывает новые возможности для инвесторов.

В этом году июнь в Западной Европе, по данным Всемирной метеорологической организации (ВМО), стал самым жарким в истории более чем вековых наблюдений (в мире он уступил лишь июню 2024 г.). В Германии, Франции, Испании, Австрии, Польше, Венгрии, Чехии температура установила рекорды, превысив 40 градусов. «Именно такие волны жары мы и ожидаем в условиях меняющегося климата, — сказал руководитель отдела климатической информации ВМО Джон Кеннеди. – Европа – один из континентов, где потепление идет быстрее всего, также возросла частота экстремальных температур».

По данным, собранным AlphaSense, в последние недели рекордное число европейских компаний с рыночной капитализацией от $1 млрд упоминали сильную жару, засуху, лесные пожары на телеконференциях с аналитиками. Это сделало более 10% компаний, отмечает Financial Times. В предыдущее десятилетие доля таковых почти не превышала 2%; даже в 2018 году, который был для Европы предыдущим рекордным годом по уровню температуры, этот показатель был ниже 5%. 

Аналогичные данные приводит Bloomberg. В сообщениях европейских компаний о финансовых результатах за второй квартал темы жары, нехватки воды (в частности, обмеление Дуная) и засухи поднимались рекордные 111 раз. Предыдущий максимум был в четвертом квартале 2018 года – 86 раз. 

«Адаптация к изменению климата и повышение устойчивости к нему — одна из важнейших инвестиционных тем следующего десятилетия, но при этом и самая сложная для понимания», – сказала Bloomberg Кэти Селф, старший инвестиционный управляющий Pictet Asset Management. 

Хотя представители компаний и аналитики расходятся во мнении, положит ли нынешнее лето начало череде постоянных волн жары или останется исключительным событием, некоторые компании, очевидно, имеют хорошие шансы заработать на адаптации к глобальному потеплению. 

Крупнейший в мире производитель мороженого Magnum Ice Cream (бренды Ben & Jerry’s, Magnum, Cornetto и др.) в декабре 2025 года провел IPO на бирже Амстердама, отделившись от Unilever. Компания разочаровала инвесторов первыми данными (снижением операционной прибыли в прошлом году на 21,6%), и к началу лета ее акции, восстановившись после трехмесячного падения, стоили примерно так же, как при размещении. А затем начался почти безостановочный рост, и за лето котировки поднялись почти на 25%. 

Прибыль EBITDA за первое полугодие выросла на 3,2%, а органические продажи – на 4,7%, превысив прогнозы аналитиков. Они, правда, обратили внимание на замедление роста продаж во втором квартале до 4,9% с 7% годом ранее, несмотря на раннюю жару. 

«Учитывая благоприятные погодные условия в Европе этим летом, результат можно считать довольно слабым с точки зрения рыночной ситуации», — сказала после публикации результатов 30 июля аналитик Morningstar Светлана Меньщикова. Тем не менее, за август акции прибавили почти 6%. 

Чрезмерная жара оказала положительное влияние на продажи прохладительных напитков и мороженного у Nestle и пива у Carlsberg, сообщили компании.Н

Она также привела к росту спроса на продукцию компаний, выпускающих бассейны, кондиционеры, солнцезащитные кремы, насосы для откачки грунтовых вод, электрогенераторы, перечисляет FT.

Французский производитель бытовой и кухонной техники Groupe SEB в июне продал в Европе на 30% больше вентиляторов, чем годом ранее. Этот же месяц стал самым успешным в истории немецкой Beiersdorf (флагманский бренд – Nivea) по продажам солнцезащитных средств.

Испанский производитель бассейнов Fluidra назвал свою продукцию «убежищем в ситуации меняющегося климата… обеспечивающим долгосрочные возможности для компании». Наибольший рост спроса на холодильное и кондиционерное оборудование шведской Beijer Ref наблюдается на рынках Центральной Европы, в Великобритании и Франции.

Британская сеть кафе-кондитерских Greggs, которая прошлым летом предупредила о снижении прибыли из-за падения продаж в результате жары, в этом году запустила линейку прохладительных напитков, что, по словам гендиректора Ройзин Карри, помогло пережить еще более жаркое нынешнее лето. 

Штефан Тиммерманн, гендиректор немецкого производителя насосов KSB, сообщил аналитикам о «всплеске» заказов от фермеров, которым в условиях засухи потребовалось добывать грунтовые воды с большей глубины. «Это жаркое лето, вероятно, будет не единичным явлением, а началом новой эпохи», — добавил он.

По оценке Bloomberg Intelligence, экстремальные погодные явления заставят в течение ближайшего десятилетия потратить в мире на адаптацию более $20 трлн. 

Это будет выгодно, в частности, компаниями, предлагающим решения для такой адаптации и развития энергоинфраструктуры, считает Дэвид Харрисон, управляющий фондом в Rathbones Asset Management. Инвесторам стоит обратить внимание на тех, кто в этом тренде предлагает «кирки и лопаты», отметил Харрисон с аллюзией на периоды золотой лихорадки, где больше всех зарабатывали не старатели, а те, кто продавал им инструменты. 

От увеличения расходов на комплексы охлаждения, автоматизацию и повышение устойчивости энергосистем могут выиграть такие компании, как Schneider Electric, ABB и Siemens, а также Alfa Laval и Wartsila, предлагающие решения в сфере резервного энергоснабжения и микросетей и того же охлаждения.

Акции некоторых таких компаний, правда, уже показали хороший рост, предупреждают аналитики Bloomberg Intelligence, – особенно тех, что помогают охлаждать дата-центры для облачных компьютерных вычислений и искусственного интеллекта. Бумаги Schneider Electric в этом году подорожали на 25%, а отношение капитализации к прибыли (P/E) выросло до 30. У Munters Group, поставляющей промышленные системы охлаждения, P/E достигло 60.

Засуха создала проблемы для фермеров, транспортных компаний и промышленных предприятий, у которых сырье и продукция поставляется по воде. Рекордное обмеление Дуная и других рек особенно сильно ударило по перевозкам в Германии и Нидерландах: баржам приходится брать меньше грузов, чтобы уменьшить осадку, и делать больше рейсов. 

Бундесбанк ФРГ предупредил, что «ограниченная доступность транспортных маршрутов по крупным рекам и резкое повышение транспортных расходов станут серьезными сдерживающими факторами для роста промышленного производства и экспорта». 

Пострадали энергетические компании в сфере гидроэнергетики. Немецкая EnBW Energie Baden-Württemberg предупредила о падении прибыли на несколько миллионов евро. Выгоду же получат компании с диверсифицированным портфелем электрогенерирующих активов, альтернативными логистическими решениями и возможностью повышать цены, считает Лора Купер, глобальный инвестиционный стратег Nuveen.

Поиск решений для этих проблем открывает потенциальные возможности для компаний и инвесторов. 

Немецкий химический концерн BASF инвестировал в танкеры с ультрамалой осадкой, которыми управляет Stolt-Nielsen, чьи акции торгуются в Осло. Stolt-Nielsen может выиграть, если другие компании тоже начнут предъявлять спрос на такую услугу, считают в Bloomberg Intelligence. 

BASF, Bayer и ряд других компаний разрабатывают продукты для защиты урожая в суровых условиях, а Novonesis – фермент, стимулирующий рост корней вглубь почвы, обращает внимание Селф из Pictet.