Один из главных оптимистов Уолл-стрит понизил прогноз по росту S&P 500

Yardeni Research, ранее прогнозировавший рост индекса широкого рынка акций США до 7000 пунктов, понизил свои ожидания на 9% из-за пошлин на импорт, введенных президентом Дональдом Трампом, и угрозы стагфляции. Однако пересмотренный прогноз все еще предполагает, что S&P 500 по итогам этого года прибавит 20%. На торгах в четверг индекс снизился на 1,4%, в результате чего его падение с момента рекордного закрытия в феврале превысило 10%. Это означает официальное вхождение в зону коррекции. С февральского пика S&P 500 потерял $5,3 трлн.

Один из главных оптимистов Уолл-стрит, стратег Эд Ярдени из Yardeni Research, чей прогноз по росту индекса S&P 500 в 2025 году был среди самых высоких, снизил свои ожидания на 9%. Теперь он считает, что в базовом сценарии индекс широкого рынка дойдет не до 7000 пунктов, а лишь до 6400 пунктов, что подразумевает рост на 20% от текущих значений. При пессимистичном сценарии Ярдени допускает рост S&P 500 всего до 5800 пунктов, сообщает CNBC.

На торгах в четверг индекс снизился на 1,4%. Его потери с максимума 19 февраля составили 10,1% или $5,3 трлн рыночной стоимости, по данным The Wall Street Journal. На Уолл-стрит падение свыше 10% считают вхождением в зону коррекции, отмечает CNBC. Если индекс опустится ниже 20% от пика, то начнется медвежий тренд. 

Ярдени заявил, что ввозные пошлины, введенные президентом Дональдом Трампом, увеличивают риск стагфляции — это когда инфляция сочетается с замедлением экономического роста.

«До Уолл-стрит (и до нас!) наконец дошло, что пошлины Трампа — это не разменные фишки, которые должны были помочь США добиться снижения барьеров по всему миру и способствовать свободной торговле. На деле это торговые ограничения, вызывающие зеркальные меры со стороны других стран и ставящие под угрозу как ценовую стабильность, так и экономический рост США», — написал Ярдени в заметке для клиентов, которую цитирует CNBC.

После вступления Трампа в должность в январе рынок охвачен нестабильностью: агрессивная политика президента в отношении пошлин на импорт и резкие развороты в экономическом курсе усилили опасения по поводу снижения потребительской активности, замедления роста ВВП, сокращения прибыли компаний и риска рецессии, объясняет телеканал. В четверг, 13 марта, инвесторы столкнулись с новым источником тревоги: Белый дом пригрозил ввести 200-процентные пошлины на алкоголь из 27 стран ЕС — в ответ на действующую ставку в 50% на импорт американского виски в Европу. 

По словам Ярдени, торговая политика США стала фрагментированной и плохо скоординированной: «Мы не можем игнорировать потенциальное стагфляционное воздействие тех мер, которые администрация Трампа 2.0 сейчас реализует бессистемно». Аналитик добавил, что если пошлины сохранятся, то даже однократный скачок цен и связанная с ним неопределенность в отношении инфляционных ожиданий могут стать достаточной причиной для того, чтобы ФРС США поставила на паузу снижение ставки.

— Goldman Sachs на этой неделе понизил целевой прогноз по росту индекса S&P 500 — с 6500 до 6200 пунктов. Банк также сослался на усиление неопределенности, связанное с ввозными пошлинами, а также опасения по поводу перспектив экономического роста. Как написал Goldman Sachs, хедж-фонды сокращают рыночные позиции, что увеличивает потери основных индексов. 

— Пик коррекции на американском рынке акций, вероятно, пройден, поскольку кредитные рынки сигнализируют о снижении рисков рецессии, предположил JPMorgan Chase. По подсчетам крупнейшего инвестбанка Уолл-стрит, вероятность начала рецессии, если судить по долговым инструментам, составляет лишь около 10%, тогда как в цены акций small-cap компаний заложен риск 50/50.  Дополнительный фактор стабилизации — продолжающийся приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF). Ожидаются также покупки в конце месяца или квартала от паевых инвестиционных фондов, пенсионных фондов и суверенных инвесторов на $135 млрд. «Если приток в ETF акций США продолжится, как это было до сих пор, то пик коррекции рынка американских акций, скорее всего, уже пройден», — прогнозируют стратеги JPMorgan.