«Нет равноценных альтернатив»: Needham назвал Reddit фаворитом на 2026 год

Needham & Company назвал акции компании-владельца сети форумов Reddit своей главной инвестиционной идеей на 2026 год и ждет их роста более чем на четверть. Высокий потенциал аналитики увидели в долгосрочном росте рекламных доходов и прибыли от лицензионных контрактов с владельцами ИИ, которые используют форумы компании для обучения своих моделей.

Аналитик инвестбанка Needham & Company Лора Мартин навала акции Reddit своей главной идеей на 2026 год и подтвердила рекомендацию покупать их. Также она сохранила целевую цену в $300 за бумагу, что предполагает рост на 28,7%. В заметке для инвесторов, которую цитирует Barron’s, Мартин отмечает, что у Reddit выдающаяся динамика выручки, а его огромный архив форумов представляет собой настоящий кладезь данных для разработчиков систем искусственного интеллекта.

На закрытии торгов в понедельник, 22 декабря, акции Reddit стоили около $233, показав рост на 43% с начала года. Однако с момента достижения исторического максимума в $270,7 18 сентября котировки практически не двигались. Даже сильный отчет за третий квартал, опубликованный в конце октября, не помог закрепить восходящий тренд, отмечает Barron’s. Во вторник бумаги компании подешевели на 2,1%.

Reddit демонстрирует более высокие темпы роста рекламной выручки по сравнению с конкурентами, такими как TikTok, X и Facebook, отмечает Мартин. Это связано с высокой привлекательностью платформы для рекламодателей, включая молодую и вовлеченную аудиторию, новые рекламные инструменты и узкоспециализированные сообщества.

«По нашим каналам среди рекламных агентств видно, что клиенты ценят нишевые сообщества Reddit, аудиторию с высокой конверсией, растущую пользовательскую базу и длительность вовлечения», — написала аналитик Needham.

По итогам 2025 года выручка Reddit выросла на 64% — это самый высокий показатель среди всех компаний, за которыми следит Мартин. Хотя такие темпы вряд ли сохранятся, инвестбанк прогнозирует среднегодовой рост выручки на уровне 31,6% в течение 10 лет начиная с 2027 финансового года, пишет Barron’s.

Долгосрочный потенциал Reddit также связан с его значением для больших языковых моделей. Такие компании, как Alphabet и разработчик ChatGPT OpenAI, платят Reddit за лицензию на его архив диалогов, включающий более 16 млрд комментариев. «У Reddit нет равноценных альтернатив по масштабу и качеству данных, что дает компании возможность диктовать условия, — отмечает аналитик. — Мы считаем, что со временем данные Reddit станут обязательными для всех генеративных ИИ-моделей».

По оценке Needham, Google и OpenAI уже платят Reddit более $100 млн в год за лицензирование контента. Эта сумма может удвоиться, если компания выиграет иски против стартапов Anthropic и Perplexity, которых она обвиняет в незаконном использовании своих материалов.

Согласно данным FactSet, из 29 аналитиков, отслеживающих Reddit, 18 рекомендуют акции к покупке, десять — советуют держать эти бумаги в портфеле и только один — продавать. Консенсусная цена Уолл-стрит составляет $250,4, что на 7,4% выше уровня закрытия торгов понедельника.

При этом более 14% акций Reddit находятся в коротких позициях, что значительно выше, чем у Snap (6,5%) или Pinterest (3,3%), отмечает Barron’s.