«Мемные» акции в Европе: инвесторы скупают бумаги «оборонки» в убыток хедж-фондам

Акции нескольких европейских оборонных компаний стали предметом борьбы между розничными инвесторами и хедж-фондами, делающими ставку на понижение цены бумаг, написала Financial Times. На рынке эту ситуацию сравнивают с ажиотажем вокруг «мемных акций» в США четыре года назад и называют «тектоническим сдвигом». Одна из взлетевших акций — конкурент спутникового интернета Илона Маска — подорожала за последний месяц почти в четыре раза.

За последние недели акции нескольких европейских компаний резко выросли, значительно обогнав подъем рынка в целом, вызванный оборонным сектором, пишет Financial Times. По мнению газеты, эти бумаги стали «полем битвы» между розничными трейдерами и хедж-фондами.

Так, акции компании Hensoldt, специализирующейся на технологиях в оборонном и аэрокосмическом секторах, за последний месяц прибавили 47%, бумаги немецкого производителя двигателей и трансмиссий Renk подорожали на 50%, котировки французского спутникового оператора Eutelsat взлетели почти на 280%, а акции французского производителя авиакомпонентов Latecoere за месяц выросли на 79%. Для сравнения, европейский индекс аэрокосмической и оборонной промышленности Stoxx Europe Aerospace & Defense за тот же период прибавил около 19%.   

Частные трейдеры, координируя свои действия на форумах типа Reddit, намеренно скупают акции, на понижение которых ставят хедж-фонды — например, Marshall Wace и Millennium, пишет FT.

«В Европе происходит тектонический сдвиг», — говорит стратег по акциям Société Générale Роланд Калоян. Он сравнивает текущий всплеск интереса розничных инвесторов с «мемной» манией 2021 года в США. И хотя сейчас рост европейских акций не такой экстремальный, как был тогда, механизм шорт-сквиза сейчас схож с событиями вокруг сети магазинов видеоигр GameStop четыре года назад, отметил Калоян. Тогда трейдеры скупали акции с высокой долей коротких позиций, включая GameStop и сеть кинотеатров AMC, что привело к резкому росту их стоимости, принесло хедж-фондам огромные убытки и, например, вынудило фонд Melvin Capital вовсе закрыться, напоминает FT.

В последние недели хедж-фонды Millennium, Qube Research & Technologies и Marshall Wace сократили свои короткие позиции по акциям Renk Group, пишет FT со ссылкой на данные Breakout Point. На росте акций Hensoldt шортисты потеряли $110 млн (по рыночной оценке) за три недели до 14 марта, согласно данным S3 Partners. Почти 300%-ный рост котировок Eutelsat обошелся шорт-продавцам примерно в $187 млн убытков.  

«В небольших компаниях были очень высокие шорт-позиции, — отметил глава направления малых и средних компаний Bernstein Александер Петерц. — Но [резкий рост акций] Eutelsat вызвал тревогу, и фонды в срочном порядке закрыли свои шорты в других компаниях».

Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock также удерживал значительные короткие позиции в Eutelsat, но в последние недели сократил их ниже порога раскрытия (0,5%), пишет FT. 

Marshall Wace, Qube, Darsana, Millennium и BlackRock отказались комментировать запрос FT.  

Всплеск интереса к акциям небольших европейских компаний происходит на фоне нестабильности на американских рынках из-за торговой политики президента США Дональда Трампа, которые усиливают риски замедления экономического роста в США, пишет FT.  Европейские акции оказались в числе главных бенефициаров этого процесса, чему дополнительно способствуют планы Евросоюза по увеличению военных расходов и модернизации оборонной инфраструктуры, отмечает издание.  

Причем некоторые трейдеры воспринимают свою активность как поддержку перевооружения Европы в ответ на заявления Трампа о том, что континент не должен рассчитывать на США в вопросах обороны, пишет газета. «Мне не важна прибыль, я просто хочу вложить часть своих денег, чтобы помочь и уйти от американских активов и управляющих ими», — написал один из пользователей Reddit, которого процитировала FT.  

На фоне интереса инвесторов в Европе запустили первый биржевой фонд, который следует за акциями компаний европейского оборонного сектора. ETF WisdomTree Europe Defence Ucits 11 марта провел листинг в Милане и Франкфурте, а 12 марта — на Лондонской фондовой бирже. В портфель ETF вошли 20 европейских производителей гражданского и военного оборудования, оборонной электроники и технологий для космоса.