«Режим Халка»: Jefferies предсказал Nvidia рекордное превышение прогноза по выручке

Nvidia может войти в «режим Халка» уже 26 августа, когда опубликует отчет за второй квартал 2027 финансового года, пишет Seeking Alpha со ссылкой на сообщение инвестбанка Jefferies. Он ждет от компании квартальную выручку в $95 млрд при консенсусе в $92,07 млрд.

Настолько сильно компания прогнозы еще не превышала. Текущий рекорд — $2,5 млрд, установленный в первом квартале: Nvidia получила $81,62 млрд выручки. А на текущий, третий квартал Jefferies предсказывает продажи в размере $108 млрд — уже на $4,3 млрд выше консенсуса, отмечает Seeking Alpha.

Инвесторы сфокусируются на данных о спросе со стороны крупнейших поставщиков облачных услуг, считает Reuters. Инвестиции этих компаний обеспечивают быстрый рост Nvidia. Если отчет покажет, что ее клиенты наращивают внедрение ИИ или увеличивают расходы, это укрепит ожидания, что инвестиционный цикл еще не исчерпан, подчеркивает агентство.

Reuters также приводит медианный прогноз LSEG, составленный на основе оценок 38 аналитиков. Консенсус предполагает, что рост продаж Nvidia во втором финквартале ускорился до 95,5% год к году против 85% кварталом ранее и 56% год назад.

После третьего финквартала все большую часть выручки должны приносить передовые чипы для искусственного интеллекта Vera Rubin, ожидают в Jefferies. В отчетах за второй и третий кварталы ее вклад еще будет несущественным, но с декабря начнет быстро расти. Если в третьем финквартале на VR/R200 может прийтись 12% поступлений от ИИ-чипов, то в четвертом — более 40%. В первом квартале 2028 года Rubin должна приносить больше выручки, чем Blackwell — нынешнее поколение ИИ-серверов Nvidia, приводит Seeking Alpha прогноз Jefferies.

Переход на Rubin, как ожидают в Jefferies, пройдет проще, чем внедрение Blackwell. Стойка для дата-центров на базе Vera Rubin останется в прежних габаритах. Ее модульная конструкция без кабелей, шлангов и вентиляторов должна сократить время сборки вычислительного модуля примерно с двух часов до пяти минут. В Jefferies прогнозируют поставки более 13 000 стоек до конца 2026 года и свыше 120 000 — в 2027-м, пишет Seeking Alpha.

В Jefferies также ожидают, что Rubin с самого начала будут использовать все ведущие разработчики ИИ-моделей — с Blackwell этого не было. В качестве примера аналитики приводят объявленный 17 августа проект OpenAI и SB Energy. Он предусматривает создание крупных вычислительных мощностей для OpenAI на базе разработок Nvidia.

С начала 2026 года акции Nvidia прибавили 16%, тогда как отраслевой индекс PHLX Semiconductor вырос на 62%. Рик Шафер из Oppenheimer на этой неделе сохранил целевую цену $265. Он указал, что отношение цены акций к ожидаемой прибыли (P/E) у ведущего чипмейкера составляет 16 против 30 в среднем у конкурентов. «Ежегодный цикл обновлений позволяет Nvidia опережать конкурентов на несколько поколений. Мы по-прежнему считаем, что ее акции стоит покупать на долгий срок», — цитирует Шафера Barron's.

Рубен Рой из Stifel ожидает, что Nvidia превзойдет прогнозы рынка по квартальным доходам. Целевая цена Stifel в $282 рассчитана исходя из P/E 22 по прогнозу прибыли на следующий финансовый год, сообщает Barron's.

По данным MarketScreener, 20 августа HSBC повысил целевую цену акций Nvidia с $325 до $360 за бумагу и сохранил рекомендацию покупать их (Buy). RBC подтвердил такую же рекомендацию и оставил ориентир на уровне $300.

Судя по ценам опционов, после выхода отчета акции Nvidia могут подорожать или подешеветь на 5,8% к концу следующей недели. Это означает риски движения на $13 в каждую сторону от цены закрытия 20 августа ($216,85). Впрочем, после шести из восьми последних отчетов Nvidia фактическое изменение цены ее акций было меньше, чем предполагали опционы, пишет Moomoo.

При этом ставок на рост больше, чем на падение. По объему торгов на каждые 100 колл-опционов приходится 59 путов, а по числу открытых контрактов — 81. Иными словами, инвесторы страхуются от снижения, но по-прежнему чаще рассчитывают на подъем акций, отмечает Moomoo.

Отчет Nvidia важен для всего технологического рынка. Чипы компании играют центральную роль в разработке ИИ, поэтому саму Nvidia считают индикатором инвестиций в эту технологию и настроений в секторе. После недавней распродажи технологических акций, которую отчасти спровоцировал рост доходности облигаций, квартальные результаты Nvidia помогут понять, способен ли интерес к ИИ и дальше поддерживать высокие оценки техкомпаний, полагает Reuters.

Фактором риска для Nvidia в Jefferies считают проект с OpenAI и SB Energy. Это партнерство «существенно меняет структуру баланса Nvidia» и может вновь вызвать опасения на Уолл-стрит по поводу пузыря «кругового финансирования», указал аналитик Блейн Кертис.