Nvidia после отчета может потерять или прибавить $280 млрд. Чего ждет Уолл-стрит?

Nvidia опубликует финансовые результаты второго квартала 26 августа. Судя по рынку опционов, трейдеры ожидают, что на следующий день акции лидера рынка ИИ-ускорителей изменятся на 5,4% в ту или иную сторону, передает Reuters. Для Nvidia это означает увеличение или сокращение капитализации на $280 млрд — это больше рыночной стоимости около 90% компаний из индекса широкого рынка S&P 500.

Хотя в деньгах такая амплитуда выглядит огромной, для акций Nvidia движение на 5,4% сравнительно невелико. «Это говорит о некотором самоуспокоении инвесторов и о том, что компания становится более предсказуемой», — указал основатель аналитической компании Option Research & Technology Services (ORATS) Мэтт Амберсон (цитата по Reuters).

Так, перед последним отчетом Nvidia в мае участники опционного рынка ожидали движение котировок на 6,5%. В среднем после 12 последних отчетов ведущего разработчика ИИ-чипов его бумаги менялись в цене на 7,4%, подсчитали в ORATS.

Соруководитель отдела стратегий по деривативам Susquehanna Крис Мерфи считает, что ожидаемое движение акций Nvidia на 5,4% отражает тенденцию последних двух лет: после публикации квартальных отчетов бумаги часто менялись в цене меньше, чем предполагали трейдеры.

«Мне кажется, начало эпохи ИИ, когда Nvidia удивляла всех, намного превосходя прогнозы по прибыли, а ее акции менялись в цене на 10%, 15% или 20%, уже, пожалуй, позади, — сказал Мерфи. — Теперь мало кто верит, что компания снова застанет всех врасплох, намного превзойдет прогнозы и ее акции действительно резко пойдут вверх» (цитата по Reuters). 

Тем не менее Уолл-стрит надеется, что Nvidia снова превзойдет ожидания, пишет The Wall Street Journal. Компания обгоняла прогнозы аналитиков по прибыли в каждом из 14 кварталов с начала ИИ-бума. За предыдущий трехмесячный период чистая прибыль выросла на 210% год к году, хотя рынок ожидал повышения на 126%.

Однако очередное превышение прогнозов само по себе не гарантирует роста котировок: в следующую торговую сессию после каждого из четырех последних отчетов акции Nvidia дешевели. Некоторые инвесторы готовятся к повторению этого сценария: в конце прошлой недели среди наиболее активно торгуемых опционов Nvidia были пут-контракты, рассчитанные на снижение бумаг до $205—210, приводит WSJ данные Cboe Global Markets. Впрочем, акции Nvidia уже опустились в этот диапазон — на торгах в Нью-Йорке 24 августа они рухнули на 2,9% и закрылись на уровне $208,48 за штуку.

«Теперь отчет Nvidia все больше напоминает финал Чемпионата мира по футболу, а не Супербоул. Настолько значимым стало это событие», — цитирует WSJ инвестиционного стратега Zacks Investment Management Брайана Малберри.

Такое внимание объясняется ролью Nvidia в ИИ-индустрии. Компания стоимостью $5 трлн поставляет ключевые компоненты для развития ИИ со времен запуска ChatGPT в 2022 году. Ее прогноз спроса на полупроводники может повлиять на котировки производителей чипов памяти Micron Technology и Sandisk, операторов дата-центров, а также на всю цепочку поставщиков — производителей электроэнергии, подрядчиков и других специалистов, занятых в строительстве инфраструктуры для ИИ по всему миру, отмечает WSJ.

«Мы у себя шутим, что теперь все стали аналитиками по акциям Nvidia», — приводит издание слова специалиста по американским акциям UBS Global Wealth Management Дэвида Лефковица.

Консенсус-прогноз предполагает квартальную прибыль Nvidia в $2,08 на акцию — почти вдвое больше, чем годом ранее, — и выручку в $92,06 млрд. Еще важнее прогноз компании, подчеркивает Barron's: Уолл-стрит рассчитывает, что годовые продажи Nvidia приблизятся к $400 млрд против $216 млрд в завершившемся в январе 2026 фингоду.