Noble посоветовал покупать акции small-cap дистрибьютора винила. Он ждет роста на 70%

Инвесторам стоит присмотреться к бумагам Alliance Entertainment Holding, small-cap дистрибьютора виниловых пластинок и эксклюзивного партнера Paramount, считает брокер-дилер Noble Capital Partners. Компания стоит на пороге значительно роста прибыльности, при этом ее акции недооценены, объясняют аналитики. 

Noble рекомендовал инвесторам покупать акции Alliance (рейтинг «overperform») и установил для них целевую цену в $11. Это на 69% превышает текущие котировки — во вторник, 7 октября, торги бумагами компании закрылись на отметке $6,49.  

Аналитики рассчитывали таргет, основываясь на прогнозном мультипликаторе EV/EBITDA на 2026 год, говорится в их отчете. Для бумаг Alliance этот коэффициент равен 7,5, тогда как у компаний-аналогов в среднем составляет 11, пишет Noble. 

Alliance Entertainment — это дистрибьютор виниловых пластинок, музыкальных компакт-дисков, фильмов Blu-ray и 4K, видеоигр, электроники, а также предметов коллекционирования. Компания обслуживает уникальную базу ценителей физических носителей, распространяет лицензионную продукцию и эксклюзивный контент, недоступный больше нигде, объясняют аналитики Noble. 

«Некоторые направления бизнеса компании уже сформировались, но существуют привлекательные возможности для роста за счет развития более рентабельных сегментов и продуктов», — говорится в отчете брокера. В том числе аналитики называют производителя лицензионных фигурок Handmade by Robots, которого Alliance Entertainment приобрела в декабре 2024 года. 

Вклад в рост прибыльности бизнеса внесет также полученная в январе эксклюзивная лицензия Paramount Pictures, что позволило Alliance добавить один из крупнейших в отрасли каталогов фильмов и телепередач на свою платформу, пишет Noble. Эта платформа охватывает более 200 интернет-магазинов и свыше 35 тыс. стационарных точек. Кроме того, Alliance через собственное подразделение продает продукцию на глобальных площадках — Amazon, TikTok, eBay, Temu и Shein.

Все это приведет к тому, что в 2026 финансовом году, который начался 1 июля, скорректированный показатель EBITDA компании увеличится на 69% до $51,5 млн, прогнозируют аналитики Noble. Прибыль на акцию за тот же период вырастет более чем вдвое — до $0,55, считают они. А в 2027 финансовом году этот показатель, по их оценке, прибавит еще 20%. 

Эти ожидания могут оказаться консервативными, если внедрение новых продуктов пойдет быстрее, чем ожидалось, что оставляет место для «приятных сюрпризов», говорится в отчете. 

Alliance Entertainment зависит от нескольких ключевых поставщиков и клиентов, и в этом — один из главных инвестиционных рисков, считает Noble. Потеря основных партнеров или неблагоприятные изменения условий соглашений могут существенно снизить ее выручку. По итогам 2025 финансового года, этот показатель уже сократился на 3,6% — до 1,06 млрд. При этом чистая прибыль увеличилась на 229% — до $15,1 млн.

Другой риск связан с трансформацией потребительского спроса — от физических к цифровым медиа.

Кроме того, Alliance исторически росла за счет приобретений и намерена продолжить эту практику, но может ошибиться при структурировании и интеграции операций, предупреждает Noble. 

Также на компанию могут оказать влияние общеэкономические факторы: рост инфляции, повышение процентных ставок, изменения в международной торговой политике или сбои в логистике, допускают аналитики. 

За последние 12 месяцев котировки Alliance Entertainment взлетели на 131%, при этом с начала года они в минусе на 28%.

Уолл-стрит, тем не менее, продолжает верить в перспективы компании: у ее бумаг три рейтинга от аналитиков и все — «покупать», показывает MarketWatch, Средняя целевая цена в $10,33 предполагает потенциал роста на 59% к текущим котировкам.