Акции Nvidia торгуются со скидкой до 50% на фоне ИИ-рисков — BofA. Пора ли покупать?

Акции Nvidia могут торговаться с дисконтом до 50%, так как инвесторы переоценивают риски, связанные с лидером рынка чипов для искусственного интеллекта, считают в Bank of America (BofA), передает Bloomberg.

Даже с учетом рисков, связанных с финансированием, концептуальный анализ свободного денежного потока Nvidia, проведенный банком по методу суммы частей (sum-of-parts), показывает, что акции компании торгуются со скидкой от 34% до 50%, написал в записке для клиентов аналитик Bank of America Вивек Арья. Подобный дисконт, по его оценкам, «может свидетельствовать о завышенной оценке рисков и создавать привлекательную возможность» в бумагах Nvidia.

Недавно компания, напомнил Арья, сообщила о масштабных инвестициях в ИИ. Так, на этой неделе стало известно, что Nvidia согласилась направить до $105 млрд на поддержку строительства огромного дата-центра в Огайо, который затем арендует OpenAI. А также раскрыла крупные доли в SpaceX и Intel.

«Стратегическая цель ясна: Nvidia привержена трансформационной природе ИИ и стремится обеспечить себя каждым ресурсом», среди которых — поставки чипов, земля и энергия, — прокомментировал действия компании Арья. Такие шаги помогут Nvidia диверсифицировать свою деятельность и снизить зависимость от крупных фирм, которые сейчас работают над разработкой собственных — способных конкурировать с продукцией Nvidia — чипов, отметил аналитик. Подобная стратегия, продолжил он, сопряжена как с рисками, так и с выгодами. Однако нынешние условия, — «устойчивые ставки аренды графических процессоров (GPU), дефицит вычислительных мощностей и лидирующая в отрасли генерация свободного денежного потока у Nvidia», — оправдывают действия компании, считает Арья.

Однако «если спрос на ИИ замедлится, темпы роста и финансовое положение Nvidia могут оказаться под давлением», предупредил аналитик.

При этом «самым весомым контраргументом», способным снять опасения по поводу снижения качества прибыли и добиться переоценки акций вверх, может стать увеличение компанией доли свободного денежного потока, направляемой на байбэки, считают в BofA.

Банк также сохранил свою рекомендацию «покупать» бумаги Nvidia и целевую цену для них на уровне $350 за штуку — подобный таргет предполагает их рост на 59% относительно последнего закрытия.

Согласно последнему отчету Nvidia, за первый квартал 2026-го компании удалось сгенерировать $48,55 млрд свободного денежного потока при выручке в $81,61 млрд, которая оказалась на 85,2% больше, чем годом ранее. Объем free cash flow при этом увеличился год к году на 39%, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 140%, превзойдя ожидания Уолл-стрит уже в 14-й раз подряд.

Результаты за второй квартал компания должна опубликовать на следующей неделе.

Несмотря на падение чуть более чем на 2% 19 августа на фоне общей распродажи бумаг чипмейкеров и технологических компаний, с начала года акции Nvidia выросли примерно на 18%. Тем не менее, они по-прежнему примерно на 7% ниже своего майского пика.

Большинство аналитиков Уолл-стрит позитивно оценивают перспективы Nvidia — 62 советуют покупать акции компании (рейтинги Buy и Overweight), еще двое рекомендуют держать, и один — продавать. Средняя целевая цена Уолл-стрит для акций чипмейкера — $314,29 — предполагает их рост на 43% относительно последнего закрытия.