«Неординарное кажется обыденным»: почему Уолл-стрит без восторга приняла отчет Nvidia

Лидер мирового рынка искусственного интеллекта Nvidia 26 февраля превысил ожидания Уолл-стрит по выручке и прибыли, а его прогноз по продажам на текущий квартал оказался лучше рыночных оценок. Компания делает ставку на то, что технологические гиганты продолжат активно тратить средства на ее процессоры для ИИ. Однако некоторые аналитики на Уолл-стрит были разочарованы отсутствием подробностей относительно ожиданий компании и факторов, обеспечивающих их выполнение. 

Общая выручка Nvidia за квартал, завершившийся в январе, выросла на 73% в годовом выражении — до нового рекорда в $68,13 млрд. Сейчас компания получает более 91% продаж от подразделения дата-центров, где производятся ведущие на рынке чипы для искусственного интеллекта. Также Nvidia спрогнозировала выручку в первом квартале на уровне $76,4–79,6 млрд, что выше среднего прогноза в $72,8 млрд. Однако некоторые аналитики ожидали цифр, приближающихся к $80 млрд, подчеркивает Bloomberg. 

В отчете Nvidia дала понять, что существуют опасения относительно «перегрева» экономики искусственного интеллекта. И, хотя, компания подчеркнула устойчивый рост спроса на ИИ-вычисления, вопрос потенциальной угрозы рыночной доле со стороны разработок других технологических гигантов остался без должного ответа, отмечает Bloomberg.

«Результаты Nvidia, которых очень ждали, оказались уверенными, но некоторые на Уолл-стрит остались недовольны отсутствием деталей по поводу прогноза и чем он обусловлен. Хотя цифры должны несколько успокоить тревогу по поводу ИИ, скепсис по поводу конкуренции и устойчивости инвестиций в инфраструктуру останется», — говорит аналитик Bloomberg MLIV Татьяна Дарье.

После публикации отчетности бумаги Nvidia подскочили на расширенных торгах на 3,8%, однако затем растеряли весь рост и на время даже ушли в красную зону. Инвесторы, привыкшие к тому, что компания демонстрирует мощный рост выручки на протяжении 14 кварталов подряд, вероятно, были разочарованы отсутствием громких сенсаций в отчете, который к тому же был опубликован на 10 минут позже ожидаемого времени, уточняет Reuters.

«Ожидания трейдеров в отношении Nvidia уже были заложены в цену, что оставило мало места для дальнейшего роста», — отметила стратег-исследователь Pepperstone Group Дилин Ву (цитата по Bloomberg).

Управляющий партнер Deepwater Asset Management Джин Мюнстер отметил, что разрыв между сильными анонсами Nvidia и динамикой ее акций сводится к одному вопросу: верят ли инвесторы, что «ИИ-ралли» подходит к концу, или же оно только начинается, указывает Yahoo Finance. 

«Ключевой вопрос сейчас — каким окажется рост в 2027–2028 годах, — считает Мюнстер. — Инвесторам, по сути, нужно понять, на какой стадии развития находится инфраструктура искусственного интеллекта. Если это пятый иннинг (термин из бейсбола, означающий последнюю часть игры. — Oninvest) строительства искусственного интеллекта, то в 2027 году темпы роста, вероятно, замедлятся. А если только второй, к чему склоняюсь я, то у Nvidia сохраняется мощный потенциал роста на несколько лет вперед».

Сейчас акции Nvidia опережают по доходности всех своих конкурентов из группы компаний с мега-капитализацией, сообщает Bloomberg. По состоянию на закрытие торгов 25 февраля, в 2026 году акции выросли на 5%, в то время как индекс Nasdaq снизился на 0,4%. 

Аналитик TD Cowen Джошуа Бухалтер после публикации отчетности подтвердил рейтинг «покупать» (Buy) для акций Nvidia с целевой ценой $235, что подразумевает потенциал роста на 20%. Бухалтер назвал Nvidia своим «лучшим выбором», отметив, что компания заставляет «неординарное казаться обыденным», пишет TipRanks. Ожидается, что четыре крупнейших гиперскейлера потратят на капитальные затраты в этом году от $650 до $700 млрд, что дает Nvidia «зеленый свет» по всем направлениям.

Аналитик ожидает роста на протяжении всего 2026 года, при этом выручка от платформ Blackwell и Rubin, вероятно, превысит целевой показатель в $500 млрд. Он отметил, что, несмотря на сильные фундаментальные показатели, акции Nvidia торгуются с дисконтом относительно исторических оценок и конкурентов из-за скептицизма инвесторов по поводу устойчивости ИИ-тренда.

Аналитик Mizuho Securities Виджай Ракеш также сохранил рейтинг «покупать» (Buy) и целевую цену $275, допуская рост на 40,6%.

Большинство аналитиков, отслеживаюших бумаги Nvidia, считают, что котировки будет расти и стоит входить в позицию. По данным MarketWatch, 68 аналитиков рекомендуют покупать акции, пятеро — удерживать и один — продавать.