Nvidia сообщила о рекордной выручке и пообещала рост выше ожиданий. Что с акциями?

Квартальная выручка Nvidia увеличилась на 73% главным образом благодаря спросу на ИИ-чипы. Выручка за отчетный период, за весь прошлый год, а также продажи сегмента центров обработки данных — все оказались рекордными, сообщила компания. Кроме того, чипмейкер пообещал, что в текущем квартале рост будет существенно выше среднего прогноза Уолл-стрит. Это должно успокоить инвесторов, переживающих из-за угрозы ИИ-пузыря, считает Bloomberg. Впрочем, акции компании, подскочившие сразу после релиза, вскоре растеряли большую часть роста.

Выручка Nvidia по итогам прошлого квартала увеличилась на 73% в годовом выражении и достигла $68,13 млрд против предполагаемых рынком $66,2 млрд, сообщает CNBC. В основном этот результат обеспечил рост ключевого направления производства чипов для дата-центров — на 75%, до $62,3 млрд при ожиданиях аналитиков в $60,69 млрд.

На этот бизнес, как отмечает CNBC, теперь приходится более 91% продаж компании. Его выручка подскочила почти в 13 раз с момента появления ChatGPT, заявила Nvidia.

Крупнейшей категорией клиентов остались гиперскейлеры, их доля в выручке расширилась и превысила 50%. Компания, тем не менее, настаивает, что ее база становится более диверсифицированной, а глава Nvidia Дженсен Хуанг заверил, что корпоративное внедрение ИИ-агентов стремительно растет.

Общая годовая выручка увеличилась на 65% и впервые преодолела отметку в $200 млрд. 

Чистая прибыль чипмейкера выросла почти вдвое и составила $43 млрд или $1,76 на акцию. Скорректированная прибыль на акцию достигла $1,62 при прогнозе аналитиков в $1,53.

Валовая маржа составила 75%. Инвесторы опасались, что компания не сможет удержать такую высокую прибыльность из-за удорожания комплектующих и чипов памяти. В Nvidia утверждают, что сформировали достаточные запасы этих процессоров.

Выручку в текущем квартале компания прогнозирует в диапазоне от $76,44 млрд до $79,56 млрд. Уолл-стрит рассчитывала на $72,78 млрд, передает Bloomberg. Озвученная оценка соответствует наиболее оптимистичным ожиданиям, указывает агентство. 

«Мы ожидаем последовательного роста выручки на протяжении всего 2026 года — выше озвученной в прошлом году оценки в $500 млрд от [продаж чипов] Blackwell и Rubin. Мы располагаем запасами и обязательствами по поставкам, достаточными для удовлетворения будущего спроса, включая отгрузки, запланированные вплоть до 2027 года», — заявила финансовый директор Колетт Кресс в ходе конференц-звонка с инвесторами, ее цитирует Bloomberg.

Акции Nvidia подскочили на расширенных торгах на 3,8%, после чего растеряли весь рост и ушли в красную зону. Котировки контрактного производителя чипов компании — TSMC — прибавляли около 1,5%, но затем вернулись к уровню закрытия основной сессии. Производитель чипов памяти Micron подорожал после релиза, но уже через полтора часа торговался в минусе на 1,5%. Бумаги конкурирующей с Nvidia компании AMD подешевели на 1,6%.

Nvidia заявила, что не включила в свой прогноз на текущий квартал возможную выручку от поставок на важный для нее китайский рынок. При этом из документов компании, которые приводит Bloomberg, следует, что «в феврале 2026 года правительство США выдало лицензию, которая позволит поставлять ограниченные объемы чипов H200 определенным клиентам в Китае».

Тем не менее Nvidia уточняет, что пока не получала выручку в рамках программы лицензирования и не знает, будут ли вообще разрешены эти поставки. 

В ходе конференц-колла Кресс заявила, что китайские конкуренты Nvidia «добиваются прогресса», передает Bloomberg. Это в том числе так называемые ИИ-тигры, получившие поддержку после недавних IPO. Финдиректор признала, что у чипмейкеров из КНР есть потенциал изменить глобальный баланс сил и повлиять на способность Nvidia конкурировать на мировом рынке.

Интерес к предстоящему выпуску стоечных систем следующего поколения Vera Rubin от Nvidia, которые станут преемниками Grace Blackwell, усиливается по мере приближения релиза во второй половине года, пишет CNBC. Как заявила финансовый директор Кресс, компания на этой неделе отгрузила первые тестовые образцы новых чипов клиентам. 

Ожидается, что Vera Rubin обеспечит десятикратный рост производительности на ватт, повышая энергоэффективность в условиях, когда дата-центры сталкиваются с серьезными ограничениями по энергоснабжению.

Компания также сообщила, что расширяет список поставщиков за пределы Азии: в США и Латинскую Америку. «Эти шаги, как ожидается, укрепят нашу цепочку поставок, повысят ее устойчивость и избыточность, а также позволят удовлетворить растущий спрос на инфраструктуру ИИ, — говорится в отчете Nvidia. — Наша способность наращивать мощности будет зависеть от того, сможет ли производственная экосистема соответствующего региона своевременно увеличить объемы выпуска».

Акции Nvidia, которые имеют огромный вес в индексе S&P 500 — более 8%, во многом тянули рынок вверх на протяжении нескольких лет, но в последние месяцы их динамика ослабла. С начала четвертого квартала котировки прибавили около 5% — включая рост на 1,5% в среду перед публикацией отчета. Компания торгуется с самым низким мультипликатором как минимум с середины 2020 года, отмечает Bloomberg. Инвесторы пересматривают завышенные оценки акций технологических компаний и начинают скептически относиться к многомиллиардным тратам, которые такие клиенты Nvidia, как Alphabet и Microsoft, направляют на ИИ, объясняет замедление агентство. 

При этом Nvidia осталась единственным техногигантом, чья рыночная капитализация не сократилась в этом году. Семь из восьми игроков стоимостью выше $1 трлн ушли в минус, обратил внимание CNBC.

Торги 25 февраля акции Nvidia завершили на самом высоком уровне с 10 ноября. Индекс S&P 500 в преддверии релиза вырос на 0,9%, технологический Nasdaq Composite подскочил сразу на 1,3%.

«Следующее значимое движение на фондовом рынке будет определено сегодняшним отчетом и прогнозом Nvidia, — предупредил клиентов главный рыночный стратег Miller Tabak + Co. Мэттью Мэйли перед публикацией. — Nvidia остается самой важной акцией в самой важной группе лидеров».